月内3亿元资金抢滩信托理财，上市公司寻找低利率时代收益突破口

本报（chinatimes.net.cn）记者刘佳 北京报道

上市公司对信托理财产品的投资一直抱有热情。

近日，青岛伟隆阀门股份有限公司（下称：伟隆股份，002871.SZ）发布公告称，公司及全资子公司青岛卓信检测有限责任公司（下称：卓信检测）分别使用闲置自有资金购买了信托理财产品共计3000万元。

与此同时，在6月上旬至中旬，百大集团（600865.SH）、品渥食品（300892.SZ）也纷纷发布公告称，使用部分自有资金在授权范围内购买信托理财产品。

截至目前，仅在6月内，三家上市公司合计购买信托理财产品总额为3亿元。

在低利率环境下，银行理财产品收益率下降，但信托理财产品却因其相对稳健的回报率和投资优势，仍然成为上市公司资产配置的重要选项。

在业内人士看来，信托产品的收益率相对更可观，在有效把控风险的基础上，能够提供较为稳定的收益回报。对于资金充裕的上市公司来说，是优化资金配置的较好选择。

信托产品仍受上市公司热捧

相较于银行存款、货币基金等低风险金融工具，信托产品在收益率层面具备显著优势，这也使其成为众多上市公司资金配置的优先选择。

在6月初，品渥食品公告称，同意公司（含子公司）在确保不影响公司正常运营和募集资金投资项目建设的情况下，使用合计不超过人民币3000万元（含本数）闲置募集资金和不超过人民币30000万元（含本数）闲置自有资金进行现金管理。

在最新购买的信托产品中显示，其子公司北京市品利食品有限公司在6月7日购买了3000万元“平安信托固益联3M-25号信托计划”，预期年化收益率为2.60%。

6月17日，伟隆股份公告表示，近期公司及公司全资子公司卓信检测分别使用闲置自有资金通过国泰海通证券股份有限公司购买了1000万元“粤财信托・金闪闪1号集合资金信托计划JA7857”，预计年化收益率在2.70%。

在6月下旬，百大集团则公告表示，将使用闲置自有资金进行委托理财。根据公告，该公司花费约2.6亿元认购信托理财产品，受托方为华能贵诚信托以及厦门国际信托等公司，预计年化收益率在3.8%-4.5%之间。

从上述三家信托公司购买的产品期限看，短则93天、长则1年。

另据WIND数据显示，年初至今共有36家上市公司购买信托理财，合计金额接近89亿元人民币。

其中，海信家电以57.95亿元的认购总金额“领跑”，委托方包括百瑞信托、金谷信托、中粮信托等；除百大集团外，网宿科技、方大特钢、天邑股份、冰川网络等4家上市公司认购金额也均超过2亿元，涉及的信托公司包括上海信托、五矿信托、陕国投信托以及中铁信托等。

在收益率方面，上市公司对中低风险固定收益类产品有所青睐，信托理财产品的预期年化收益率普遍在2%-5.9%之间，选择品类也多为固定收益类产品，风险评级为中低风险，投资范围包括存款、债券等债权类资产；也有部分上市公司选择中风险非保本浮动收益类产品。

在用益信托研究员帅国让看来，信托产品的收益率相对可观，在一定的资金安全情况下，能够为上市公司带来更加不错的回报，提高了资金的使用效率，整体风险相对适中，预计上市公司依然存在对信托投资的较大需求。

平衡收益与风险

值得注意的是，信托产品并非“稳赚不赔”。

眼下信托产品的预期收益率在市场中处于中等偏上水平，能够为投资者提供一定的收益空间，但同时也面临着信用、市场、流动性等多方面的风险，投资者需在收益与风险之间做好权衡。

近日，上市公司成都市路桥工程股份有限公司（002628.SZ，下称：成都路桥）发布公告称，公司此前认购的中铁信托・盘州市红腾投资贷款项目集合资金信托计划（下称“盘州信托计划”）迎来了清算分配，可收到分配资金为112715163.82元（约1.127亿元）。

尽管信托产品逾期后通过打折方式完成兑付，但依然给上市公司经营业绩带来一定冲击。

在公告中成都路桥表示，本次事项涉及的本金损失金额为43284836.18元（约4328.48万元），占公司2024年经审计净利润的47.33%。

记者注意到，成都路桥认购中铁信托1.56亿元信托产品，最终收回本金1.127亿元，本金损失约4328.48万元，相当于本金损失近28%。

不过成都路桥也表示，经公司财务部门初步测算，若如约收到信托分配的资金，公司将转回前期对该信托计划累计确认的公允价值变动损失14171163.82 元，以上事项预计增加公司本期税前利润14171163.82元，将对公司的财务状况和经营成果产生积极影响。本次信托计划处置所得将用于补充公司流动资金，有利于更好地为公司未来发展提供资金支持。

中企资本联盟副理事长柏文喜在接受《华夏时报》记者采访时曾表示，信托产品本身的风险主要取决于信托公司的信誉、信托项目的性质和风险控制措施等因素，但这并不意味着信托产品本身就存在风险，因为风险评估还需要考虑其他因素。

“如果上市公司未能在公开信息中充分披露购买信托产品的相关信息，如购买理由、安全性、流动性等，这可能会让投资者对信托产品的风险产生误解。”柏文喜如是说。

记者就中铁信托如何优化产品风险评估以及对投资者权益保障的进一步规划等问题向中铁信托发去采访函，截至发稿，未收到任何回复。

另有业内人士对记者分析称，如果信托公司按照信托合同的约定处理信托事务是没有责任的，如果信托公司因违背信托计划文件、处理信托事务不当而造成信托财产损失，信托公司应当以固有财产赔偿投资者损失。

帅国让对《华夏时报》记者表示，虽然有个别上市公司“踩雷”信托理财，但从上市公司角度而言，其理财观念要转变。

“上市公司需要根据公司的实际情况，理性进行选择，需要把控制风险放在首位，产品的安全性和收益率需要以上市公司的风险承受能力来权衡，尽量选择靠谱的信托公司，选择风险可控、收益合适的信托产品。”帅国让如是说。

目前，多家上市公司在公告中针对风险控制措施上均提及，在理财产品运作期间，将密切跟踪分析每笔产品进展，持续关注宏观经济形势与市场变化，及时跟踪理财产品投向，并与相关金融机构保持密切联系，以实时掌握理财资金运作情况。同时，对可能存在影响公司资金安全的风险因素，及时采取相应措施，控制投资风险，确保资金安全，实现收益最大化。

责任编辑：冯樱子 主编：张志伟