从P2P老将到AI新兵，宜人智科一季度财报暗藏哪些行业密码？

来源|中访网

责编|刘佳琪

近日，曾由老牌P2P宜人贷华丽转身而来的宜人智科，公布了2025年第一季度的财务报告。这份财报，宛如一面镜子，映照出宜人智科在当下复杂多变的金融科技领域中的发展轨迹，其中既有亮眼的成绩，也暗藏着亟待解决的问题。

营收增长，利润下滑

财报数据显示，宜人智科在2025年第一季度表现出独特的财务状况。总净收入达到15.545亿元人民币，与2024年同期的13.781亿元相比，实现了13%的增长 。这一增长无疑彰显了宜人智科在业务拓展方面的成效，或许是其在市场推广、客户获取或者产品创新上的努力得到了回报。

然而，与之形成鲜明对比的是净利润的大幅下降。当季净利润为2.475亿元人民币，较2024年同期的4.859亿元人民币下降了49%。这种增收不增利的情况，在金融科技行业中并不常见，也引发了市场的广泛关注。

宜人智科在财报中对净利润下滑的原因进行了解释，主要归因于风险承担模式下贷款规模扩大导致的前期拨备增加、保险经纪及消费业务销售下滑、研发成本上升以及投资资产公允价值调整损失等因素。从这些原因中，我们可以看到宜人智科在业务转型和发展过程中所面临的挑战。随着其走上“重资产”发展模式，承担风险的贷款大幅增加，虽然这可能为未来的业务发展奠定基础，但短期内大量计提拨备，严重侵蚀了利润。

运营成本的微妙变化

在运营成本方面，一季度的数据同样值得玩味。担保负债拨备从上年一季度的0.67亿元大幅增加到4.11亿元，增幅高达513%，成为一季度最大的成本支出项目，这也是导致利润下滑的关键因素之一。与之相对的是，营销部分支出2.770亿元，与2024年同期基本持平，环比下滑7%。在其他互金上市公司纷纷加大营销投入获客的大环境下，宜人智科的这一举措显得颇为独特。或许是其对自身品牌影响力和客户基础有足够的信心，又或许是在营销策略上有新的考量。

行政支出在一季度同比增长14%，环比暴涨129%，财报解释主要是由于更高的激励奖金和增加的员工福利支出。这一方面可能是为了激励员工，提升团队的积极性和凝聚力，但另一方面也增加了公司的运营负担。研发费用同比增长110%，环比减少48%，且少于同期嘉银科技、乐信、信也等公司的研发支出。研发投入的变化，反映出宜人智科在技术创新投入上的节奏调整，这对于一家金融科技公司的长期发展来说，无疑有着深远的影响。

CFO更替背后的深意

在披露一季报的同时，宜人智科宣布了管理层的变动：现任CFO冯玉宁因个人原因辞职，董事会任命许家淳为新任CFO，自2025年6月30日起生效。冯玉宁于2024年8月20日正式上任，到卸任仅10个月零10天，成为宜人智科史上“最短命”CFO。尽管官方给出的原因是个人原因，但在这样一个关键时期更换CFO，难免引发外界的诸多猜测。

CFO作为公司财务管理的核心人物，其变动往往与公司的战略调整、财务状况等密切相关。冯玉宁上任期间，正好经历了宜人智科在业务转型和发展中面临的诸多挑战，净利润的大幅下滑或许也给他的工作带来了巨大压力。而新任CFO许家淳拥有近二十年的投资银行及资本市场从业经验，他的加入，或许将为宜人智科带来新的财务管理思路和资本运作策略，帮助公司应对当前的财务困境。

开启AI技术布局

在一片挑战之中，宜人智科在AI技术领域的布局则为其未来发展带来了新的希望。旗下自主研发的“智语大模型”完成备案，标志着其在人工智能领域的技术创新与应用落地迈入新阶段。“智语大模型”具备文字生成、文档解析、合同审核及文本翻译等核心功能，可广泛应用于智能客服、合同智能助手、产品咨询等场景。目前，该模型首先聚焦于内部场景优化，在会议管理、AI翻译、法务审核、税务管理等多个领域实现应用落地，助力打造高效智能的办公生态系统。未来，随着“智语大模型”逐步拓展至更多业务场景，有望为公司业务带来更广泛的赋能，提升其在金融科技领域的竞争力。

此外，宜人智科在用户、风控、小微、保险经纪等业务板块也取得了一定成绩。在用户方面，累计服务借款人数量增长；风控方面，逾期率维持在较低水平；小微业务上，服务商户数量和促成交易金额均有增长；保险经纪业务保费和投保客户数也实现了稳健发展。这些成绩，展示了宜人智科在不同业务领域的深耕成果，也为其未来发展奠定了坚实基础。

总体而言，宜人智科2025年第一季度财报呈现出复杂的态势。营收增长与利润下滑并存，运营成本的变化以及CFO的更替都反映出公司正处于关键的转型期。而AI技术的布局和业务板块的部分成绩，则为其未来发展带来了新的机遇和想象空间。在金融科技行业竞争日益激烈的今天，宜人智科能否成功应对挑战，抓住机遇实现新的突破，值得市场持续关注。