Mysteel解读：6月USDA供需报告大豆解析

6月USDA供需报告大豆点评：6月13日零点（北京时间），美国农业部发布6月份供需报告。本次报告不论是从数据调整还是盘面影响来看，都呈中性。 (下列表格中的“环比”数据是2024/25市场年度5月数值与4月数值对比，“同比”数据是2025/26年度和2024/25市场年度的4月数值对比。)

2025/26年度美豆数据较5月预估持平

美豆方面，美农将2025/26年度大豆单产，产量，压榨量，期末库存等数据均与5月报告数据持平，仍保持为52.5蒲/英亩，43.4亿蒲式耳，24.95亿蒲式耳和2.95亿蒲式耳。其中仅期末库存数据小幅低于市场预估的2.98亿蒲式耳。

巴西旧作丰产确定，新作预估数据持平

本次报告将2024/25年度巴西大豆进口量上调13万吨至28万吨，期末库存同步上调13万吨至3344万吨，2025/26巴西大豆期初库存同步调整。

阿根廷新旧作数据不变

阿根廷：本次报告未调整阿根廷大豆的供需数据。

巴拉圭大豆供需数据维持

本次报告未调整巴拉圭大豆的供需数据。

中国大豆

中国：本次报告将2024/25年度中国大豆压榨量下调100万吨至1.03亿吨，将出口量下调2万吨至8万吨，将期末库存同比上调102万吨至4498万吨。2025/26年大豆数据随2024/25年期末库存数据做出相应调整。

全球大豆消费增加，期末库存下降

因各大豆主产国数据变化幅度较小，全球大豆供需数据整体调整不大。

综合以上数据，本次报告数据整体呈中性，对盘面并未产生趋势性影响。当前在中美贸易关系还未落实的背景下，市场对于美豆小幅的供需格局变动并不敏感，更多的还是聚焦于后续美豆出口前景及美豆需求的变化。目前中美贸易及生柴政策都并未出现实质性的改变，美豆期价均处于震荡波动的走势。在美豆天气炒作未抬头，国际局势不定等背景下，美豆上下行动力均不足，预计还是维持震荡运行态势。国内油粕更多的还是根据自身供需走出了较为独立的行情。

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