如果市场跌了，是买入认沽期权还是卖认购期权？

很多小伙伴在市场下跌的时候，都会纠结一个问题：到底是买认沽期权，还是卖认购期权？今天就用大白话给大家讲讲，这两种策略在市场下跌时的区别，以及怎么选最适合自己的操作方式。

一、市场跌了，买认沽和卖认购的区别

（1）买入认沽期权：赌大跌，收益可能很高，但风险也大

什么是买入认沽期权？

假设你特别确定市场会跌，而且会大跌。这时候，你可以买认沽期权。简单来说，就是花一笔小钱（权利金），买一个在未来某个时间、以某个价格（行权价）卖股票的权利。

如果市场真的大跌了呢？

你就能用行权价把股票卖出去，而股票的市场价比行权价低很多，你就能赚差价，收益可能很高。

如果市场不跌，或者跌得不多呢？

你这个权利就用不上了，只能亏掉那笔权利金。而且，认沽期权的时间价值会随着时间推移慢慢减少，如果市场跌幅不大，你可能还会因为时间价值的衰减而亏钱。

（2）卖出认购期权：市场不涨我就赚钱，比较稳

什么是卖出认购期权？

假设你不看好市场会涨，觉得市场会横盘或者下跌。这时候，你可以卖认购期权。简单来说，就是把一个权利卖给别人，收一笔钱（权利金）。这个权利是让别人在未来某个时间、以某个价格（行权价）从你这里买股票。

如果市场不涨呢？

不管是横盘还是下跌，只要市场不涨，别人就不会行使这个权利，你就能稳稳地赚到那笔权利金。

如果市场涨了呢？

别人会行使权利，以行权价从你这里买股票。你可能会亏钱，因为你之前只收了那点权利金，但股票涨得更多。不过，因为有保证金制度，你的风险是有限的。

二、不同情况下的选择

（1）如果跌幅不大

买入认沽期权：可能会面临严重亏损。因为认沽期权的时间价值会随着时间推移慢慢减少，如果市场跌幅不大，你可能不仅赚不到钱，还会因为时间价值的衰减而亏掉权利金。

卖出认购期权：比较稳。只要市场不涨，你就能稳稳地赚到权利金。

（2）如果是大跌

买入认沽期权：可能会赚很多倍。因为认沽期权的收益是随着市场下跌而增加的，如果市场大跌，你的收益可能会很高。

卖出认购期权：最多只能赚买方的权利金。虽然收益有限，但比较稳，不会亏太多。

三、不同策略组合

假设你预测市场会跌，但不确定跌幅有多大，可以根据自己的风险承受能力选择不同的策略组合：

（1）最稳：卖出50ETF认购期权

操作：卖认购期权，收权利金。

优点：只要市场不涨，就能稳稳地赚到权利金。

缺点：如果市场大涨，可能会亏钱，但风险有限。

（2）较为激进：买一份浅虚值认沽，卖2份浅实值认购

操作：一方面买认沽期权，赌市场大跌；另一方面卖认购期权，收权利金。

优点：如果市场大跌，认沽期权可能会赚很多；如果市场不涨，卖认购期权也能稳稳地赚权利金。

缺点：如果市场小跌或者横盘，认沽期权可能会因为时间价值衰减而亏钱，但卖认购期权的权利金可以弥补一部分损失。

（3）最激进：all in 买入认沽

操作：全部买入认沽期权，赌市场大跌。

优点：如果市场大跌，收益可能会很高。

缺点：如果市场不跌或者跌得不多，可能会因为时间价值衰减而亏掉全部权利金。

期权的魅力就在于可以根据你对未来市场的预测，设计出最适合自己的策略组合。根据自己的风险承受能力和对市场的判断，选择适合自己的操作方式，才能在复杂的市场中找到机会！

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