中国市场第一大IP玩具公司：年入120亿元，领先泡泡玛特、布鲁可

近年来，随着情绪消费的兴起，中国IP（具有独立知识产权、广泛认知度及衍生价值的符号或形象）衍生品市场发展迅速，去年GMV（商品交易总额）达到1742亿元，同比增长30.3%，预计到2029年将达3357亿元，2024-2029年复合年增长率为14.0%。

IP玩具（包括静态玩偶、可动玩偶、拼搭和组装玩具、毛绒玩具和其他品类）是最大的细分市场，去年GMV为756亿元，同比上升29%，占比43.4%。随着越来越多优质IP涌现以及IP商业化能力的进一步提升，2029年规模将增长至1675亿元，2024-2029年复合年增长率为17.2%，占比将提升至49.9%。

进一步细分来看，拼搭和组装玩具（包括拼搭积木、拼装套件、组装模型等）是最大的子品类，占比超过三分之一。静态玩偶（形象玩偶、雕像、动漫玩偶、潮流玩具等）和可动玩偶（可动玩偶、发条玩具、机甲变型玩具、球型关节人偶等）是2020年至2024年期间增长最快的子品类，复合年增长率分别为17.2%、15.4%。

中国IP玩具市场参与者众多，竞争激烈，前十大公司GMV占比达到46.1%。排名4-10位的分别是迪斯尼（3.3%）、万代南梦宫（3.0%）、美泰（2.0%）、52TOYS（1.2%）、TNTSPACE（1.2%）、奥飞娱乐（1.2%）、灵动创想（1.1%）。【注：TNTSPACE创立于2022年，总部位于浙江杭州；奥飞娱乐诞生于1997年，总部位于广东汕头；灵动创想成立于2009年，总部位于广东广州】

52TOYS（乐自天成）是中国本土第三大IP玩具公司，旗下拥有100多个IP，包括蜡笔小新、草莓熊、迪士尼、猫和老鼠、哆啦A梦、流浪地球等80个授权IP，以及35个自有IP，主要分为三类：潮流IP（例如NOOK、Sleep、Lilith、CiCiLu）、科幻IP（例如猛兽匣BEASTBOX）、文化IP（例如胖哒幼Panda Roll）。

今年5月份，乐自天成获得万达电影全资子公司影时光与中国儒意控股旗下儒意星辰的投资，投后估值达到42.73亿元。公司目前已启动赴港上市计划，能否如愿我们且拭目以待。

布鲁可以5.7%的市场份额排名第三，这是中国最大的拼搭角色类玩具企业，成立于2014年，总部位于上海。拥有奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威无限传奇、小黄人、宝可梦、名侦探柯南、Hello Kitty、哈利波特等约50个知名IP的非独家授权，以及2个自有IP——儿童益智类的“百变布鲁可”和中国传统文化主题的“英雄无限”。

泡泡玛特位居次席，去年GMV达到87.2亿元，市场份额达到11.5%。根据财报显示，旗下有4个IP（THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY）营收突破10亿元，13个IP营收破亿（DIMOO WORLD、HIRONO、Zsiga、PUCKY、HACIPUPU等）。

今年以来，泡泡玛特热度居高不下，热销款“一娃难求”。第一季度整体收益同比增长165%-170%，其中中国收益增长95%-100%，海外收益大涨475%-480%。董事长兼CEO王宁跻身福布斯中国富豪榜前十，并成为河南新首富。

乐高位居第一，GMV达到120亿元，市场份额为15.9%。这是全球最大、最赚钱的玩具公司，成立于1932年，总部位于丹麦比隆。旗下拥有840款产品，其中46%是2024年推出的新产品，最受欢迎的主题系列包括Icons系列、星球大战系列、机械组、城市组、哈利波特系列。

乐高产品远销130多个国家和地区，早在1983年就开始向中国消费者销售产品，但真正深耕中国市场是以2016年为起点，浙江嘉兴工厂正式投产，这也是其首个亚洲工厂（去年新增5.1万平方米空间，增幅27%）。同一年，在上海迪士尼小镇开设第一家品牌旗舰店。

时至今日，乐高已在120多个城市开设了超过480家品牌零售店。去年4月，华北地区首家、全国第三家乐高品牌标杆店在北京西单大悦城购物中心正式开业，营业面积达621平方米，是迄今为止全国面积最大的乐高授权专卖店。

2024年，全球IP玩具市场GMV达到5251亿元，占全球IP衍生品市场的37.4%。北美是最大的区域市场（1390亿元），占比26.5%。中国排名第二，是过去五年增长最快的区域之一（复合年增长率为11.7%，另一个是东南亚19.1%）。

整体来看，中国IP玩具市场仍处于发展初期，人均支出53.6元，远低于美国（387.0元）、日本（244.7元）等成熟市场。随着市场向品类多元化、设计精湛化、品牌高端化的更成熟阶段方向发展，预计人均IP玩具支出也将随之水涨船高。