电子研究群也在聊创新药！有基金年内最高收益翻倍，公私募“顶流”大V“泼冷水”

红星资本局6月15日消息，创新药板块持续演绎下，已有公募基金产品年内收益率超过100%。

截至6月13日收盘，汇添富旗下重仓港股创新药的汇添富香港优势精选，年内总收益达到103.67%，暂时位居基金业绩榜首。据wind统计，距离A股上半年收官还剩半个月时间，把握住创新药行情的多只基金，年内业绩已经大幅跑赢其他赛道产品。

红星资本局注意到，随着创新药基金“霸屏”收益榜，一则“电子研究群也在聊创新药”的消息引发热议，不少投资者也在社交平台询问“还能上车吗？”对此，基金经理内部也有不同观点。

医药主题基金“苦尽甘来”

年内首只“翻倍基”出炉

今年以来，历经四年深度调整的医药板块迎来曙光，不少医药主题基金表现亮眼。红星资本局根据wind数据不完全统计发现，截至6月13日，260只（仅计算初始基金，下同）名称中带有“医”或“药”的基金中，228只年内取得正收益，占比为87.69%，有88只收益率超过30%，63只收益率过40%。

其中，创新药主题基金不仅领涨整个医药板块，而且领涨市场。6月13日晚公布的基金净值数据显示，由张韡管理的汇添富香港优势精选QDII基金，年内收益率达到103.67%，成为年内首只“翻倍基”。

该基金此前披露的一季报显示，一季度末前十大重仓股分别是荣昌生物（9995.HK）、科伦博泰生物-B（6990.HK）、信达生物（1801.HK）、和黄医药（0013.HK）、康诺亚-B（2162.HK）、翰森制药（3692.HK）、康方生物（9926.HK）、诺诚健华（9969.HK）、来凯医药-B（2105.HK）、百济神州（6160.HK），创新药概念股占据绝大多数。

紧随其后的分别是长城医药产业精选、永赢医药创新智选、中银港股通医药、诺安精选价值、华安医药生物，年内收益率分别为87.73%、79.79%、79.30%、74.92%、74.27%。

截图自wind （截至6月13日基金产品业绩排行）

从这些基金截至一季度末的重仓股来看，除了配置港股创新药外，一品红（300723.SZ）、益方生物-U（688382.SH）、荣昌生物（688331.SH）、热景生物（688068.SH）等部分年内股价已经翻倍的A股创新药概念股也出现在了重仓股中。

方正证券认为，创新药板块系统性估值提升是本轮行业配置回归最大的催化剂，核心是中国创新药企的商业模式获得市场广泛认可。第一是龙头公司纷纷进入盈利阶段，第二是研发管线通过BD开始转化成常态化收入，因此创新管线进入系统性拔估值阶段，市场开始给予药品公司创新管线更多估值溢价。

电子群也在研究创新药？

公募“顶流”、私募大V提示风险

在创新药板块持续表现的同时，一则“电子研究群也在聊创新药”的微信群聊截图引发热议。对此，有公募行业人士向红星资本局表示，近期业内对创新药以及新消费行业的讨论确实很多，“可能是研究员个人比较关注”。

从后市展望来看，基金经理的观点也开始出现了分歧。

融通基金医药“一哥”万民远此前对创新药的一番喊话，被市场认为是“泼冷水”。他在微信群聊中表示，这波创新药的泡沫远比上轮CXO（医药外包行业）的泡沫大，很多创新药可能永远出不了业绩。在他看来，现在A股对创新药的炒作集中在1期、2期阶段，大部分是纯概念炒，这个位置上大部分公司估计都已触及未来三年的顶部。

之后，他在接受采访时又进一步阐述了对创新药的观点。他表示，得益于政策支持、技术突破与国际化布局，中国创新药产业趋势长期向好，这也是国内医药投资最重要、弹性最大的主线之一。但他仍认为，越来越多的资金涌入创新药上市公司，部分资金可能会忽略创新药企业背后风险。个别上市公司股价虚高，甚至出现了估值泡沫。

6月12日，知名私募大V、神农投资创始人陈宇也在微博上提示风险。他表示：“创新药是九死一生的事业……现在十家却有十家在暴涨，潮水退去后，炒那九家的散户又会像上次一样，被晒在沙滩上。”

截图自微博

也有基金经理依旧看好创新药的表现。永赢港股医疗ETF基金经理储可凡认为，从行业基本面角度而言，港股医疗孕育积极变化，其中创新药方面，政策环境全链条支持创新药发展、License-out出海加速、优质龙头率先进入盈利周期。她认为，港股医疗板块汇聚了一批A股所稀缺的优质龙头，如互联网医疗、AI制药、中医医疗服务、辅助生殖等龙头企业，板块研发投入强度大、创新属性强，当前仍处于估值洼地，或具备更高的配置价值。

景顺长城股票投资部基金经理乔海英表示，创新药是很重要的出海逻辑，本质上创新药是典型的工程创新，国内的好处是试错成本低、试错快，研发效率和成本优势使得中国药企取代美股Biotech公司的生态位。“板块内预期愈发一致也会放大波动，但不改变我们对医药今年乐观的判断。”

红星新闻记者 蒋紫雯

编辑 肖世清