“Web3.01研讨会”在港科大召开，聚焦RWA、稳定币与资产管理变革

RWA和稳定币正在成为全球经济变革的核心动力之一，也成为各主要经济体政策和监管变革的重点。2025年6月6日，在“Web3.01系列研讨会第一期：RWA、稳定币与资产管理变革”上，会议联席主持人、零壹智库CEO柏亮在报告中作出的预测，未来3-5年：

1、全球优质的高流动性资产将基本完成代币化；RWA将成为企业资产管理的一种主流方式。

2、稳定币用于现实世界支付的比例，将接近于用于虚拟资产交易的比例；人民币稳定币的在稳定币中的地位，将高于当前人民币在全球货币体系中的地位。

3、超过15亿人用代币持有和管理全部/部分资产(不包含中国内地市场)。

在这样的变革中，在微观层面上，如何理解、应用、落地相关的项目进而更新商业模式？在行业层面，如何构建良好的生态和规则？在宏观层面，香港作为中国金融创新的桥头堡，应建立怎样的格局和定位？“Web3.01系列研讨会”致力于在动态的探讨、深入的沟通、务实的合作。

本次研讨会于在香港科技大学校内举办，由香港科技大学数字金融实验室、应用经济社会与环境研究中心与零壹智库联合主办。与会嘉宾围绕RWA 、稳定币、资产管理变革等核心议题，结合政策动态、行业实践与学术研究展开深度研讨，并结合宏观趋势和商业实践，对香港稳定币和RWA的发展提出了建议。

01

推动生态发展

近期美国稳定币“天才法案”取得重要进展、香港《稳定币法案》在立法会通过、全球诸多重要资管机构配置加密货币并推进RWA进程，RWA和稳定币成为全球Web3.0市场发展的两大驱动力；同时，内地和香港的金融创新协同越来越强。本次研讨会，旨在探讨传统金融与区块链技术、Web3.0经济体系的融合，提升实体经济安全性与灵活性，推动香港 Web3.0生态发展。

候任香港大学副校长、香港科技大学讲座教授汪扬，香港科技大学数字金融实验室主任陈卡你，香港科技大学商学院技术与商业生态研究中心副主任孟昭莉等学者从趋势、政策、监管、商业模式等角度进行了主题发言，原中国证监会期货部副主任、原上海期货交易所副总经理彭俊衡，原香港数码港董事局林家礼从促进香港积极创新、开拓Web3.0新局面的角度做了总结发言。

会议邀请了稳定币与RWA产业链上的相关机构高管深入探讨RWA和稳定币的创新与合作。

来自银行和支付的代表机构：天星银行、渣打银行、汇丰银行、平安银行、创兴银行、通联支付、KUN支付集团等；

来自WEB3.0领域的代表机构：ODIG、NVT、YAX、Magic Circle、HICOOL等；

来自资产管理和投资界的代表机构：招商永隆资产管理、东吴证券、平安证券、龙马国际家办、Bridgespace、引源基金等；

来自实业和科技界的代表企业：海淀国投、中关村科学城创新发展、锡洲国际、智谱 AI、多弗集团、复兴集团、开悟云等；

来自行业第三方服务的代表结构：RWA研究院、投石智库、大成律师事务所、北京市环球律师事务所等；

同时，部分来自政府相关部门的代表出席了会议；零壹智库RWA业务团队深入参与了会议交流合作。

02

活跃的商业探索

商业活动是创新落地生根的土壤，与会嘉宾分享了来自不同领域、不同区域、不同模式下的创新活动，从中可见当前稳定币和RWA的蓬勃生命力。

香港科技大学数字金融实验室主任陈卡你表示，目前无论是内地企业，还是东南亚、非洲的企业，包括中国出海的企业，都存在发行RWA的兴趣和需求；而对于一些暂时达不到上市标准的优质企业，RWA可能成为新的融资渠道，但需突破合规与流动性瓶颈。

天星银行行政总裁胡伟表示，稳定币具有广泛的应用场景，在国际贸易、跨境支付等方面具有很大的潜力；在稳定币的发展中，需要致力于解决诸如义乌小商品出口等具体需求，以及协助解决民生问题。

上海市互联网金融行业协会副秘书长、通联支付业务总监兼财富服务事业部总裁邓丽敏表示，伴随人工智能时代下普惠金融的改革发展，支付也正在进入3.0 时代，并成为 Web3.0 的核心要素，推动数字资产与实体经济的深度链接。 她认为，稳定币将升级支付基建，在跨境支付中，稳定币可提升结算效率，在某些情形下替代传统 SWIFT 系统更好的为实体经济降本增效。而在RWA的发展中，内地资本将以香港为桥头堡链接全球，依托 “监管沙盒 + 技术基建 + 跨境通道” 三位一体优势，成为 RWA 全球化流动节点；内地企业可通过 “境内WFOE+香港平台” 架构实现合规跨境资金流转。

她表示，希望通过行业协会、高校专家、企业共建RWA交流联盟，共建基于web3.0的新一代支付体系生态圈。

ODIG创始人黄海光认为，无论是从技术能力、产业链上下游的弥合现状，还是从整个的市场规模来看，目前RWA市场仍处在非常早的发展时间，很多业务在实操过程中还面临着不少障碍，比如流动性难题。RWA产生可观的经济潜力，还需要3-5年的周期，而这个过程中，最值得关注的机会就是稳定币。

Magic Circle COO 潘明慧分享了她在香港、美国、日本三地推动 RWA项目的一线经验，剖析了各地在监管框架、投资者结构、市场接受度等方面的显著差异。

她认为，在海外推进Web3和RWA项目的过程中，华人团队在商业模式创新、技术融合能力和用户理解层面展现出独特优势，具备在全球数字证券（STO）生态中建立全新叙事的巨大潜力。

香港科技大学商学院技术与商业生态研究中心副主任孟昭莉以过去十余年金融科技创新的从业经历，说明创新的合规成本、政策成本高昂，所以在当前稳定币和RWA的发展中，很多头部机构依然处于观望状态，不敢轻易尝试；她希望能够为新一轮金融科技的发展创造更好的创新环境。

RWA研究院创始人龙典表示，目前市场对RWA的反应已经如火如荼，但是也存在一些过于激进的乱象，鱼龙混杂，他担心在这种乱象中RWA可能会被污名化，不利于行业发展，需要合规监管下的创新来引导和疏解市场需求。

03

恳切的政策建议

而一个区域的政策定位、监管体系，对商业活动的繁荣与否起着至关重要的作用。与会者普遍认为，香港在Web3.0方面的一系列政策，打开了新局面，建立了国际影响力，但还不能满足市场发展和国家战略的需求，亟需进一步加强顶层设计和动态的政策调整。

香港數碼港董事局原主席林家禮認為，香港正在進行新的轉型，在新時代發展新金融，盤活資產，汇聚人才；Web3.0的可持续發展，一方面要加速推动創新创业，一方面要通過合适監管保護投資者，如何做好兩者的平衡是非常重要的。

他建議，香港要在相关政策的制定及执行上继续發力，比如：在人才政策上發力，全力引進海外Web3.0優秀人才；要在財富管理政策方面發力，發揮全球領先財富管理中心的優勢，讓財富和資產管理安全及便捷地上鏈；要在Web3.0生态圈发展政策方面发力，发挥官产学研投加上国际交流合作的协同效应。

原中国证监会期货部副主任、原上海期货交易所副总经理彭俊衡认为，我们应从国家宏观经济价值的角度来发展稳定币和RWA；香港是中国金融创新的桥头堡，要勇于创新和参与全球竞争。

候任香港大学副校长、香港科技大学讲座教授汪扬认为，香港虚拟资产市场的发展还存在一些显著的问题，比如：缺乏具备宏观格局的顶层设计，过度监管导致流程长、效率低、合规成本过高、市场主体缺乏盈利空间，内地机构的参与方式不明确等。这些问题的存在，可能使香港在全球新的竞争格局中丧失优势地位和创新机遇，甚至使中国整体在全球新竞争格局中错失良机。

汪扬认为，应从解决全球贸易冲突，应对美元霸权、重塑金融体系的高度来定位香港Web3.0的发展；在稳定币和RWA的方面，不宜过度监管，应该加快创新步伐。

根据与会者的建议，会议组委会整理了相关建议，供有管部门和机构参考，要点包括：

第一，香港发展虚拟资产市场需要更高格局的顶层设计。在全球贸易和金融形势剧变、Web3.0高速发展、主要经济体竞逐Web3.0领导地位的时期，香港可从国家整体战略中寻找定位来进行顶层设计，考虑对国家发展的宏观意义。

1、从中国突围贸易封锁、重塑贸易格局的角度，发展RWA和稳定币。

2、从中国对抗美元霸权、重塑全球金融体系的角度，发展RWA和稳定币。

3、从香港重塑国际金融中心地位的角度，加快创新步伐。

第二，建议放松监管，降低准入门槛，提升投资者活跃度，扩大市场主体运营空间和盈利能力。

第三、加强与内地联动，促进内地资产和内地机构在香港合规参与Web3.0市场。

会议现场：