全球第二大及中国最大的高速铜缆制造商拟赴港上市

6月17日早间，深圳市沃尔核材股份有限公司（002130.SZ，简称“沃尔核材”）发布公告，公司于2025年6月16日向香港联交所递交了发行境外上市股份（H股）并在联交所主板挂牌上市的申请，相关申请资料于同日在香港联交所网站刊登。这一举动标志着沃尔核材正式开启赴港上市征程，有望成为“A+H”股上市公司。

全球第二大及中国最大的高速铜缆制造商-沃尔核能股份

沃尔核材旗下子公司乐庭智联生产的400G、800G高速通信线（DAC铜电缆）在短距离信号传输方面优势显著，广泛应用于数据中心、服务器等场所，为高速数据传输提供了有力支撑，助力公司在AI算力需求爆发的浪潮中分得一杯羹。随着AI产业的迅猛发展，对高速通信线的需求持续攀升，沃尔核材凭借技术优势，其高速通信线订单需求不断增长，占上市公司整体营收的比例也在稳步提升。 据弗若斯特沙利文资料显示，按2024年全球收入计，沃尔核材为全球第二大及中国最大的高速铜缆制造商，全球市场份额达24.9%。 其中，公司在新能源电力板块表现较为出色。沃尔核材介绍，在新能源汽车领域，公司的直流充电枪产品在国内市场占有率排名前列，大功率液冷充电枪也已实现量产；公司新开发的电压1500V大功率液冷充电枪已验证成功，目前处于小批量试产阶段。 强劲的业务表现直接反映在财务数据上。2022至2024年度，沃尔核材分别实现收入53.37亿元、57.19亿元、69.20亿元，保持稳健增长态势；同期，年内溢利分别为6.60亿元、7.58亿元、9.21亿元人民币，盈利能力不断增强。 国际化战略再进阶 此次沃尔核材赴港上市绝非偶然，背后有着深远的战略考量。

近年来，受数据流量扩张、基础设施升级及多样化应用场景的推动，全球通信电缆行业呈现稳步增长。2020年至2024年，行业总收入由人民币129亿元增加至人民币170亿元，期间的复合年增长率为7.1%，预计到2029年将达人民币228亿元，自2025年的复合年增长率为5.7%。行业可按应用情景分类为传统通信设备、高速通信设备、智能汽车、工业智能制造以及消费电子产品及其他。于2024年，传统通信设备依然占据主导地位，占总收入的58.5%。受AI服务器及算力中心对高速率、低迟延传输的需求不断上升所推动，于2024年，高速通信设备占市场的14.8%。于2024年，智能汽车、工业智能制造以及消费电子及其他分别占11.5%、9.0%及6.2%。

高速铜缆是目前算力中心机架内及机架间短距离互连的理想解决方案。在算力中心及AI计算快速增长的推动下，全球高速铜缆市场由2020年的人民币4亿元增加至2024年的人民币12亿元，期间的复合年增长率为30.4%。展望未来，随著AI群集的快速部署，预期多通道800G、1600G(1.6T)、3200G(3.2T)及单通道224G、448G高速铜缆的需求将会上升。全球高速铜缆市场预计将由2025年的人民币19亿元进一步增加至2029年的人民币49亿元，期间的复合年增长率为26.9%。

随著AI的迅速发展，算力中心正在迅速扩展，对内部数据传输效能提出越来越高的要求。单一AI节点的计算能力不断增长，以及个别机柜内服务器密度不断上升，正大幅提升对高速铜缆连接的需求。鉴于算力中心内的服务器与交换机之间的短距离互连场景占主导地位，铜缆在传输速率、散热、信号完整性及成本效益方面具有明显优势。因此，高速铜缆非常适合该等环境，有助于确保稳定而有效的数据传输。受大型算力中心加速部署的推动，铜缆互连的需求预期将继续上升；沃尔核材作为头部企业，将受益其中.

公司资料显示，此举是沃尔核材根据自身发展做的考量，上市能够拓宽融资渠道，获取更多国际资本，为业务拓展、研发投入、产能扩张等提供充足的资金支持。目前，公司正在推进马来西亚生产基地及惠州生产基地建设，以匹配业务发展需求，赴港上市募集的资金将有力推动这些项目的顺利进行。 公司介绍，国际化战略是沃尔核材一直以来的重要发展方向。香港作为国际金融中心，拥有完善的金融体系、自由的资本流动和广泛的国际投资者群体。通过在港上市，沃尔核材能够借助香港这一平台，提升国际品牌影响力，吸引更多国际客户和合作伙伴，进一步拓展海外市场，优化全球产能布局，增强核心竞争力。公司产品虽然已远销全球多个国家和地区，但在国际市场仍有巨大的发展空间，赴港上市将为其打开更广阔的国际市场大门。 从行业竞争角度分析，随着电子通信和新能源电力行业的竞争日益激烈，企业需要不断提升自身实力以脱颖而出。赴港上市可以使沃尔核材与国际同行站在更接近的起跑线上，学习借鉴国际先进企业的管理经验和运营模式，提升公司经营管理水平，从而在全球竞争中占据更有利的位置。 前路挑战与机遇并存 尽管沃尔核材表示对此次赴港上市前景看好，但也面临着诸多不确定性。发行上市需取得中国证监会的备案、香港证监会、香港联交所及其他有关监管机构的批准，任何一个环节出现问题都可能影响上市进程。市场环境复杂多变，上市后的股价表现、融资效果也存在一定变数。 沃尔核材在公告中表示，公司也看到了一些风险。从行业角度看，技术替代风险不容忽视。在通信领域，光模块技术发展迅速，如果未来光模块在某些应用场景中大规模取代铜缆，沃尔核材的高速通信线业务可能会受到冲击。原材料价格波动也对公司成本控制带来挑战，以铜为主要原材料的大部分产品定价虽会参照铜价合理浮动，但公司仍需采取积极举措降低价格波动影响。 不过，沃尔核材对未来仍然充满信心，认为机遇与挑战并存。随着全球数字化转型加速，5G、AI、云计算等新兴技术蓬勃发展，数据中心建设热潮持续，对高速通信线等产品的需求将保持高位增长。新能源汽车产业在全球范围内的快速扩张，以及风电、核电等清洁能源的大力发展，都为沃尔核材的业务增长提供了广阔的市场空间.

2025江苏盐城东台-800G高速铜缆供应链行业技术研讨会预告

人工智能的爆发式增长正驱动数据传输技术迈向新纪元。随着AI大模型训练对算力需求的指数级攀升，800G高速互联技术凭借其超高带宽、低延迟与高可靠性，成为支撑智算中心、超大规模数据中心及AI服务器的核心引擎。为加速产业链协同创新、推动行业标准落地，线缆行业朋友圈携江苏盐城东台政府联合行业领军企业，共同举办本次技术研讨会，汇聚全球顶尖专家与龙头企业，共探800G技术产业化与供应链优化路径。 本次盛会预计将汇聚来自全球600余家线束连接器产业链上下游企业的800余名行业代表参会，涵盖从800G产业链的基础材料供应商到线束制造商的完整生态体系。通过构建"技术标准-制造工艺-应用验证"三位一体的对话平台，与会各方就高速互连系统的新技术难题展开讨论，标志着我国高频高速产业链正式进入协同创新的新纪元。

报名后加入会议沟通交流群

本次会议将采用：东台本地高速铜缆供应链企业参观+现场展台观展+线缆技术交流+行业圆桌会议+交流晚宴几部分组成，会场按照800人+规模布置，报满即止.更多会议细节了解可以电话：150-1533-1777，鲁总.

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举办会议地点

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