中概全线上扬！美联储重磅

周二，美股延续涨势，中概股大涨，油价则再次大幅下挫，投资者押注以色列与伊朗之间脆弱的停火协议将得以维持，市场风险情绪显著回暖。

道琼斯工业平均指数上涨507.24点，涨幅1.19%，收报43,089.02点；标普500指数上涨1.11%，报6,092.18点，距离52周高点仅差约0.9%；纳斯达克综合指数上涨1.43%，收于19,912.53点。代表大型科技股的纳斯达克100指数更是上涨1.53%，创下22,190.52点的历史收盘新高。

中概股市场整体强劲反弹，多只重点指数与ETF涨幅显著。其中，追踪中概股的杠杆ETF——Direxion三倍做多每日中概股ETF（YINN）单日大涨8.39%。iShares MSCI中国ETF（MCHI）也录得2.66%的上涨。纳斯达克中国金龙指数（HXC）上涨3.31%，而聚焦科技股的万得中概科技龙头指数（DRAG）也上涨了3.01%。

与此同时，原油价格连续第二个交易日大幅回落。美国WTI原油收跌6%，国际基准布伦特原油下跌6.1%。前一交易日WTI原油已暴跌超过7%。油价再创新低进一步提振了股市，特别是航空与科技板块表现强劲。

随着燃油成本下降，航空股全面上扬，联合航空与达美航空涨幅均超过2%。科技板块方面，博通上涨近4%，英伟达涨约2.6%，投资者风险偏好显著升温。

特朗普在社交平台发文称：“以色列不会攻击伊朗”，并强调停火协议“仍然有效”。他此前也曾对两国破坏协议表达不满，称“对双方都感到失望”。

市场人士普遍认为，本轮冲突虽然爆发迅速，但美方介入程度有限，加之伊朗的反应较为克制，因此未引发市场恐慌。Palmer Square Capital Management的投资组合经理Jon Brager表示：“对市场而言，关键在于美国介入的速度和范围有限，以及伊朗的‘软性’回应本质上更像是象征性演示。即便未来偶有冲突，市场也倾向认为风险已被消化，焦点将重新转向关税政策与财政措施。”

周二的上涨也延续了周一的强劲行情。截至本周前两天，主要股指累计涨幅已超过2%。

投资者同时关注美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会的证词。他表示，联储暂无立即降息的计划，将继续观察特朗普关税政策对经济的具体影响。这种谨慎立场在当前政治压力下显得尤为关键。

过去几日，美联储两位具有投票权的官员——米歇尔·鲍曼与克里斯托弗·沃勒——均表示，若通胀数据保持温和，他们可能在7月政策会议上支持降息。不过市场当前仍预期，9月会议才是更可能的启动点。

// 鲍威尔称美联储有责任防止“持续性的通胀问题” //

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二在向国会发表讲话时重申，美联储将继续专注于抑制通胀，并表示在尚未更清楚了解关税对物价的影响之前，政策制定者将维持当前利率不变。他指出，美国经济增长依然稳健，劳动力市场接近充分就业，但通胀率仍高于美联储2%的目标。

鲍威尔称，“政策环境仍在演变之中，其对经济的影响仍不确定。关税的具体影响将取决于其最终执行的规模和持续时间。”他强调，目前联储“处于良好位置，可以继续观察经济走势，再决定是否需要调整政策立场”。

这番谨慎表态可能再次引发总统特朗普的不满。就在鲍威尔讲话前，特朗普在社交媒体上发文猛烈抨击他，称“希望国会好好修理这个非常愚蠢又固执的人”，继续施压要求美联储降息。

根据安排，鲍威尔将在本周两天分别向众议院金融服务委员会和参议院银行委员会提交他的证词及最新货币政策报告。

在证词中，鲍威尔表示，虽然整体经济“依然稳健”，但预计美联储偏好的通胀指标将在5月上升至2.3%，核心通胀（剔除食品和能源）也将小幅升至2.6%，相比4月的2.1%和2.5%有所回升。他未明确表示降息时间表，而是强调将继续评估关税的中长期影响。

历史经验显示，关税通常会造成一次性价格上涨，仅在少数情况下对通胀形成持续性压力。鲍威尔指出，他与联邦公开市场委员会（FOMC）成员将继续评估这一风险，目前尚无急于采取行动的理由。

鲍威尔表示：“FOMC的职责是保持长期通胀预期稳定，并防止一次性物价上涨演变为持续性的通胀问题。”他还补充道，联储将继续在“实现充分就业与控制通胀”之间寻求平衡，强调“没有物价稳定，就无法实现劳动力市场的长期繁荣，这对所有美国人都是不利的”。

尽管FOMC在上周的会议中一致决定维持利率不变，但成员间对未来降息的预期出现明显分歧。根据点阵图显示，19位委员中有9人预计今年最多只降息一次甚至不降息，8人预计会降息两次，另外2人预计会降息三次。由于点阵图为匿名形式，外界无法得知具体观点对应哪些成员。

不过，过去几天，FOMC中拥有投票权的两位理事——米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）与克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）已表示，只要通胀数据保持温和，他们支持7月会议上启动降息。5月CPI仅上升0.1%，与其他指标一致，显示出关税影响尚未显著推高通胀。

根据CME Group的FedWatch工具，目前市场预计7月29-30日会议降息的概率仅为23%，而9月降息的概率明显更高。这表明市场认为美联储仍需更多数据验证，才会调整政策。

鲍威尔此次前往国会作证前夕，美国总统特朗普再一次在社交平台上抨击鲍威尔，认为美联储利率至少应该下调2到3个百分点，并且呼吁国会教训一下鲍威尔这个“死脑筋”。

特朗普称，“‘太慢先生’美联储主席鲍威尔今天要到国会去解释为什么他拒绝降息。欧洲已经降息10次，而我们一次都没有。”

鲍威尔此前表示，将耐心等待关税对通胀和经济的影响，再调整政策。美联储半年度报告提到关税推高通胀，但影响未在官方数据中体现。

美联储内部对降息态度不明朗，里士满联储主席巴尔金和旧金山联储主席戴利持谨慎立场。

巴尔金认为通胀仍高于目标，且关键关税问题未解决，失业率低，无降息紧迫性。

戴利认为美国经济基本面向需降息方向发展，但7月降息为时过早，秋季更合适，且需看到劳动力市场重大衰退才会考虑降息。

美联储官员立场分歧，与利率点阵图相符，19位官员中，7位认为今年无需行动，10位认为至少需降息两次。

市场预计7月会议上降息25个基点的可能性小幅升至23%，全年降息定价回到至少两次。