97亿！核药今年最大交易诞生，BMS押注前列腺癌新靶点

当诺华、礼来、AZ纷纷入局核药，百时美施贵宝97亿重金押注ACP3靶点，核药能否成为下一个PD-1级别的黄金赛道？

2025年6月10日，瑞士生物技术公司Philochem AG与百时美施贵宝（BMS）全资子公司RayzeBio公司共同宣布达成一项重磅授权协议：Philochem将前列腺癌靶向核药OncoACP3的全球独家开发、生产和商业化权益授予RayzeBio，潜在交易总额高达13.5亿美元（约合人民币97亿元）。

根据协议条款，RayzeBio将向Philochem支付3.5亿美元首付款，并承诺基于后续开发、注册和商业里程碑支付最高10亿美元。此外，Philochem还将获得OncoACP3全球净销售额中个位数至低双位数的分层特许权使用费。该交易预计将于2025年第三季度完成监管审批流程后正式生效。

图1. RayzeBio与Philochem AG此次交易对应款项，来源：药渡数据-医药交易库

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明星药物OncoACP3

OncoACP3是此次天价交易的核心标的，其价值源于其独特机制与应用潜力。 该药物是一款小分子配体，靶向前列腺癌新靶点——酸性磷酸酶3（ACP3）。临床前研究显示其对ACP3具有高亲和力与特异性，为精准诊疗奠定基础。

OncoACP3不仅可用于开发治疗性药物，其诊断剂型在识别和定位前列腺癌病灶方面同样表现出色。这种“诊疗一体”模式代表了核药领域的最前沿方向。

其治疗剂型计划采用锕-225（²²⁵Ac）作为放射性同位素。α粒子（由²²⁵Ac释放）具有能量超高、射程极短的特性，能对癌细胞进行“精确制导式”的强力杀伤，同时最大限度减少对周围健康组织的损伤，被誉为“细胞级精准导弹”。

正在进行的由Philochem发起的I期临床试验（NCT06840535）初步结果显示，OncoACP3诊断剂在患者中表现出显著的肿瘤选择性摄取和长滞留时间，且健康组织摄取极低，安全性和靶向性令人鼓舞。

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巨头再落核药“关键一子”

RayzeBio作为此次交易的受让方，其背景与战略意图清晰。RayzeBio自身即为放射性药物（RPT）领域的专业公司，尤其在锕-225技术平台开发方面拥有显著优势。百时美施贵宝于2023年底以约41亿美元收购RayzeBio，标志着这家传统制药巨头正式大举进军千亿美元核药赛道。此次交易是BMS/RayzeBio整合后在核药领域的又一关键落子。

OncoACP3的加入为BMS/RayzeBio提供了进入竞争激烈的前列腺癌市场的“差异化入场券”。Philogen CEO Dario Neri教授称其为“同类最佳（best-in-class）”靶向剂。

RayzeBio总裁Ben Hickey直言：“此次合作增强了我们在快速发展的放射性药物领域的领导地位，是实现我们为患者提供放射性药物治疗目标的重要里程碑。”

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下一个PD-1级别黄金赛道？

全球核药市场正经历爆发式增长，吸引巨头重金布局。

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核药赛道市场潜力巨大

根据SkyQuest Technology的报告，全球放射性药物市场预计到2031年将达到80亿美元，复合年增长率（CAGR）为9.8%。其中，治疗性核药增速远超诊断类药物。

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巨头卡位战呈白热化态势

诺华（Novartis）是当前绝对领导者，其治疗前列腺癌的Pluvicto（靶向PSMA的Lu-177疗法）上市后销售额迅速突破十亿美元。

图2. Pluvicto 2022-2024年全球销量情况，来源：药渡数据-全球药物库

礼来（Eli Lilly）2023年以14亿美元收购Point Biopharma，重点布局PSMA靶向疗法。

阿斯利康（AstraZeneca）2023年底斥资高达24亿美元引进Fusion公司的PSMA靶向放射性疗法。

强生（Johnson & Johnson）则通过收购领先核药CDMO公司CordenPharma强化供应链。

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前列腺癌适应症：“兵家必争之地”

作为全球男性第二大常见癌症，前列腺癌患者基数庞大且存在巨大未满足需求（尤其是去势抵抗性前列腺癌，mCRPC）。靶向PSMA（前列腺特异性膜抗原）的核药（如Pluvicto）已证明显著临床获益。OncoACP3靶向全新靶点ACP3，有望为对现有疗法（包括PSMA靶向疗法）无效或不耐受的患者提供新选择，市场前景广阔。

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Philochem的创新底色

作为授权方，Philochem及其母公司Philogen集团展示了深厚的研发实力。Philogen是意大利-瑞士生物技术集团，核心战略是开发靶向治疗药物，利用其专有技术平台筛选能与疾病特异性抗原（如肿瘤相关抗原）高亲和力结合的配体。

OncoACP3的成功印证了其平台价值。该平台不仅应用于肿瘤（主要领域），其靶向技术原理也具备拓展至慢性炎症等疾病的潜力。

此次高达97亿人民币的授权交易，是Philochem“自主研发+授权合作”商业模式的成功典范，为其后续管线开发提供了强劲资金支持。

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核药2.0时代的竞争与机遇

OncoACP3交易标志着核药竞争进入新维度，从扎堆PSMA到探索如ACP3等全新靶点，拓宽了核药的应用边界，惠及更广泛患者群体。

锕-225（α核素）相较于目前主流的镥-177（β核素）在理论上有更强的肿瘤杀灭能力和更低的毒副作用，被视为下一代治疗性核素的代表。RayzeBio在此领域的专长与OncoACP3的结合极具想象空间。

OncoACP3的诊疗一体属性代表了未来方向——精准诊断指导下的个性化靶向放射治疗。

随着BMS、诺华、礼来、AZ等巨头通过并购（如BMS收购RayzeBio、礼来收购Point Bio）和巨额授权（如此次交易、AZ引进Fusion管线）深度布局，核药领域的巨头主导的资源整合与竞争格局将加速形成。

结 语

百时美施贵宝通过 RayzeBio 以潜在97亿人民币重金押注 OncoACP3 ，不仅是对该靶点和锕 -225 技术平台巨大潜力的认可，更是其在火热的核药治疗赛道巩固领导地位的关键战略布局。随着交易落地与 OncoACP3 后续临床开发的推进，全球前列腺癌患者有望迎来更精准、强效的新一代靶向放射疗法。而核药领域，在资本与巨头的双重驱动下，正从 “ 前沿探索 ” 快步迈向 “ 黄金时代 ” 。这场关乎未来癌症治疗格局的竞赛，才刚刚拉开序幕。

当诺华、礼来、AZ纷纷入局核药，百时美施贵宝97亿重注ACP3靶点，核药能否成为下一个PD-1级别的黄金赛道？答案或许就在下一个五年。

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