06-13收评：全球市场动荡，原油暴涨，A股何去何从？

2025年6月13日，A股市场遭遇全面下跌，主要指数均录得显著跌幅。上证指数收于3377.0点，下跌0.75%；深证成指收于10122.11点，下跌1.10%；创业板指收于2043.82点，下跌1.13%。

市场成交额显著放大，沪深两市合计成交接近1.5万亿元，表明市场恐慌情绪蔓延，资金加速离场。

从行业板块来看，仅有采掘、贵金属、航天航空、石油等少数板块上涨，而美容护理、文化传媒、生物制品、酿酒等板块跌幅居前，市场呈现明显的避险特征。

具体数据与影响因素分析 指数与个股表现

上证指数下跌0.75%，报收3377.0点，成交量显著放大至510065221手，成交额高达605384839391.199951元。深证成指跌幅更大，达到1.10%，报收10122.11点，成交量为698798231手，成交额为861860263568.719971元。创业板指同样未能幸免，下跌1.13%，报收2043.82点，成交量为241780969手，成交额为410506201042.23999元。

个股方面，上涨家数仅为849家，占比15.73%，下跌家数高达4477家，占比82.94%，市场呈现普跌格局。涨跌幅平均值为-1.736，中位数为-2.02，标准差为3.161，表明个股跌幅普遍较大，且波动性显著增加。

板块表现

当日，采掘、贵金属、航天航空、石油等板块逆势上涨，主要受益于国际油价大幅飙升以及避险情绪升温。原油期货涨近8%，燃油涨超7%，低硫燃油涨超5%。此外，国际局势紧张也提振了军工板块，航天航空板块受到资金追捧。

跌幅居前的板块主要集中在消费、医药等领域。美容护理、文化传媒、生物制品、酿酒等板块均出现较大跌幅，表明市场对经济复苏前景的担忧以及对前期涨幅过大板块的获利回吐。

市场驱动因素

1. 国际局势紧张：

   以色列对伊朗发动空袭，导致中东地区局势骤然升温，引发全球市场恐慌。WTI原油盘中突破77美元/桶，布伦特原油也一度涨超13%。避险情绪升温推动资金涌入黄金、石油等避险资产，导致相关板块逆势上涨。

2. 央行维稳操作：

   为应对市场波动，央行二度公告买断式逆回购操作，宣布6月16日将开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。考虑到6月全月共有1.2万亿元买断式逆回购到期，这意味着央行全月将实现净投放。此举旨在保持银行体系流动性充裕，稳定市场预期。

3. 经济数据低于预期：

   欧元区4月工业产值环比下降2.4%，同比增长0.8%，低于市场预期，表明全球经济复苏面临挑战。此外，中国5月新增人民币贷款近6200亿元，低于市场预期，也引发了市场对经济增长动能的担忧。

4. 行业负面消息：

   腾讯否认收购Nexon的传闻，打击了游戏板块的投资情绪。多瑞医药、鲁抗医药、东亚药业等多家医药企业公告获得药品注册证书，表明医药行业竞争加剧，对相关个股形成压力。

5. 地缘政治风险：

   以色列对伊朗发动空袭，中东局势紧张，增加了全球经济的不确定性。伊朗誓言“严惩”以色列，局势可能进一步升级，对全球市场带来潜在冲击。

6. 资金面压力：

   近期A股市场成交额持续放大，但新增资金入场意愿不足，导致市场供需失衡。此外，企业债券净融资超1400亿元，也对市场资金面形成一定压力。

沪股通净买入254只股票，但有1014只股票下跌，深股通净买入217只股票，但有1145只股票下跌。这显示外资在当日的市场中，虽然部分股票获得外资青睐，但整体的下跌趋势并未改变。其中，南向资金净买入1.89亿港元，美团-W、建设银行分别获净买入约12.18亿港元、4.06亿港元；阿里巴巴-W遭净卖出约33.14亿港元，表明资金对不同板块和个股的看法存在分歧。

重点公司及事件分析 沃尔玛和亚马逊或发行稳定币

据报道，沃尔玛和亚马逊正在探索发行自己的稳定币。若消息属实，将对数字货币市场产生深远影响，可能加速数字货币的普及和应用，但也可能加剧市场竞争和监管压力。

苹果手机在中国销量登顶

Counterpoint Research的数据显示，今年5月，苹果iPhone在中国的销量升至榜首，4月和5月的全球销量同比增长15%。这一消息提振了苹果产业链相关个股的投资情绪，但对国内手机品牌构成潜在竞争压力。

黄金ETF出现净流出

世界黄金协会发布报告称，今年5月，全球实物黄金ETF流出约18亿美元，终止了连续五个月的净流入态势。受金价小幅回落的影响，全球黄金ETF资产管理总规模于5月末降至3740亿美元。这表明市场对黄金的避险需求有所减弱。但受中东局势影响，现货黄金当日涨1.15%，报3425.37美元/盎司，显示黄金的避险属性依然存在。

石药集团与阿斯利康达成合作

阿斯利康宣布与石药集团达成战略研究合作，双方将为多个靶点发现和开发具有多种慢性疾病治疗潜力的临床前候选药物，包括一种用于免疫疾病的临床前小分子口服疗法。此举有利于石药集团丰富产品线，提升研发实力。

央行操作与流动性

央行6月16日将开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。此举旨在保持银行体系流动性充裕，稳定市场预期。权威专家表示，一揽子金融支持措施效果会陆续显现，流动性将保持充裕。但需要注意的是，置换债券发行对贷款形成替代作用，还原后的5月末人民币贷款增速仍在8%左右。

市场未来展望与投资建议

展望未来，A股市场面临多重挑战。国际局势紧张、经济数据低于预期、行业负面消息等因素可能继续对市场形成压制。但同时也要看到，央行维稳操作、政策支持以及部分行业（如石油、军工）的结构性机会依然存在。

投资建议：

1. 控制仓位，谨慎操作：

   在市场波动加剧的情况下，建议投资者控制仓位，避免盲目抄底。

2. 关注避险资产：

   黄金、石油等避险资产可能受到资金追捧，可适当配置。

3. 挖掘结构性机会：

   关注受益于国际油价上涨的石油板块、受益于地缘政治风险的军工板块以及受益于政策支持的新能源板块。

4. 警惕风险板块：

   消费、医药等前期涨幅过大板块可能面临回调压力，谨慎参与。

5. 长期价值投资：

   关注具有长期增长潜力的优质企业，逢低布局。

风险提示：

1. 地缘政治风险：

   中东局势可能进一步升级，对全球市场带来冲击。

2. 经济下行风险：

   全球经济复苏面临挑战，可能对A股市场形成压制。

3. 政策风险：

   政策变动可能对特定行业带来影响。

4. 流动性风险：

   市场资金面可能面临压力。

总之，A股市场在2025年6月13日经历了深度调整，投资者应保持谨慎，密切关注市场动向，灵活调整投资策略。