北京
由于中东地区的停火协议大幅降低了能源价格出现剧烈波动的可能性，美国股市开始呈现乐观局面。叠加美国经济依然稳健，此前笼罩市场的关税、地缘政治等“阴霾”正迅速消散。过去两个月里，美国股市表现出韧性，标普500指数从4月份的低点大幅反弹，目前距离历史高点仅差2%。
巴克莱银行策略师Emmanuel Cau表示： “投资者对此类事件反应过度是危险的，因为这类事件通常只是股市上涨的起点，而非持续的抛售契机。从中期来看，这实际上可能会成为推动股市上涨的因素。”
美股在动荡的一年中有望创下历史新高
有足够证据表明，股市多头拥有足够的资金来进一步推高市场。自4月反弹以来，基本面投资者并未大幅增加股票敞口，这使得他们有承担更多风险的空间。其他市场力量——系统性投资者、期权交易员和散户交易员——也可能产生重大影响。
在伊朗向卡塔尔美国空军基地发射导弹后，高盛交易部门周一发布报告称：“市场价格走势反映出地缘政治方面的动态变化，这被视为一场清算事件。我们交易部门今天的交易秩序井然——更多的是一种进攻态势而非防御态势。”
可以肯定的是，系统性基金在过去几周对市场起到了巨大的支撑作用，但鉴于这些趋势跟踪基金的持仓量已经非常大，其力量如今正在减弱。此外，随着第二季度财报季的临近，越来越多的企业进入回购静默期。值得庆幸的是，只要市场保持乐观态势，系统性投资者也不会大举抛售。
与此同时，在上周五6.5万亿美元期权到期后，期权市场的仓位配置也进行了重置。由于做市商的对冲资金目前处于周期性低点，这将使股市能够更加自由地波动。Tier 1 Alpha的期权策略师指出，最终，这“将转化为股市更自然的价格走势”。
一些风险投资领域已经起飞。对人工智能的乐观情绪重燃，推动与该主题相关的股票创下历史新高，而更广泛的股指则处于盘整阶段。这表明，过去两年推动市场上涨的驱动因素可能再次成为一股看涨力量。
另外，随着油价迅速回落，通胀再度抬头的威胁正在逐渐消退。美国总统唐纳德·特朗普7月9日的关税截止日期将成为决定消费者价格走势的下一个关键事件。第二季度的财报也将很快成为关注焦点。根据Bloomberg Intelligence汇编的数据，分析师预计标普500指数成分股公司的每股收益将同比增长2.8%，但焦点将集中在企业如何应对贸易形势的前瞻性评论上。
Academy Securities 宏观策略师 Peter Tchir 表示：“最好的牛市情况是，关税暂停措施将大幅延长——甚至可能穿插着一两项协议——这样我们就可以期待一些潜在的积极结果，从而获得上涨的可能性。”
本文源自智通财经网
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