广东
原创 刘晓博
北京时间昨夜今晨，从伊朗传来劲爆的消息：
在被美国打击后，伊朗议会已得出结论，认为应关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。
伊朗真的会封锁霍尔木兹海峡吗？如果这样干，意味着什么？这对中国股市、中国经济又将意味着什么？
稍有经济常识的人都知道，霍尔木兹海峡对全球石油、天然气的供应非常重要，堪称世界的“能源咽喉”。如果被封锁，后果不堪设想。
下面这张图，是霍尔木兹海峡的位置，它位于伊朗和阿曼两国之间，是连接波斯湾和印度洋的唯一海上通道。
波斯湾是全球最大的“能源库”：沿岸共有7个产油（气）国，分别为伊拉克、伊朗、科威特、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国、巴林和沙特阿拉伯。
下面是霍尔木兹海峡的详图：
海峡呈人字形，东西长约150千米，南北宽56～125千米，平均水深70米，最浅处10.5米，最深处219米。海峡中多岛屿、礁石和浅滩。
伊朗在海峡北岸，占据了明显的地利：海岸线最长，海峡中的岛屿大多数归属伊朗。
霍尔木兹海峡日均运输原油及成品油约2000万桶，占全球海运石油贸易的25%-30%，相当于全球石油消费总量的20%。
通过霍尔木兹海峡运输的原油中，有84%流向亚洲市场。中国是最大目的地，日均进口量约480万桶，占海峡原油总流量的24%，占亚洲流向量的29%。
中国50%以上的原油进口来自中东，其中约70%需经霍尔木兹海峡运输，占中国总进口量的35%-40%。
经过霍尔木兹海峡运输的天然气，占全球LNG贸易的20%。中国LNG进口总量的42%依赖中东，几乎全部需经霍尔木兹海峡。
从上面的数据可以看出：霍尔木兹海峡对全球能源供应至关重要，对中国更堪称命门，一旦被切断影响巨大。
美国参战和伊朗发出封锁海峡的威胁，都在在周末，全球金融市场、大宗商品市场基本上没有交易。
但比特币大跌了3.5%，跌破了10万美元大关，预示着周一开盘后，全球金融市场、能源市场可能出现动荡。
问题是：伊朗真的敢这么干吗？
我的预判是：几率大约在30%左右。
为什么这么低？
因为封锁海峡事态太严重了，必然招致美国的进一步打击。因为特朗普敢打关税战的底气，就是提高油气产量，降低全球油价气价，对冲通胀，让美联储降息。
目前美国有两个航母群在中东附近，还有一个航母群正在赶来。三个航母群如果一起发力，伊朗很难扛得住，到那时很有可能出现政权更迭。
另外，封锁海峡等于切断全球石油、天然气供应链，会惹众怒。
历史上，伊朗也曾多时威胁要封锁海峡，但没有真正实施过。最严重的事态发生在两伊战争期间，但也没有完全封锁海峡，只是在局部部署水雷，攻击特定国家的油轮，或者扣留它们。当时美国的军舰曾在海峡给各国油轮护航。
海湾产油国也意识到了霍尔木兹海峡的重要和脆弱，为了避险建设了一些绕过海峡的输油管道，比如把原油运到红海，通过苏伊士运河运往欧洲，或者曼德海峡—亚丁湾运到亚洲。
但最近也门胡塞武装比较活跃，他们支持伊朗，可能就近在曼德海峡、亚丁湾一线袭击特定国家的油轮，但肯定不会袭击中国船只。
我认为伊朗不会无差别在霍尔木兹海峡攻击或者拦截油轮，肯定会有所选择。中国的运油船、运气船，大概率不会受到干扰。另外，中国已经建成了从新疆经土库曼斯坦、哈萨克斯坦连接伊朗德黑兰的铁路，可以经陆路运送油气。
所以，没有必要对霍尔木兹海峡的风险过分担忧。
中东油气对中国很重要，但远不是唯一渠道。中国还从俄罗斯、马来西亚、中亚、澳大利亚等地进口石油、天然气。
如今，俄罗斯已经是中国最大的石油来源地，占了中国进口量的20%。
最近，欧盟委员会提出一项立法提案，将在2027年底前逐步停止进口俄罗斯的天然气和石油。这会加大俄罗斯对中国出口石油、天然气的力度。
但本周初，市场一定会对伊朗封锁海峡的威胁，以及美国参战，做出反应。油价、气价、黄金价格都会涨一波，但能持续多久有待观察。
弄好不，只是一波脉冲行情。短暂飙高后，迅速回落。
美国轰炸伊朗核设施已经过了近20个小时，还没看到伊朗报复美国、攻击美国在中东基地或者航母，只看到了伊朗对以色列报复。
这说明，伊朗在让事态升级上还是比较谨慎的，虽然放话的时候比较狠。
顺便说一句：中国目前正处于通缩中，如果油价、气价持续在高位，带来输入型通胀，也未必全是坏事。
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