20年续保无忧，却暗藏死亡螺旋！寿险公司押注长期医疗险，如何突围？

“赔了还能续？身体变差会被拒保吗？”一年期医疗险用户的焦虑，在长期医疗险“保证续保”的合同条款里找到了答案。

当20年期产品将“续保稳定性”刻进产品基因，寿险公司正凭借这一差异化优势，在健康险赛道展开新一轮角逐。

自百万医疗险引爆市场以来，“长期化”已成为行业共识。政策东风下，5年、10年、20年保证续保的产品接连面世，不仅填补了消费者对“终身医疗保障”的需求空白，更将“死亡螺旋”风险推上行业讨论的风口浪尖。

最新数据显示，首批产品运行满五年仍未触发费率调整，带病体累积尚处温和期——这一“窗口期”究竟能持续多久？

当寿险公司押注长期医疗险为“核心壁垒”，核保大数据、健康管理服务、动态调价机制等能力建设正成为破局关键。在储蓄险吸引力下滑的当下，这场“续保确定性”与“风险不确定性”的博弈，或将改写行业竞争格局。

五年观察：赔付率低位运行，费率调整尚未触发

“20年期百万医疗险的核心优势在于保证续保——不会因被保人理赔或健康状况变化拒绝续保，即便产品下架也不影响续保，至少可保障20年。”在社交平台上，保险经纪人宣传此类产品时，常将“续保稳定性”作为核心卖点。

近年来民众选购医疗险的意识持续提升，保险销售人员在自媒体宣传中也有意区分短期与长期产品。在市场观察人士看来，未来随着认知深化，长期医疗险的市场空间将进一步扩大。

2020年3月，原中国银保监会发布《关于长期医疗保险产品费率调整有关问题的通知》，明确鼓励保险公司开发长期医疗险，并规定费率调整触发条件应基于实际赔付情况、医疗通胀、医保政策重大变化等客观因素，首次调价时间不得早于产品上市满3年，每次调价间隔不少于1年。政策出台后，寿险公司与健康险公司纷纷布局长期医疗险市场。

目前最早一批产品已运行满五年，据保通社不完全统计，各家公司披露的长期医疗险信息显示，行业尚未出现费率调整案例。

根据《通知》要求，若上一年度产品赔付率低于85%，且低于行业同类产品平均赔付率10个百分点及以上，则当年度不得上浮费率。

中再寿险高管分析称：“我国长期医疗险经营周期尚短，当前赔付率仍处于低位。行业正处于发展前三至四年的阶段，带病体人数仍在持续累积，赔付率上升幅度较为温和，尚未突破产品定价假设。”这意味着，行业对长期风险的应对仍处于观察期，系统性压力尚未显现。

阳光人寿相关负责人表示：“长期医疗险研发与销售将成为行业趋势。随着 DRG/DIP 改革全面落地，商业医疗险作为社会医疗保障体系的重要补充，作用日益凸显。在政策支持下，为客户提供长期化、差异化的保障，是商业医疗保险的重要发展方向。”

保费增长乏力，寿险公司需提升健康险战略重视度

有业内人士坦言，尽管健康险是政策鼓励的战略发展方向，但人身险公司对其重视程度仍显不足。数据显示，2024年人身险公司健康险业务发展相对缓慢。

金融监管总局数据表明，去年财险公司健康险收入2043亿元，同比增长16.6%；而人身险公司健康险收入7731亿元，同比仅增约6%，尽管这一增速较上年同期的3%有所提升，但对比人身险总保费约14%的两位数增长，仍显动力不足。

长期医疗险的经营挑战成为业内关注焦点。阳光人寿相关负责人指出，费用补偿型医疗险需对客户实际医疗费用进行补偿，而医疗费用受通胀、治疗手段、医疗技术、医保政策等多重因素影响。产品期限越长，医疗费用的不确定性越高，要求保险公司在定价时精准预判医疗通胀水平，确保费率充足性。

中再寿险高管表示：“当前医疗险在寿险公司保费结构中占比不足5%，战略重视度仍有提升空间。”在低利率环境和“I17会计准则”下，医疗险的保费贡献将显著提升，其对平衡公司利润稳定性的作用愈发重要，未来有望成为寿险公司战略布局的重点领域。

从价值维度看，随着“I17会计准则”落地，保障类产品对人身险公司财务指标的支撑作用显著增强，这一趋势契合全球寿险行业发展逻辑。此外，利率下行削弱了储蓄型寿险产品的吸引力，寿险公司需通过健康险产品赋能，推动储蓄类业务协同销售。在上述高管看来，加大以健康险为代表的保障类产品销售，已成为人身险公司的必然选择。

应对“死亡螺旋”挑战：长期医疗险如何留住健康体客户

“死亡螺旋”是长期医疗险经营中绕不开的核心挑战。这一概念指的是保险产品因风险结构恶化陷入的恶性循环——当健康体客户持续流失，带病体占比上升，赔付成本激增迫使保费上涨，又会进一步加剧健康体退保，最终导致产品难以为继。

中再寿险高管在受访时指出，长期医疗险的风险演化具有独特规律：“当前赔付率仍处于低位，但未来赔付率的上升将主要由带病体累积驱动，这一过程呈现阶段性特征——当带病体因治愈、身故等原因退出保障池，同时新增带病体持续流入，整体带病体规模将逐步进入稳态，赔付率增速也会趋于平缓。”

在此背景下，保险公司应对“死亡螺旋”的核心策略在于提升保单继续率，尤其是确保健康体客户留存。维持保障人群的健康结构，意味着在监管允许的自然调费机制下，公司可通过合理调价覆盖成本上涨；反之，若健康体大量退保，将引发“保费上涨—健康体流失—保费再度上涨”的恶性循环，动摇产品经营根基。

阳光人寿相关负责人强调，长期医疗险对于产品设计、核保能力以及理赔管控提出了更高的要求。具体而言，借助自身积累的核保大数据及行业数据平台，精准识别客户风险；对理赔频率、次均医疗费用等指标进行动态监控与回溯分析，按地区、群体实施细分管理，降低赔付成本。

此外，长期医疗险经营需从“事后赔付”转向“事前预防”，加强客户群体管理能力，包括续保率管理、健康状况干预等，在提升客户体验的同时控制风险。

关于如何留住健康体客户，业内已形成诸多实践思路：一是产品责任优化，一方面是研究客户需求趋势，例如DRG/DIP背景下客户中高端就医需求、创新药械及原研药使用需求等，对产品持续迭代更新，保持公司产品竞争力；另一方面是细化条款设计，通过设置无理赔降免赔额、无理赔加保额上限等条款，增强客户获得感。

二是服务体验升级，通过提供诊前、诊中、诊后全流程健康管理服务，包括专家会诊、送药服务、健康体检、慢性病管理、医疗费用垫付等，与客户形成互动，二次触达客户，提升客户黏性。此外，检视公司业务流程上的各环节，打通痛点堵点，提升公司整体经营效率，尤其是理赔效率，为客户提供更好的体验。

业内普遍认为，长期医疗险将成为寿险公司的核心竞争壁垒。随着公众保险意识提升，其市场需求正持续扩容，在寿险公司业务体系中的战略价值也将愈发重要。