上海
近日，周大福在港交所发布公告称，建议发行于2030年到期的88亿港元换股债券，年利率仅为0.375%，利息每半年支付一次。
具体来看，此次发债的初始换股价为每股17.32港元，较公告发布前一日收盘价溢价约26.2%，若悉数转换将发行5.08亿股新股，占扩大后股本约4.9%。最终所得款项净额约为87.15亿港元。
周大福在公告中表示，发债旨在在通过低息融资支持集团战略扩张，包括加快品牌形象升级、在港澳及海外市场增设新形象门店，以及扩大黄金原料采购规模以强化供应链。
在发行债券的同时，周大福还启动了股份回购计划，拟以每股12.83港元的价格回购约1.22亿股，耗资约15.7亿港元。
据了解，近年来，虽国际金价连连高升，但却并未给珠宝零售商的业绩带来正向提升。外加老铺黄金、周六福、潮宏基等新老对手不断崛起，行业内竞争愈发激烈，
于是，周大福在2024年推出了五年转型计划，包括收缩渠道、优化产品结构、加速数字化进程等。大和在研报中指出，周大福这次把握低息长期融资窗口，将有助推动其业务转型，转股期设定在三年后，短期内股份回购与利息节省将带动每股盈利增长。
业绩层面，2025财年(截止25年3月31日)周大福实现营收为896.56亿港元，同比下降17.5%，较前几个季度跌幅有所收窄；经营溢利同比增长9.8%至147.46亿港元；归母净利润59.16亿港元，同比下降8.98%。周大福解释称，主要是因为2025财年内金价持续飙升导致黄金借贷的公允值产生大额亏损。
其中，周大福珠宝推出的定价黄金产品2025财年营业额同比大涨105.5%。在内地黄金首饰及产品类别中，零售值占比也从2024财年的7.1%升至2025财年的19.2%。
在报告期内，周大福精选优质地段开设门店，并推进门店升级，计划将于内地及香港开设约20家新形象店。截至2025年3月31日，其在中国内地拥有6274个周大福珠宝零售点，净关闭896个门店；香港及澳门的零售点维持在87个。
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