上海
对于港股主题的分析见《》，这里我们主要看A股的。
上周市场主打一个疲软无力，主要指数到了60日均线支撑。外资波动只是调整的接口，主要是自身缺乏价值共识， 成交额也创出了近期新低。从形态上来看，仍然是窄幅的区间波动。
港股大幅调整后，A股也缺了领路人。我们分析过，这两个月的行情，主要是靠港股带动的机构行情。
要说亮点也有，“低吸”资金也多了起来。
一周ETF申赎数据表明，科创、港股、券商、中小宽基、军工算是几类资金最踊跃配置的方向。而且这周总体的资金量明显放大，超过百亿级别。
赎回方面，相对少很多。黄金之外几乎可以忽略了，所以大多数资金可能还是觉得现在位置不算高了。
融资数据再次回落，保持低位水平。我们多次指数，指数和真实人气之间，有巨大的背离。游资、散户当前对市场的参与度，其实是很低的水平。
市场主要风格都调整了，周四周五还拉个银行避险，结果量化加剧了小微的调整。
下面跟着ETF大类来简单过下。
宽基、两创本周平均调整超过1个点，上证50靠机构抱团和茅台绝地反击，勉强收红。
大消费本周调整，但是酒在连续大跌之后绝地反击。据说有放松限酒令的迹象，真假不知，不过我们上周也分析了有很多资金去“抄底”。多年的热门主题，还有一些底气。但别问能不能投，经济大盘企稳永远是大消费的战略因素。
金融方面，银行又涨了3个点，但从港股银行调整来看，A股银行主要还是避险工具价值。
证券跟着市场人气走弱，不过必须说现在是近年来基本面预期比较积极的时候，特别是港股IPO火爆，投行肯定赚钱。
军工跌了2个点，但评分提升了。随着老霉开打，世界越来越乱，总有反复活跃的机会。
新能源这边超跌，机构用固态电池、反内卷等能组织出一些反抽的理由。机器人调整则完全是游资不玩的流动性效果，现阶段机器人ETF代表不了机器人产业，就是制造业大小龙头的组合体。
汽车还未从比亚迪内卷攻势中恢复过来。
科技方面，本周CPO带动相关主题成为为数不多的主题亮点，主要是与美股英伟达联动。
周中陆家嘴论坛放了一些利好科创的政策，我们分析了算是中长线利好，短线市场情绪影响有限。
医药方面上周大跌评分掉得厉害，主要是港股医药高位博弈的结果，逻辑不变但是参与难，先等技术企稳。如果再调整，定投也有性价比了。
周期品种也是起起伏伏，能源多少能与中东冲突共振起起伏伏，其他总体缺乏持续性。稀土也有中长线逻辑，黄金股预期也是如此，但波动很大。
地产基建弱势周期，难参与。
港股方面回调，主要受外资风险偏好影响，核心投资逻辑没有变化。外资情绪反弹的时候，就能涨。但主要就是等新的估值逻辑变化，小米的新车、阿里的新技术、腾讯的游戏等等。
海外，总体还是强一点，不过评分也降了。
概念众多的游戏传媒，上周波动调整，投资逻辑不变，市场如果反弹也可能是走在前面。
风格策略方面，A股的上周总算打败港股，这就是避险价值。但红利里，其实只有银行涨。
港股回落之后，市场趋势投资机会很少了，只剩下银行、红利系了。结合外部环境动荡，机构资金还有避险需求。而这种情况下，大家可能最关注的，是反弹谁会走在前面，从低吸资金倾向来看，港股科技、医药、军工、科创、券商等倾向性较高，从长期行业景气来看，稀土、游戏传媒、稳定币方向有望仿佛活跃。
短期还是比较难，但也是震荡待机的一部分，期待下周转机。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
