助贷平台“大航海”时代：进军墨西哥还有机会吗？

作者 | 王柏匀 编辑 | 蒋诗舟

近期，助贷行业掀起新一轮出海热潮。

除了信也科技、嘉银科技、乐信等平台披露了亮眼的出海数据外，宜人智科也在2025年第一季度电话会议中提及印尼市场筹备情况，预计业务将于 2025 年下半年启动。

在从业者看来，瞄准“出海”主要有两方面原因：一是在国内助贷监管趋严、市场竞争激烈的业务困局下，一些助贷平台将国际业务作为新的利润增长点；二是部分平台近年出海后已取得不错的成绩。

艾媒CEO张毅认为，助贷在国内已形成成熟的业务模式、系统架构及运营链条，凭借这些经验积累，能够更高效地将业务向海外市场平移，从而抓住海外市场的发展机遇。

目前，印尼与墨西哥是助贷出海的热门选择。从业者陈浩表示，国内助贷平台2016年就开始进入印尼市场，而大规模进入墨西哥则是在2019年之后。

墨西哥的人口结构、消费习惯、互联网本地化服务发展现状，以及薄弱的金融基础设施、匮乏的征信信息、相对宽松的监管态度，都为国内助贷平台提供了发展机会。

助贷平台的“大航海”时代

据《财经》新媒体不完全统计，信也科技、嘉银科技、乐信、滴滴金融等8家助贷平台已布局海外业务。

目前，海外业务的主要模式包括合作、投资以及收购等。例如，融360投资墨西哥助贷平台初创公司Stori天使轮；信也科技在印尼通过收购多元金融公司拓展线下消费贷业务。

陈浩表示，海外获客主要依赖于Google、Facebook等平台，相比国内，广告发布的门槛与费用都更低。信也科技与TikTok Shop 等主流电商平台合作，提供消费分期、先买后付等服务。2024年，其先买后付业务占当季海外业务销量的19%，2025年第一季度占比提升至30%。

海外贷款产品普遍具有贷款期限短、额度低等特征，在不同国家贷款额度与利率限制不同。《多元金融行业专题研究：东南亚，金融科技下一站》显示，菲律宾的线上借款平台发放的无担保贷款额度不超过10000 比索（约1266元人民币），期限最长为4个月，名义利率上限为每月6%，有效利率上限为每月15%。同时，无论贷款逾期时间长短，所有利息、其他费用和罚款的总和上限为借款总额的100%。

目前，海外业务已成为不少助贷平台的新增长点。

2024年二季度，乐信在墨西哥市场的放款规模环比增长61%，营收环比增长113%。2024年三季度，乐信在印尼市场的交易用户环比增长31%，交易额环比增长18%。2025年一季度，客户获取成本环比下降19%，盈利环比提升。

截至2025年3月31日，信也科技国际市场累计注册用户达到3890万，同比增长45.1%；累计借款人达到760万，同比增长49.0%。其目标是到2030年国际市场收入贡献至少达到50%。

嘉银科技海外业务连续两个季度快速增长：2024年第四季度，注册用户数同比增长131%，贷款量同比增长74%；2025年一季度，新注册用户数同比增长196%，贷款量同比增长190%。

2025年一季度，宜人智科国际业务贷款额达1.237亿元，环比增长74%，新借款人贷款额环比增长108%；预计第二季度继续保持两位数增长，年内推动重复借贷率提升。

墨西哥的机遇与挑战

墨西哥是助贷平台出海的热门选择之一。据统计，上述8家出海助贷平台中，已有5家布局墨西哥市场。

今年年初，某头部持牌消金公司也开始招聘负责与墨西哥团队及相关合作方沟通的实习生。

此前，乐信相关负责人对媒体表示，公司计划继续加大对墨西哥等现有海外市场的投入，进一步挖掘市场潜力。

有研究机构统计，截至2023年底，墨西哥共有近千家助贷平台，包括本土企业773家和海外创业公司217家。

“目前墨西哥信贷市场，滴滴金融稳居头部位置；乐信也快速崛起，甚至超越了一些更早进入的平台。”一位助贷从业者表示。

在陈浩看来，选择出海阵地，主要基于市场空间和监管因素。其一，需考察当地经济结构是否支撑消费信贷需求，如经济稳定增长、居民进入消费升级阶段；其二，年龄结构与消费习惯，墨西哥等新兴市场年轻人口占比高，消费信贷渗透率提升空间大。

北京希普奇文化科技有限公司创始人段奇曾在墨西哥工作多年。她观察到，墨西哥近几年互联网发展迅速：2015年依托互联网平台的本地生活服务并不常见，如今已经实现了大面积覆盖。同时，墨西哥是拉美人口第二大国，庞大的人口基数为信贷产品提供了天然的用户基础。此外，当地金融基础设施存在明显缺口：大量人口没有银行卡和信用卡，传统征信体系覆盖不足。

在她看来，这种“人口红利+金融服务缺口+互联网渗透提升+全球资本重仓”的组合使得墨西哥成为信贷产品发展的重要市场。

监管方面，《2024年墨西哥金融科技报告》显示，截至2024年5月，墨西哥监管机构并未对任何金融科技业务形态实施全面禁止或限制。

报告还指出，由于墨西哥《金融技术机构监管法》多年未对金融科技机构的业务界定和职能内容进行大规模修订，存在滞后性，一部分曾经受墨西哥《金融技术机构监管法》监管的金融科技机构（主要是电子支付资金机构，常见简称 IFPEs）为了能够开展信贷业务或为了增加服务产品种类，纷纷转向申请“大众金融机构”（常见简称 SOFIPO）的运营许可。

一直以来，海外业务机遇与挑战并存。

陈浩透露，自有资金出境受限是一大难题。资金规模有限时，往往需要依赖当地合作方，这可能压缩利润空间。“毕竟自主放贷的利润率通常最高。即便如此，海外市场的利润率仍可能高于国内。以2023年为例，当时出海相关业务的利润率可达30%，现在应该会更高。”

张毅认为，海外业务的挑战在于，一方面，前期投入规模大、回报周期较长，需根据不同国家和地区的市场成熟度精准评估机会；另一方面，融资渠道存在明显限制，当地市场对中国企业的融资政策及要求差异显著，增加了资金运作的复杂性。

张毅指出，如何在海外目标市场实现本土化运营的关键是，深入研究当地政策法规、监管框架及市场准入标准，以应对不同国家在金融牌照、数据合规、业务模式等方面的差异化要求，从而突破政策壁垒并构建可持续的海外业务体系。

段奇表示，从进入一个国家到业务成熟，信贷等轻资产业务通常需要一到两年时间。因市场监管升级、本土运营等原因，目前已有部分助贷公司退出墨西哥市场。

（部分观点由化名从业者分享）