山东
6月19日，英国央行召开货币政策会议，宣布维持基准利率4.25%不变。
英国央行如期维持利率不变
英国央行此次维持利率不变的决定，与周三美联储的行动一致。受此决策影响，英国国债和英镑汇率双双下挫。
英国央行表示，英国GDP增长似乎仍然疲软，劳动力市场继续走软。迹象表明，随着时间的推移，疲软的边际已经打开。薪酬增长指标继续放缓，同5月份一样，委员会预计今年剩余时间将显著放缓。
日前，英国国家统计局公布的数据显示，英国5月CPI年率录得3.4%，前一个月为3.5%，环比上涨0.2%。服务业通胀数据也是关键指标之一，服务业通胀从4月份的5.4%降至了4.7%，剔除波动较大的能源和食品成本的核心通胀率从3.8%下滑至3.5%。
上述数据引发市场对通胀持续性的担忧。另一方面，英国劳动力市场调整尚未充分完成，失业率攀升、私人部门薪酬增速不达预期等也影响了英国央行政策。
英国央行：未来降息将是“渐进且谨慎的”
英国央行重申了其核心指引，即未来的降息将是“渐进且谨慎的”。
英国央行会议纪要显示，投票结果是6票支持维持利率，3票支持降息25个基点。委员会预计薪资增长在今年剩余时间内将显著放缓，原因是就业市场持续宽松。委员会还指出，劳动力市场出现更多通胀下行压力迹象。
英国央行行长Andrew Bailey表示，利率仍处于逐步下行的轨道上，世界充满高度不确定性。“在英国，我们看到劳动力市场出现疲软迹象。我们将密切关注这些迹象在多大程度上影响消费者价格通胀。”
交易员还预计，到2026年夏季将有两次进一步的降息，届时利率将稳定在3.5%左右。
中信证券分析师指出，英国央行将锚定美联储政策路径，年内或仅降息两次。若全球经济因关税冲突再度承压，政策宽松空间或被迫扩大。
英国央行正面临“通胀未达标”与“经济动能减弱”的双重挑战。当前政策利率4.25%仍处于紧缩区间，为调整留足空间。短期来看，季度性降息将成为平衡通胀与增长的首选工具；中长期而言，全球贸易摩擦与结构性失业问题或迫使央行采取更激进宽松措施。
挪威、瑞士央行宣布降息
在英国央行决议公布之前，欧洲地区部分其他国家的央行采取了降息行动。
挪威央行今日意外降息25个基点至4.25%，这是疫情后的首次降息。宣布降息后，挪威克朗下跌，挪威10年期国债收益率下跌。
挪威央行表示，近年来，通货膨胀有所放缓，但仍高于目标。与此同时，失业率已从低水平有所上升。经济中的产能利用率已经放缓，目前已接近正常水平。经济前景的不确定性加大，如果经济发展与目前设想的不同，利率变化也可能不同。但目标仍然坚定，即确保通货膨胀率回到2%。
同日，瑞士国家银行宣布降息至零利率，这是符合预期的第六次降息。同样地，瑞士央行也表示通胀压力有所缓解。
瑞士央行表示，与上一季度相比，通胀压力有所下降。瑞士央行将继续密切关注局势，并在必要时调整货币政策，以确保通胀在中期内保持在价格稳定的范围内。
同时，瑞士央行表示，瑞士的经济前景仍然不确定，国外的发展仍然是主要风险。
来源 中国基金报
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