上交所六大举措提升沪市上市公司ESG评级 将推动社保基金等将中证ESG评级纳入投资决策因素

6月19日晚间，上交所官网发文称，交易所近日制定完成《推动提升沪市上市公司ESG评级专项行动方案》（以下简称“行动方案”），通过六大举措助力上市公司ESG评级水平跃升。

上交所表示，随着越来越多的投资机构通过纳入或整合ESG（环境、社会与公司治理）评级因素增强主动和被动投资组合的长期回报，ESG评级较高的上市公司更容易入选ESG指数和ETF组合、获得更高的投资权重，吸引更多长期投资、价值投资、责任投资。

公开数据显示，MSCI（明晟）ESG评级达到AAA级的沪市上市公司中，外资持股平均市值为356亿元、平均持股比例近5%，分别是CCC级公司的21倍和2倍。

《每日经济新闻》记者注意到，近年来监管层不断加码A股上市公司ESG能力建设，从发布可持续发展报告披露指引，到修订指数编制方案引入ESG负面筛选，ESG理念正深度融入资本市场制度体系。

ESG评级专项行动 六大举措助力上市公司

上交所表示，“行动方案”落实推动中长期资金入市和做好金融“五篇大文章”相关要求，衔接《推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024—2026年）》，旨在推动沪市上市公司ESG评级水平再上新台阶。

据悉，“行动方案”共计六大举措。

提供评级指导是首个任务。“行动方案”提出，结合评级机构关注的重要议题，加快制定更多议题的编制指南，就评级关键指标提供治理架构、管理能力提升的具体指导和更具针对性的披露范例。同时，深入研究各类评级方法论并加强宣贯，开展分行业ESG管理绩效和评级结果分析，加强对上市公司的评级指导。

第二是推动沟通交流。交易所积极搭建上市公司与评级机构的沟通桥梁，推出各类专题培训、行业分享等活动。并且，支持上市公司与评级机构就数据、评分、评级报告等加强互动。此外，上交所还将支持上市公司、机构投资者积极参与评级方法论构建和意见征询，推动评级机构评级方法体现A股市场ESG信息披露制度要求。

第三是改进信息披露。“行动方案”鼓励上市公司主动识别财务重要性议题，并按照四要素披露框架加强财务影响的分析和披露，进一步满足投资者决策需要。另外，加快推进《上市公司可持续发展报告电子化规范》相关标准起草与应用，加强数据共享，提高ESG披露数据和另类数据的可得性、可靠性。

形成最佳示范和加强正向激励是“行动方案”的另一亮点。上交所将总结国际与中证ESG评级领先公司的实践案例形成最佳实践范本，组织行业标杆企业分享经验，针对性补齐行业重点指标的评级短板。同时，交易所支持金融机构开发更多ESG主题投资产品，并推动社保基金、公募基金等将ESG评级纳入投资决策。

最后，方案提出提升管理绩效。交易所鼓励上市公司引入专业投资者作为积极股东参与治理，借助专业力量提升ESG管理绩效和评级水平。加强上市公司市值管理，助力更多公司纳入ESG评级范围，支持未纳入评级范围但有能力、有需求的上市公司与评级机构进行预先沟通和初步评级。

沪市ESG评级水平提升势头强劲 但全球领先者相对较少

《每日经济新闻》记者了解到，近年来，沪深北三大交易所将ESG理念深度融入资本市场制度建设。2024年4月，上交所、深交所和北交所同步发布《上市公司可持续发展报告指引》（以下简称《指引》），并于2025年1月同步发布《上市公司可持续发展报告编制指南》，规范上市公司可持续发展信息披露，推动提高上市公司质量。

2024年11月6日，上交所发布《推动提高沪市上市公司ESG信息披露质量三年行动方案（2024—2026年）》。其中提出，力争经过3年的努力，沪市上市公司ESG治理能力、披露基础进一步巩固，《指引》相关要求得到有效执行，ESG报告披露数量和披露质量明显提高。

2025年6月16日，创业板指数调整方案首次引入ESG评级负面筛选机制，剔除国证ESG评级在B以下的公司。这是A股主流指数首次明确将ESG评级作为编制依据。

从市场表现看，ESG评级对上市公司投资价值的正向影响日益凸显。上交所提供的数据显示，MSCI ESG评级达到AAA级的沪市上市公司外资持股平均市值为356亿元、平均持股比例近5%，分别是CCC级公司的21倍和2倍。

上交所数据显示，近年来，沪市上市公司ESG评级水平提升势头强劲，并涌现出一批全球领先的上市公司。

截至2024年底，沪市共有342家上市公司被纳入MSCI ESG评级，其中100家公司在最新一次评级中获得等级提升，10家公司评级跃升2~3个等级，8家公司评级获得AAA级，处于全球领先水平，AAA-A等级公司数量大幅增长至52家。

从国内评级情况看，截至2025年5月，22%的沪市上市公司的中证ESG评级较上年同期实现上升。其中，83家公司连续两年评级上升，114家公司评级跃升2~4个等级。超七成沪市上市公司获得中证ESG评级AAA-BB级，两成沪市上市公司获得AAA-A级评价。

上交所也提醒，与国际同行相比，ESG评级处于全球领先者水平的公司数量相对较少，部分议题指标表现仍需持续改进，ESG评级水平仍有提升空间。