北京
在内外部经济形势承压背景下，宏观政策正持续加力。6月13日召开的国务院常务会议，在部署推进上海自贸区改革试点复制推广的同时，明确提出“构建房地产发展新模式、推进‘好房子’建设”，并强调对已供土地和在建项目的全面摸底。这一表述被市场解读为政策力度升级的直接信号，稳地产与稳外贸并重，为下半年经济运行注入更多确定性。
据中信证券研究部分析，本次会议在房地产政策层面传递出两个关键方向：一是从短期稳预期到中长期制度搭建的系统部署；二是通过“好房子”建设与城市更新统筹，优化供给结构，避免重复开发和无序扩张。
“房地产开发融资机制、商品房预售制度等基础性制度的重构，是推动新模式的核心。”中信证券固收与地产团队指出，会议提出“稳中求进、先立后破”，强调从机制上着手，有助于缓释市场风险，重塑行业信心。
同时，对土地和项目的摸底工作被认为是政策精准发力的前提。“不同区域、企业和业态之间差异显著，全面梳理有助于推动分类施策，包括激活合理需求、土地收储、企业增信等配套工具的协调落地。”中信证券认为，伴随前期政策效果逐步显现，房地产销售降幅已较去年收窄，预计后续政策进一步优化有望推动市场止跌企稳。
从宏观角度看，房地产仍是稳定投资和预期的重要抓手。今年以来，消费修复、制造业企稳、基建发力构成“三驾马车”整体回升格局。多家机构预计，二季度GDP增速有望超过5%，全年经济目标实现基础逐步夯实。
在扩大开放方面，国务院常务会议也明确要求总结复制上海自贸区试点经验，强调“制度型开放”导向。对此，中信证券认为，自贸试验区正在从要素流动便利向规则制度创新深化，推动高水平开放与深层次改革协同推进，将有助于提升我国开放型经济体制的竞争力。
外贸方面，尽管面临关税和全球需求不确定性等挑战，但我国出口展现出较强韧性。据Wind数据，2025年前五个月以美元计价的出口金额同比增长6%。中信证券指出，得益于对东盟、拉美、非洲等新兴市场出口占比提升，以及高附加值产品比重上升，外贸结构正在持续优化，企业在全球产业链中的配套能力也在强化。
展望下半年，业内普遍预计，稳地产和稳外贸政策将持续加力，推动经济向“高质量发展”目标迈进。中信证券认为，政策明确发力、持续用力，将发挥积极作用，推动经济运行整体回升向好。
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