【语音版】6月24日大耀纺织新闻早餐

【棉花资讯】

1、6月23日，市场驱动因素有限，郑棉减仓回落，CF2509合约开盘13500元/吨，最高13540元/吨，盘终下跌40点报收于13465元/吨。下游淡季特征延续，棉纱销售放缓，成品库存累积，纺纱利润持续压缩，纺企补库积极性不高，原料端刚需采购。整体看，棉花供需暂无明显矛盾，价格或将延续震荡。

2、6月20日，12月合约66.70美分，涨3点，3月合约67.92美分，涨7点；成交量51628手，减少2637手；上周美棉签约量大增刺激ICE期货盘中大幅反弹，但随后技术图阻力和投机做空情绪卷土重来导致棉价大幅回落，最终盘面几乎回吐全部涨幅。上周美国下年度签约量有显著回升，但随着关税缓冲期临近，投资者对未来仍充满疑虑，市场需要看到连续的大量销售才能逐渐重拾信心，短期内盘面预计维持弱势。

3 、2025年6月13-19日，美国国内七大市场标准级现货平均价63.49美分/磅，较前周上涨0.78美分/磅，较去年同期下跌0.80美分/磅。美国国内七大现货市场成交2489包，2024/25年度累计成交970208包。美国陆地棉现货价格上涨，得州地区国外询价清淡，韩国、土耳其和越南的需求最好，西部沙漠地区国外询价清淡，圣约金地区国外询价清淡，皮马棉价格稳定，国外询价清淡。美国国内纺织厂对2026年1-9月装运的41-4-34级棉有询价，工厂采购保持谨慎，根据纱线订单进行补库。美棉出口需求一般，远东地区对各类特价品种均有询价。

4、6月中旬以来，郑棉主力CF2509合约持续在13400-13600元/吨狭窄区间盘整，多空双方在中美经贸磋商宏观利好、棉花基本面无明显驱动及原油等商品期货、金融市场的宽幅波动下反复博弈，等待指引。业内判断，当前棉花市场处于“强现实、弱预期、低估值、待驱动”的格局中。从棉花上下游或者商品投资的角度，分别比较棉花和其他粮食作物的价格、棉花和其他纤维的价格、棉花和其他商品的价格，可以得出的结论是，棉价继续处于相对低估水平。从需求端看，目前表现相对乏力。消费淡季特征明显，纺织企业新增订单低迷，企业走货整体偏慢，部分纺企成品库存开始累库，产能在一定程度上有所下调，再加上近期棉花期现上涨，纺企的即期利润遭上下游挤压，对原料采购的积极性不高。从供应端看，短期仍相对充足。从政策端看，近期或继续处于“真空”状态。按惯例来看，6-8月份将发布滑准税棉花进口配额，但考虑到中美关税战呈“边谈边打，边打边谈”的格局，因此如果增发数量或不会大。

5、据青岛、张家港、武汉等地棉花贸易企业反馈，6月中旬以来因中国各主港棉花“入库少，出库稍多”的状况延续，整体库存继续小幅下降，部分保税区、中转库库容越来越充足，虚位以待6-12月船期2024/25年度澳棉、巴西棉及2025/26年度哈萨克斯坦棉、巴基斯坦棉、印度棉等。几家国际棉企、大型贸易企业调查、预测，截止6月20日前，各主港棉花库存总量已降至43-45万吨（保税+非保税），巴西棉、美棉、澳棉、墨西哥、印度、巴基斯坦及非洲棉等地棉花占比靠前。6月22-23日，青岛港清关巴西棉M 1-5/32（强力29-31GPT）净重人民币报价15540-15740元/吨，高于1%关税下外棉进口成本2300-2750元/吨。在终端新增棉制品出口溯源订单表现不佳、中美90天关税缓冲期后贸易走向变数增多，再加上业内对2025年是否增发滑准税配额或增发配额数量预期较少，企业对配额的使用较前几个月更谨慎。

【纱线资讯】

1、印度好品质纯棉普梳C21S针织可漂报2.42-2.43美元/千克， 约合人民币20800元每吨附近，7月船期，即期信用证。越南纯棉针织纱报价波动不大，纱厂C21S针织包漂报2.5美元/千克附近，约合人民币20700元/吨，7月船期， 即期信用证。

2、5月下旬以来，相较印度、马来西亚等地气流纺纱，越南高配高品质气流纺纱不仅报价稍高，而且纱厂、棉纱贸易商让利/优惠幅度较小，制约了保税、即期、船货的成交热情；而巴基斯坦二线、三线品牌8S-16S赛络纺纱虽然报价略有优势，但产品质量稳定性、单笔供货能力不足又使其竞争力减弱。值得注意的是，6月上中旬以来到港、入库的印度7S-10S低配环锭纺纱的数量持续增加，因报价不高且以2024/25年度棉花配棉为主而受到沿海地区中小织布厂/服装企业的关注。

3 、 上周棉纱价格呈小幅上涨态势，市场交投虽有所好转，但整体仍显清淡，涨价后成交跟进乏力，实际成交价或微涨或持平。由于棉纱价格表现弱于棉花，纺企利润空间恶化，库存不断累积。内地出现限产开机率下降。织厂需求持续疲软，淡季特征显著。新疆地区控制产能，提高库存运转率，整体织厂开机率维持平稳。后续订单匮乏，现货成交不佳，坯布库存持续增加，价格上涨动力不足，织厂经营深陷亏损困境，市场形势严峻。

【坯布印染资讯】

1、近期家纺市场行情一般，常规纱线价格基本稳定，但实单坯布价格竞争激烈，常规坯布总体略有下降。做美国市场的客户目前抓紧90天窗口期积极出货，但新订单采销双方均对后期不看好，因此订单很少，出口企业也在积极拓展其他市场。染厂方面总体订单也不足，交期一星期即可交货。

2、近期市场订单整体很差，部分织厂已经开始限产，棉纱价格竞争激烈，有利润就出，坯布出货询价还是粗厚织物为主，染厂基本三五天才集中投坯，生意也一般。

3、近期市场呈现询盘热、成交冷的分化态势。虽然客户询价活跃度较高，但实际转化率偏低，主要源于全球贸易政策不确定性加剧。受关税波动影响，采购端决策趋于保守，大宗订单承接意愿显著下降，采购行为多以维持基础库存的小批量返单为主，且集中于常规品类。

信息来源：大耀各业务人员、棉花展望、中国棉花网

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