中美博弈进入深水区，中国不动声色地抽走筹码，连抛百亿美债

根据《南华早报》的消息，美国财政部日前赫然惊觉，中国已经连续两个月持续抛售手里的美债，4月再度减持82亿美元美债。2个月时间，抛了200多亿美债，总持仓降至7570亿美元，创下16年以来最低水平。这是在不动声色地抽走摆在“牌桌”上的筹码。目前，中国已滑落为美国第三大债主，被英国反超，仅位于日本之后。

在很多人看来，投资的目的之一就是获取收益。中国减持美债，很可能只是单纯从盈利角度去下的决定。毕竟，这几年里，美国国债并已经不如过去那般 “稳赚不赔”。近年来，美国债务规模持续膨胀，截至 2025 年 4 月已超 36 万亿美元，偿债压力巨大，违约风险也随之增加。美债价格受市场利率波动影响显著。如果此时继续持有大量美债，面临的可能是资产缩水的风险，减持美债在一定程度上能够规避这种潜在的损失，实现资产的保值。

然而，中国减持美债，个人感觉，战略目的或许占据着更重要的位置。从更宏观的角度来看，当前中美博弈已经进入深水区，未来双方是战是和，已经是一个大问题。而一直以来，中国外汇储备规模庞大，此前大量配置美债，使得资产结构较为单一。如今通过减持美债，转而增持黄金等资产，能够有效分散风险，提高外汇储备的稳定性。尤其是，全球 “去美元化” 的趋势也在加速，美国实施 “对等关税” 政策，导致很多国家美元收入减少，对美国和美元的信心动摇。在国际贸易结算中，越来越多国家尝试用其他货币替代美元，中国减持美债，既是顺应这一全球趋势，也是在深水区博弈中，增强自身在国际金融体系中话语权和自主性的重要手段。

当然，聊到这里，或许有些人会担心，中国继续这么抛下去，可能彻底动摇国际市场，最终引爆美元危机，届时，美国会不会找中国拼命？从现实层面来看，这种担忧存在一定合理性。美元作为全球储备货币，其稳定性与国际金融体系深度绑定，中国大规模减持美债若引发市场恐慌性抛售，确实可能冲击美元霸权根基。然而，美国是否会因此孤注一掷 “找中国拼命”，需要从多维度进行理性分析。

从经济角度而言，美国若对中国采取极端报复措施，将引发全球金融市场的剧烈震荡，这无异于 “伤敌一千自损八百”。美国经济高度依赖全球资本循环，一旦中美金融关系彻底破裂，不仅会导致全球投资者信心崩塌，大量资金外逃，还可能加速美元霸权的衰落。而从在军事与政治层面，尽管美国拥有强大的军事力量，但直接与中国发生冲突不符合其国家利益。中美军事对抗可能引发全球性危机，甚至核冲突风险，这是美国决策层不得不慎重考虑的因素。

更重要的是，全球经济格局已今非昔比，多极化趋势不可阻挡。即便美元体系出现动荡，世界也不会陷入无序，其他货币与区域性金融合作机制或将迎来发展契机。中国减持美债本质上是基于自身经济安全与全球金融稳定的战略调整，而非主动挑起冲突。美国若妄图通过极端手段解决美债问题，不仅难以达到目的，还可能加速自身国际影响力的衰退。