超百只基金完成清算！业绩欠佳、规模“迷你化”是主因

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金融投资报记者 刘庆华

今年上半年，基金清算的速度在加快。数据显示，今年以来截至6月16日，已有115只基金完成清算，相比去年同期增长21%。而业绩欠佳导致基金资产规模跌破“红线”是触发基金合同中清算条款的主因。在年内清盘的基金中，有八成以上基金在清算前的最近一个报告期资产规模不足5000万元。发起式基金也是清算的主力之一，数量占比达到37%。对于成立门槛较低的发起式基金来说，在基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止。

制图：卿子秀

今年已有115只基金完成清算

6月以来，多只基金密集发布清算报告。6月16日，永赢卓越臻选股票型发起式基金发布了基金合同终止及基金财产清算公告。该基金运作三年后，至2015年6月14日基金资产净值低于2亿元，基金合同终止并进行清算。

从历史业绩来看，永赢卓越臻选自成立以来，累计收益率为-22.86%，相对业绩比较基准的超额收益率为-22.31%，明显跑输业绩比较基准。至清盘前的最后一个报告期，该基金资产规模为0.09亿元。

与之类似的，还有多只发起式基金也于近期发布了清盘公告。包括西部利得季季鸿三个月持有混合型发起式、瑞达策略优选混合型发起式、上银恒享平衡养老目标三年持有期混合型发起式FOF等。这些基金均是发起式基金，因基金成立运作三年后，基金资产净值低于2亿元而自动触发清盘条件，从而进行了清盘。业绩数据显示，这些基金在管理运作的三年间均为负收益，且明显跑输业绩比较基准。欠佳的业绩表现无法支撑这些基金的规模达到继续运作的条件。

此外，也有多只非发起式基金于近期公布清算报告。包括富安达睿选增利债券、摩根安享回报一年持有期债券、长信利尚一年定期开放混合、浦银安盛幸福回报定期开放债券、泓德裕盈三个月定期开放债券等。从清算原因来看，这些基金也多是由于规模较小，达不到继续运作的标准。

例如，摩根安享回报一年持有期债券因连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，而触发基金合同中的清算条款。浦银安盛幸福回报定期开放债券则是因为在2025年度开放期最后一个工作日（即2025年4月28日），日终基金资产净值低于5000万元，触发基金合同中约定的基金合同终止条款。

整体来看，年内完成清算的基金已经超过100只，相比去年同期增长约两成。

据Wind统计，今年以来，已有115只基金完成了清算，相比去年同期增长了21%。从基金类别来看，上述清算的基金中，权益类基金共有59只，债券类基金（含偏债混合型）43只，此外还有部分FOF产品也完成了清算。而权益类基金中，占比较大的是主动权益类基金。

业绩欠佳 规模跌破红线是主因

从清算的原因看，规模“迷你化”触发基金合同中的清算条款是其中重要的原因。而业绩不佳，也是多数基金规模做不上去的原因。

据Wind数据显示，今年清算的基金中，有95只基金在清算前的最近一个报告期资产规模不足5000万元，数量占总数的近83%。不少基金与同类基金及业绩比较基准相比，业绩表现不如人意。

以主动权益类基金为例，今年以来清算的40只主动权益类基金中，有35只在清算前的最近一个报告期资产规模不足5000万元。从业绩表现看，40只基金中，有25只成立以来的收益率跑输业绩比较基准。即便部分基金跑赢业绩比较基准，但长期收益也欠佳，对投资者吸引力不大。40只基金中，有35只基金年化回报不足5%，其余基金的年化回报最高也没有超过10%。

前述发起式基金的清盘，也是其中的典型例子。发起式基金的发行成立门槛较低，满足募集规模不低于5000万元，基金管理人、高管或基金经理作为基金发起人，认购不少于1000万元且持有期限不少于三年即可宣布发行募集成功，这种设计使得发起式基金更容易在弱市中快速成立。与此同时，发起式基金也强化了退出机制：在基金合同生效三年后，若基金资产规模低于2亿元，基金合同将自动终止，同时不得通过召开持有人大会的方式延续。

2022年发起式基金密集成立，今年这些基金则迎来了三年期的“大考”。数据显示，今年以来清算的基金中，共有43只是发起式基金，占比达37%以上，其中41只基金在清算前的最近一个报告期资产规模不足2亿元。权益类基金中，成立以来年化回报最高的是安信量化优选A，年化回报为9.48%。债券类产品中，成立以来年化回报最高的是南方多元定开，年化回报3.86%。这两只基金均因连续60个工作日基金资产净值低于5000万元而触发清算条款。

编辑|王为

责编|贺梦璐

校检|袁钢

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