什么是实值、虚值、平值ETF期权合约？

好多刚接触ETF期权交易的朋友，常常被实值、虚值、平值这些概念搞得晕头转向。其实啊，区分它们特别简单，只需要比较50ETF（代码510050）的价格和期权合约的行权价就行啦。对于咱们50ETF期权交易者来说，平值合约或者浅虚值合约是比较合适的选择，其中行权价最接近50ETF当前价格的那份合约就是平值合约，平值合约的价格一般在200 - 500元左右。下面咱就结合例子，用大白话给大家讲讲这三种合约到底是啥。

一、平值合约就是和标的资产的当前价“肩并肩”

平值合约就和标的资产的当前价格距离最近的。在期权里，行权价最接近50ETF当前价格的合约就是平值合约。比如说，现在50ETF当前价是2.7470，行权价为2.7500的合约就是平值合约，因为2.7500和2.7470最接近。平值合约的价格比较适中，既不会太高也不会太低，在市场行情波动的时候，它有一定的反应能力，但也不会像虚值合约那样过于敏感。

二、实值合约是已经“占到便宜”有价值的合约

先说认购期权。要是认购期权的行权价小于50ETF当前价格，那这个认购期权就是实值合约。在期权里，认购期权的行权价低，意味着你有权利以比当前市场价更低的价格买入50ETF，所以这就是实值合约。

再说认沽期权。要是认沽期权的行权价大于50ETF当前价格，那这个认沽期权就是实值合约。在期权里，认沽期权的行权价高，意味着你有权利以比当前市场价更高的价格卖出50ETF，所以这也是实值合约。实值合约本身就有一定的内在价值，就像你手里已经握着一张能换钱的票，只要市场行情不出现大的反转，它就能给你带来一定的收益。

三、虚值合约是看起来“亏了”的合约

先看认购期权。要是认购期权的行权价大于50ETF当前价格，那这个认购期权就是虚值合约。在期权里，认购期权的行权价高，意味着你只有权利以比当前市场价更高的价格买入50ETF，如果市场价格不涨到行权价以上，这个权利就没什么价值。

再看认沽期权。要是认沽期权的行权价小于50ETF当前价格，那这个认沽期权就是虚值合约。在期权里，认沽期权的行权价低，意味着你只有权利以比当前市场价更低的价格卖出50ETF，如果市场价格不跌到行权价以下，这个权利也没什么价值。虚值合约的价格相对较低，因为它的内在价值为零，只有当市场行情朝着对你有利的方向大幅波动时，它才有可能变成实值合约，给你带来收益。

现在大家应该对实值、虚值、平值ETF期权合约有了比较清晰的认识了吧。在实际交易中，我们要根据自己的投资目标、风险承受能力和对市场的判断来选择合适的合约。希望大家都能在期权交易中取得好成绩！