财富管理时代，我们该如何管好自己的钱袋子

随着我国资管市场的不断成熟，以及居民投资理财观点的持续深入，越来越多人开始将自己的部分钱袋子从现金储蓄转向财富管理。

根据近日发布的《中国资产管理市场2024—2025》显示，2024年我国资产管理规模同比增长10.4%至154万亿元。

与我国财富管理市场快速发展相伴的是，居民投资理财方式也正从单一向多元组合演变。尤其在全球降息周期开启的背景下，过去“躺着赚利息”的日子可谓一去不复返，“如何尽可能增厚自己的钱袋子”变得越来越强烈。

居民投资理财方式的演变，催生了财富管理机构向多元化的积极转型。各大理财公司开始通过探索更多元的资产和更多样的策略，实现风险和收益的相对平衡，通过多资产配置丰富绝对收益来源。

目前，银行理财产品依然是固收类占据主导，但混合类、权益类、商品及金融衍生品类产品不断丰富，持续满足投资者的差异化理财需求，并迎来了规模的增长。

据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年一季度）》显示，今年一季度存续规模29.14万亿元，比2024年年末减少约0.81万亿元。但权益类产品开始逐渐“崭露头角”，在一季度银行理财规模整体回落的背景下，权益类产品实现了逆势上行，增长了约0.02万亿元的规模，存续规模升至0.08万亿元。

权益类产品中，指数型理财产品增长迅猛。据普益标准不完全统计，截至2025年5月末，理财公司存续的指数型净值理财产品数量（按照产品不同份额进行统计）近600款，较2024年年末增长超100款，存续产品数量与发行热度均有提升。

如果看公募基金发行的指数ETF，增长更为显著。Wind数据显示，截至2025年6月19日，ETF总规模近一年增长61.21%，达4.8万亿元。

权益类指数型产品的增长，也体现着投资者对后续中国资本市场发展的信心提升。据《上海证券报·个人投资者2025年第一季度调查报告》显示，2025年近七成投资者看涨全年股市，其中34%的投资者认为涨幅在5%以上。超半数投资者认为近期连续出台的政策有利于提振消费信心、稳定金融市场，同时看好增量资金继续流入股市。

不止普通投资者看好中国股市后续表现，海内外机构也通过增配中国资产看多市场，比如桥水基金、高毅等机构，今年一季度都增持了很多中国股票。索罗斯之子的对冲基金 Soros Capital Management LLC今年一季度也重新布局了中国资产。展望下半年，多家外资机构持续看好中国资产，比如野村东方国际证券认为，在弱美元及国际资金关注更好流动性环境下，中国权益资产将在下半年跑赢海外市场。

为什么指数型产品备受大家青睐？不止是个人投资者，今年4月初，多家理财公司也纷纷表示，将通过直接投资或以间接方式持续增持交易型开放式指数基金（ETF），并将进一步加大资本市场投资力度。

这与指数基金的投资优势紧密相关。我们不妨以中证A50ETF为例看看。

中证A50ETF，顾名思义就是跟踪中证A50指数的ETF。中证A50指数则是由中证指数公司编制，从金融、工业、消费、科技等多个关键行业的龙头上市公司证券中选取市值最大的50只证券作为样本，例如大家非常熟悉的贵州茅台、宁德时代、中国石化等知名企业都在其中。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。)

但值得注意的是，其成分股也不是单纯的“以大取胜”，而是确保每个二级行业至少入选一只个股，从而实现全面覆盖30个中证二级行业与50个中证三级行业，在兼顾大市值龙头股代表性的同时，也能避免指数被少数超级大盘股“绑架”的风险。

想必每个投资者应该都听过“鸡蛋不能放在同一个篮子里”的理念。相较于个股，投资中证A50指数的风险更低，由于样本多达50只，因此单一股票的涨跌的影响非常有限，即便出现某只成分股暴跌的极端情况，对整个ETF净值的影响也相对较小，可以有效分散风险。

另一方面，由于中证A50指数加大科技、新能源等新经济方向的配置，降低食品饮料、银行的权重，同时创新性的引入了ESG可持续理念，契合我国经济高质量发展主旋律，因此在当前看好整体后市的大背景下，也有助于捕捉新经济发展的红利。

据Wind数据显示，2024年中证A50指数全年涨幅达15.54%，明显高于上证综指的12.67%和深证成指的9.34%。而在众多跟踪中证A50指数的ETF中，工银瑞信旗下的中证A50ETF基金(561230)以“分红最积极”而备受投资者青睐。

分红对投资者来说是提升获得感的一个重要方式。中证A50ETF基金(561230)设置季度分红评估机制，每季度进行分红评估，在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可以根据实际情况进行收益分配。分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证每季度一定分红。日前，中证A50ETF基金(561230)公告将于6月30日实施分红，这是该基金今年以来第二次分红。同时，据Wind数据显示，自2024年3月18日推出以来，中证A50ETF基金在15个月内已经分红6次，在所有的中证A50ETF之中分红最为积极。

如果想要覆盖更多新兴成长性龙头公司，捕捉新质生产力带来的发展红利，那么跟踪中证A500指数的A500ETF工银(159362)可能是更好的选择。中证A500指数不仅成份股数量更多，而且兼顾了大市值龙头和市值相对小的细分行业龙头，在某些新兴行业崛起时可能会有更出彩的表现。此外，A500ETF工银(159362)在分红方面与中证A50ETF基金一脉相承，也设置了季度分红评估机制。

值得一提的是，中证A50和中证A500指数每半年对指数样本进行调整，以便纳入更多新兴领域龙头公司，更契合资本市场结构变化和产业转型升级趋势。5月30日，这两个指数都进行了调整，其中中证A50指数调入了北方稀土、东鹏饮料等，中证A500指数调入了润泽科技、恒玄科技等。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。)

对于追求指数超额收益的投资者，工银瑞信也在近期推出了A500增强ETF工银(159249)。该基金于已于6月20日成立。它采用指数增强策略，以低相关因子、低相关模型、低相关策略相结合，有效提升组合整体收益来源多样性，尽可能为投资者获取超额收益。投资者可以根据自身的需求和喜好选择合适自己的产品。

结语

低利率周期正倒逼资管行业开启范式革命。而市场参与者也逐渐意识到，依赖单一固收类资产的时代已经落幕，取而代之的是多元配置驱动下的投资策略——既要通过固收类产品把握核心资产的长期相对确定性，也需要通过指数基金等工具在波动中捕捉结构性机遇。

未来，如何通过科学配置在风险与收益间找到动态平衡，进而穿越周期实现资产增值，不仅是个人投资者的必修课，更是金融机构迭代产品、创新服务的核心方向。

注：中证A50指数2020-2024年各年度涨跌幅分别为：33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%、15.54%。中证A500指数2020-2024年各年度涨跌幅分别为：31.29%、0.61%、-22.56%、-11.42%、12.98%。指数过往数据不预示未来，不代表基金表现，也不构成基金业绩的保证。

风险提示：分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证每季度一定分红。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有风险。中证A50ETF基金、A500ETF工银属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为指数基金，采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。A500增强ETF工银为增强型指数基金，在力求对标的指数进行有效跟踪的基础上，追求实现超越业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增值；属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；主要投资于标的指数成份股及其备选成份股，具有与标的指数相似的风险收益特征；该基金为增强策略ETF，面临增强策略失效风险、潜在抢先交易风险、申赎成本增加风险、数据错误风险、模型风险等。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。