半年赚7亿，国内期货第一人！

16岁下乡插队，20岁参与入伍，21岁上武大，29岁进入国务院发展研究中心工作，38岁担任对外经济合作司司长，39岁放弃铁饭碗，“下海”创办国内首家期货公司，他的人生，仿佛开了挂。

他就是田源——中国期货业协会首任会长，被称为中国期货第一人，有着“中国期货业教父”的称号。

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从校园到国务院，再到期货市场

1978年，国家恢复研究生考试，在白热化的竞争中，田源以优异的成绩脱颖而出。研究生毕业后，他留校任教，成为了武汉大学的一名老师。

1983年，29岁的田源的迎来了重大的人生转折。他被国务院价格研究中心的领导相中，调入国务院发展研究中心工作。在那里，他参与了宏观经济政策与经济改革政策的研究，积累了丰富的经验。

20世纪80年代末，田源作为中国经济体制改革考察团成员访问美国，深入考察了美国期货市场。在纽约期货交易所，田源第一次亲眼目睹了以幻灯片打出的石油期货行情，这种现代化的价格形成和风险管理机制给他留下了深刻印象。他后来回忆道：“没有石油期货时，石油价格是由垄断组织决定的；后来有了石油期货，相关企业便能够在石油价格上涨和下跌过程中保护自己。”美国期货市场的高效运作和其在经济中的重要作用，使田源深受震动，坚定了他将这一机制引入中国的决心。

回国后，他将期货市场研究列入国务院发展研究中心的重点课题，并推动成立了期货市场研究工作小组，担任组长。在他的努力下，1990年，中国第一个期货市场试点在郑州成立，即郑州粮食批发市场（后改名为郑州商品交易所），这标志着中国期货市场的诞生。

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创办中国第一家期货公司

在芝加哥期货交易所访问研究期间，田源的办公室位于交易所38楼，这种近距离接触全球顶级期货市场的体验，使他萌生了创办中国第一家带“中国”字头的期货经纪公司的想法。

1991年底回国后，田源被调入国家物资部担任对外经济合作司司长。尽管已经38岁并拥有令人羡慕的局级职位，田源却做出了令许多人意外的决定——放弃铁饭碗，下海创办期货公司。他找来5位志同道合的朋友，其中两位来自中南海，另外三位分别在商业部和物资部工作。

田源向他们阐述了自己的愿景后，6人一拍即合，开始着手筹备工作。申请一个带“中国”字头的公司本就困难重重，更何况是当时国人尚感陌生的期货公司。田源团队分头向商业部、物资部、经贸办、工商局、外管局等多个部门游说，同时积极寻找股东，最终联合14家公司共同发起。

1992年11月11日，国务院经济贸易办公室下发文件，同意成立中国国际期货有限公司。同年12月7日，公司领取了国家工商局颁发的第一张国内期货公司营业执照。12月28日，成立大会在人民大会堂隆重举行，标志着中国首家大型股份制期货经纪公司正式诞生。

成立之初的中国国际期货，一时风光无两。在田源的领导下，中国国际期货创造了多个“第一”：成为芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所的会员，直接进入美国三大交易所购买席位，派出场内交易员参与国际市场交易。这些举措不仅提升了中期的国际影响力，也让田源有机会在国际期货市场上检验自己的交易理念。

中国国际期货曾投入大量资金进行期货人才的培训，这些人后来基本上都进入到全国各地的期货公司、交易所并成长为中层以上干部，还有一些成为了出色的政府官员。中国国际期货早期创造的管理经验还推广到了许多后来成立的期货公司，形成行业标准，推动了整个中国期货行业的进步。

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极速扩张后遭遇收缩阵痛

极速扩张是中国国际期货公司早期发展的显著特点。田源采用了快速布点的策略，最多时扩张到18加公司和代表处。这一战略虽快速占据了全国主要经济中心的战略要地，但也埋下了风险隐患。

在1994年至1999年的行业整顿期间，中国国际期货开始经历痛苦的收缩过程，18家分支机构关闭了11家，员工从2000人裁减至500人，亏损近亿元。田源坦言，早期不计后果的扩张，让他们付出了高昂的代价。

1997年，田源临危受命，调任中国诚通集团董事长，开始了一段新的职业历程。在诚通的五年间，他带领这家拥有3万员工的国有企业实现扭亏为盈，将其从松散的企业群体改组为以金属分销、储运为支柱产业的物流集团。这段经历进一步丰富了田源的企业管理经验。2002年，田源重返中国国际期货担任董事长，加速了公司的私有化进程。此时的田源已经积累了更为全面的商业视野和管理经验，能够从更高层面把握期货公司的发展方向。

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风险与机遇的平衡术

田源的交易哲学可以用“风险与机遇的平衡术”来概括。他深知期货市场的残酷性，因此始终强调“不要动用养老金这样的血汗钱”进行投资。在他看来，期货交易是一种高风险、高回报的投资方式，适合那些具备专业知识和风险承受能力的投资者。

田源曾多次在公开场合分享自己的交易心得。他强调，中小投资者必须明确期货市场属于零和游戏，赢家赚的是输家的钱。因此，投资者在选择期货公司时，必须选择那些对市场有深刻理解、能提供出色服务的公司。同时，投资者要保持稳健的投资心态，切勿贪图一夜暴富。

在田源的交易生涯中，他见证了无数投资者因盲目跟风、缺乏风险意识而血本无归的案例。这些经历让他更加坚定了风险控制的信念。他常说：“期货交易不是赌博，而是一门科学。只有掌握了科学的方法，才能在市场中立于不败之地。”

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半年帮客户赚七亿

最后，给大家分享一段田源在接受《财富人生》采访时的记录：

主持人：说起您所从事的这个期货行业啊，我想很多人都觉得耳熟，当你真让他们说点道道出来还一下说不清楚，能不能先请教您这个专家先从概念上给出我们一个对期货的认识。

田源：期货本质上就是一个合同。比如我们约定三个月后我卖给你一批货物，但价格今天就确定下来，这就是期货。

主持人：有人说过，如果说买股票是以一博一的话呢，这期货就是以一博十，你同意这样一个说法吗？

田源：准确说是以一博二十。商品期货交易的最大特点就是以小博大：投资者只需缴纳2%-20%的保证金，就能控制100%的虚拟资金。期货投资回报巨大，风险也同样巨大。今年我们旗下一家公司就曾帮助一个客户在半年内盈利七个亿，但这需要深入学习和专业指导，单打独斗很难成功。

主持人：半年七个亿，这个确实很诱人啊，亏损您有关注过吗？有没有这样一种紧急的机制？

田源：如果你操作失误，期货交易可能短时间内造成巨额亏损，这正是杠杆交易的特点。我刚才说期货是以一博二十，就是说你买东西，只需要付5%的钱就可以买一个100%的东西，这和买股票、买现货不一样。5%的保证金，意味着价格波动5%，对投资者来说就是100%的盈亏。如果它一直往错误的方向走，的确可以在非常短的时间内亏非常多的钱。

这个机制是随时存在的，那么刹车是否存在呢？投资者会不会踩刹车呢？人在亏损的时候往往会找不到北，认为明天就会涨回来，如果今天踩了刹车砍了仓，就全亏了，没机会了。最终变成，稍微赚一点就出，亏损了反而一直拿在手里等翻身。这反映出缺乏交易策略和市场认知的问题。

主持人：你会建议普通老百姓拿着辛辛苦苦攒下来的血汗钱去投资期货吗？

田源：现在实际上已经到了中小投资者可能要大规模介入期货市场的时代。国务院已经决定在上海成立中国第一家金融期货交易所——金融衍生品交易所，该交易所大约会在两个月后挂牌，估计年底之前就能正式运营，因为相关筹备工作已经正式批准并全面展开。这个交易所的第一个产品是股票指数期货。当这个产品推出后，中小投资者一定会纷纷涌入，因为做股票需要全款交易，而做期货只需缴纳5%的保证金，这对投资者有很大的吸引力。但在这个时候，对中小投资者确实需要提出一些关键性的忠告。

首先，期货市场是一个零和市场，所有人都必须清楚这一点。股票市场不是零和市场，股指上升时，大家都赚钱，都很开心。而期货市场每天都有人赢、有人输，赢的人赚的钱就是输的人亏的钱。所以，中小投资者一定不要拿太多的钱来做期货，不要拿养老的血汗钱。养老的钱要留到一边，那些可以用于娱乐或旅游的钱，比如原本计划出去旅游的资金，可以拿来做期货。大不了不出去旅游，就用这部分相对较少的积蓄来参与。

其次，中小投资者要选择一家对期货非常了解、服务良好的公司。这样的公司会告诉投资者如何止损、如何判断市场、如何控制头寸。这些基础知识对于没有做过股票、没有做过期货的投资者来说非常重要。千万不要抱着一夜暴富的心态来参与期货，否则很可能带来一夜暴亏。我的经验就是这样。

来源七禾网