超越纳指！十只回撤小收益高的基金

《道德经》说，明道若昧，进道若退。

对于挑基金经理，也是一样。

想要多赚钱，先得少亏钱。

相比于什么一年翻倍，最大回撤控制才是评判经理最重要的指标。

毕竟对于普通基民而言，持有体验是非常重要的。

要是基金先亏个五六成，哪怕之后再涨回来，这个过程中大量割肉的基民也已经享受不到了。

更何况，下跌50%，需要上涨100%才能回本。

从历史业绩上看，只要最大回撤控制得好，那么基金业绩，基本都能走出长牛姿态。

我筛选了过去5年最大回撤控制的最好的十只基金。

其中有两只，非常值得和大家重点分享。

筛选的标准，有三条。

第一个标准，基金的上市时间必须超过5年。

5年之前，沪深300的点位为3954 ，和目前的3862基本一致。

沪深300走势图

数据来源：雪球

可以说，近5年，A股走完了一个完整的牛熊周期。

那么以5年为周期去评判经理的业绩，是比较合适的。

另外啊，最近5年里，有口罩、有经济转型、有俄乌战争、有贸易战角力。百年未有之大变局集中发生，那么在这样的大背景下，基金经理的回撤控制数据，会更有含金量。

第二个标准，是近5年未更换过基金经理。

基金经理，是主动基金的灵魂。

经理如果出现更换，那不啻于基金被夺舍。

比如按照5年最大回撤排名，回撤最小的应该是景顺长城沪港深精选。

但这只基金的经理鲍无可最近卸任了名下所有基金，看起来有点像要离职的样子。

那么这只5年回撤最小的基金，就不会出现在我的名单中。

第三个标准，我只选择了纯粹的股票基金。

混合基、平衡基乃至于债基，一率不算。

按照这三个标准，我排出了近5年回撤最小的十只基金。

十只基金的年化收益率啊，也都不错。

数据来源：同花顺ifund

回撤控制最好的，是工银创新动力。

基金经理，叫杨鑫鑫。

杨鑫鑫在回撤控制上有两大法宝。

首先，杨鑫鑫的持仓相当分散。

其第一大重仓股，往往持仓占比不超过5%。

前十大重仓股比例之和，往往也不超过35%。

持仓相对分散，基金的净值就不容易被少数个股的股价涨跌所绑架。

第二个法宝，是杨鑫鑫长期重仓的是市场防御性最好的大盘价值板块。

比如在其十大重仓中，长期有中国中铁、邮储银行等大盘价值类标的。

那这类公司很少会出现股价极端暴跌的情况。

那杨鑫鑫的基金当然也就不容易出现暴跌。

当然，杨鑫鑫的基金也不是没有缺点。

他最大的问题，就是牛市中冲劲不足。

在19年20年的牛市里，他基本只是将将跑平沪深300.

24年3季度，著名的924行情。

沪深300大涨16%，而工银创新动力只涨了12%。

只能说啊，盈亏同源。

杨鑫鑫的操作思路固然能让他在回撤控制上一枝独秀，但在牛市中，他的业绩往往就会相对平庸。

综合来看，结合良好的持有体验，过去5年接近13%的年化收益率，我觉得还是一个相当不错的数字。

而表格中年化收益最高的，是招商量化精选。

其年化收益率高达19%，比纳斯达克都要更胜一筹。

而25.9%的最大回撤，则是近5年第四低。

综合实力，杠杠滴。

这只基金的经理叫王平。

王平的成功，与他的个人履历是分不开的。

王平自入行开始，先后掌管了多只指数增强基金。

从沪深300、中证500、中证800、中证1000、中证2000，几乎所有主流指数，他都做了个遍。

在长期管理指增的经验里，王平摸索搭建出了一个可复用的量化模型，并最终在招商量化精选上大放异彩。

招商量化精选，是非常标准的量化基金。

首先，它的持仓非常非常分散，第一大重仓的比例往往也不到2%。

其次，其换手率非常高，长期在300%左右，最高的时候甚至超越过500%。

我手动翻了一下，从20年至今，这只基金还从来没有出现过第一大重仓连续两个季度保持一致的情况。

可见王平换股之勤快。

另外，王平在选股时不拘于公司市值大小，但对公司估值却有较严标准。

而持仓标的长期倾向于价值股方向，自然有利于基金的回撤控制。

从历史上，这只基金只有从前高回落了10%-20%，往往就是不错的买点。

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