“矿机”供应链变天，三大中国巨头赴美设厂

6月19日消息，据路透社报道，全球前三大比特币和加密货币矿机制造商比特大陆、嘉楠耘智和比特微电子为规避美国关税政策影响，都计划在美国设立制造工厂并建立供应链。

“矿机”市场持续增长，中国厂商占据垄断地位

随着近年来加密货币市场的持续增长，以及具有代表性的比特币价格突破10万美元，市场对于虚拟货币矿机的需求也是非常的旺盛。根据分析师的预测，到 2028 年，矿机行业的价值将达到 120 亿美元。

根据咨询公司Frost & Sullivan的预测，截至2023年12月，比特大陆、嘉楠耘智和比特微电子这三家厂商占据了全球加密货币矿机设备市场95.4%的份额（更早之前的数据显示，排名第三的是亿邦国际）。

中国曾经主导着整个加密货币价值链——从矿机制造到挖矿再到交易——直到其政府于 2021 年以金融稳定风险为由禁止在中国大陆进行虚拟货币活动。随后“矿工”、贸易商和交易所搬到国外。然而，在技术制造商的角色保护下，比特大陆、嘉楠耘智和比特微继续在硬件领域占据主导地位。他们抵御了西方竞争对手，部分原因是在开发为采矿量身定制的高性能芯片方面具有先发优势。

目前，上述这三家矿机大厂不仅控制着矿机芯片、矿机设备及配套硬件的供应，还拥有自己的矿池。

△嘉楠耘智于2023年在美国西德克萨斯州由 Luna Squares 托管的比特币矿厂

矿池的作用在于通过集中算力，提高挖矿效率。矿工将他们的矿机连接到矿池中，矿池负责管理和分配挖矿收益。这种方式使得矿工能够更有效地利用资源，提高挖矿的成功率和收益稳定性‌。

受美国关税政策影响，中国矿机制造商赴美制造

然而，随着中美贸易战的持续升级，以及美国特朗普政府所祭出的对等关税政策正在引发加密货币矿机供应链的变化。在今年4月，美国曾宣布对中国出口到美国的产品加征34%的对等关税，随后双方持续对等反制，美国一度将中国对美出口产品累计加征关税达145%。

虽然在5月12日，中美达成了阶段性的关税协定，美方取消了自2025年4月8日之后对中国商品加征的共计91%的关税，并将之前对中国商品加征的34%的对等关税中的24%暂停加征90天，暂时保留剩余10%的关税。但如果后续双方谈判不理想，美国可能仍将继续对中国加征34%甚至更高的关税，如果算上今年2月以来，对等关税公布之前已经累计加征的20%关税，则税率将高达54%。

以比特大陆目前最强的Bitcoin Miner S23 Hyd.为例（现在预定，2026年1月交货），其定价为17400美元，如果出口美国要加征54%的关税，则意味着其美国客户将需要多支付高达9396美元的关税，这无疑将使得其产品在美国市场的竞争力大打折扣。

△比特大陆目前热销的矿机产品

显然，这对于在的全球加密货币矿机设备市场占据主导地位的中国矿机巨头们来说将会是一大打击。因为美国市场对于加密货币矿机采购占据了全球市场的超过30%的份额。而这也直接推动了中国加密货币矿机制造商纷纷赴美制造。

作为全球最大的矿机厂商比特大陆，在特朗普赢得总统大选后一个月，2024年12月，比特大陆就已经开始在美国生产矿机设备，这是一项“战略举措”。

嘉楠耘智公司企业发展和资本市场副总裁 Leo Wang 也告诉路透社，在特朗普于 4 月 2 日宣布他所谓的“对等关税”后，嘉楠耘智也开始在美国试生产其矿机设备，目的就是为了避免关税影响。他说，该举措具有探索性，因为动荡的关税形势排除了大量投资。

“我们的理由是尝试降低我们和客户的成本，”Leo Wang说，关税的前景意味着“我们必须探索所有替代方案”。但是，美国可能也会提高对中国矿机制造商设立组装厂的东南亚国家的关税。

排名第三的比特微也在一份声明中表示，它正在“在美国积极实施本地化战略”，以“避免关税的影响”。

“瓶颈”与“威胁论”

由于中国厂商在加密货币矿机市场的垄断地位，一些美国的竞争对手和政客也一直在渲染中国加密货币矿机的“威胁论”。

比如，由美国市值最高的比特币矿工 MARA Holdings 支持的矿机制造商Auradine 一直在游说美国政府限制中国制造的矿机对美国的出口，以刺激美国本土矿机设备领域的发展。

“虽然全球超过 30% 的比特币挖矿发生在北美，但超过 90% 的挖矿硬件来自中国，这代表了地理供需的严重失衡，”Auradine 的首席战略官 Sanjay Gupta 说道。

Sanjay Gupt 还表示，对于中国的加密货币挖矿设备，“数十万台连接到美国电网”存在安全风险。

对此，嘉楠耘智的Leo Wang反驳称，加密货币挖矿设备不会威胁安全，因为“如果不应用于比特币挖矿，它们将毫无用处”。尽管如此，他说，制造商可能会因美国限制向中国公司销售高科技而遭受“附带损害”。

比特大陆的 AI 附属公司 Sophgo 此前就曾被美国以安全为由列入实体清单，这也凸显了这种风险。

值得一提的，美国总统特朗普承诺在美国推广加密货币的主流使用。他的儿子埃里克·特朗普与能源和技术公司 Hut 8，推出矿工 American Bitcoin，目标是建立战略比特币储备。

然而，中国厂商在加密货币挖矿设备市场的垄断地位“为美国矿工创造了一个瓶颈，”美国加密法律师John Deaton说，“如果中国限制出口或纵供应......它可能会破坏比特币的网络稳定性并影响美国用户和投资者。”

美国经济研究所（American Institute for Economic Research）的经济学家Ryan M. Yonk也表示，目前市值最大的矿工 MARA、Core Scientific、CleanSpark和 Riot 平台都是美国本土的，因此过度依赖源自中国的硬件“可能存在问题”。

为了避免政治方面的影响，嘉楠耘智在数年前开始在新加坡发展业务，尽管中国市场占据了其营收的40%。

加密货币平台 Komodo 的首席技术官 Kadan Stadlemann 表示，中国矿机制造商可能会在美国设立工厂，但在短期内，美国加密货币矿工仍将从中国购买矿机，并受到更高进口成本的困扰。“但这并不是要伤害这个行业。这是关于迫使一个早该发生的转变，“他说。

“中美贸易战正在引发比特币供应链的结构性变化，而不是表面的变化，”在区块链技术提供商 Conflux Network 的首席技术官 Guang Yang 看来，对于美国公司来说，“这一变化甚至已经超出了关税的范围，更是朝着‘政治上可接受’的硬件来源的战略转变。”

编辑：芯智讯-浪客剑