上海
概述：二季度全国建筑钢材市场受多重宏观因素影响。首先中国5月财新制造业PMI降至48.3，自2024年10月以来首次跌破荣枯线，反映制造业收缩压力加大，工业需求承压。其次房地产投资持续下行，1-5月份全国房地产开发投资同比下降10.7%，房地产开发企业房屋施工面积同比下降9.2%，房屋新开工面积下降22.8%，4月单月新开工面积更创2020年以来新低，直接抑制螺纹钢需求。此外，6月23日美国对钢制家电加征关税，叠加海外制造业PMI回落，钢材出口增速面临下行风险。全国建筑钢材市场需求呈现内紧外乏格局，各地价格也出现不同程度的下跌，云南价格水平从全国高位跌落至全国倒数，其中到底发生了什么？下面跟随笔者看看云南市场当前面临的行业矛盾和问题。
需求方面
从价格走势来看，6月9日云南螺纹钢价格开始大幅弱于全国。截至发稿，昆明Φ20螺纹钢价格3380元/吨，较6月9日价格下跌150元/吨，跌幅4.25%，全国均价3221元/吨，较6月9日下跌7元/吨，跌幅0.22%。行业内卷加剧导致昆明跌幅超出全国跌幅143元/吨，目前云南价格已经接近去年最低价格，短短十个交易日价格水平就由全国十二跌落至全国倒数第一。
钢厂方面
本月云南钢厂在生产上表现有所回落，数据显示三周内产量连续下降，螺纹钢周产量从月初的15.05万吨降至当前13.85万吨水平，降幅约为8.0%。截止18日全省建筑钢材产量57.23万吨，上月全省建筑钢材产量101.54万吨，折算日均产量来看，本月全省建筑钢材产量预计较上月下降约6%。整体产量小幅收缩主要得益于仙福玉昆凤钢产量的下降，玉昆仙福转产带钢导致建材产量减少，凤钢由于废钢难收，叠加近期价格持续下跌开始亏损，生产时间缩短。供给来看似乎并不是本次云南建筑钢材价格崩盘的原因所在。
需求方面
雨季是需求淡季的核心驱动因素，历史数据显示云南6月雨季降水量增加约40%，降雨天气直接限制了项目施工进度，螺纹钢终端采购量进一步恶化，多数贸易商表示今年云南雨季相比往年更甚，需求带弱效应尤为显著。另一方面，本月中高考部分区域项目接到停工通知，对用钢需求雪上加霜。钢厂销售压力加大，互相降价出货竞争市场计划，贸易商也普遍反馈本月销量较上月有明显下滑，部分商家甚至下滑一半以上，需求对价格的拖累作用明显或许是带动此次价格下跌的主因所在。
出省库存方面
本月云南库存开始增加，6月18日云南钢厂库存67.4万吨，较五月底库存增加了4万吨增幅6.3%。社会库存19.96万吨，较五月底增加1.87万吨增幅10.34%。相较于全国还在降库的情况来看，云南本地的供需矛盾突出。资源出省方面来看，截止6月18日本月云南钢厂出省资源22.16万吨，产量占比约38.7%。5月云南钢厂出省资源39.23万吨，产量占比38.64%。值得注意的是，云南钢厂4月份出省产量占比高达52.28%，而后随着云南价格走高，钢厂外发资源占比出现明显下降，出省量的缩减或许为云南价格的下跌也埋下了一定隐患。
综合来看，当前原料成本也有下行压力，对价格的支撑力度减弱，需求恶化引发了市场的内卷导致市场价格加速下跌，云南产能过剩和行业下行周期已是不争的事实，钢厂和贸易商都要自救。雨季需求弱势局面难以改善，在此供需矛盾突出的特殊阶段，笔者建议贸易商维持低库存周转避免投机囤货，优先执行快进快出策略，适当利用期货工具对冲下行风险。钢厂加大生产协同力度、积极组织资源外发、调整生产品种结构、积极沟通价格矛盾，减少供给端压力，困难只是一时的，守得云开见月明，团结一致才能使云南建筑钢材价格重回巅峰！
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