广东
今日，新消费回暖，大牛股若羽臣涨停，最新报59.39元/股，总市值135.1亿元。
近8个月，若羽臣股价连续大涨，已经累计涨超477%，今年年内的涨幅更是高达203%。
如果进一步拉长时间，从最低点的5.56元/股算起，若羽臣的股价至今已经翻了10倍多。
打造第二增长曲线
若羽臣是国内头部数字化品牌管理公司，业务主要分为品牌管理、代运营和自有品牌。
2020年上市之初，若羽臣曾被称为“深圳创业板代运营公司第一股”，但近年来公司正在将战略重心转向自有品牌。
在自有品牌业务上，若羽臣持续聚焦大健康、家清领域，成功孵化绽家、斐萃两大品牌。
其中，家清品牌绽家2020年末正式在中国市场上线销售，已经推出了内衣洗衣液、洗衣凝珠、香氛衣物喷雾、地板清洁剂等明星单品。
自有保健品牌斐萃2024年9月上线，目前已推出6大核心单品，产品矩阵同时涵盖护肝、抗衰、美白、助眠等多种细分功效。
此外，若羽臣已在斐萃品牌规划了独家原料红宝石油相关产品，近期就会上市。
据最新数据，若羽臣的自有品牌业务保持高速增长，其收入占比已经接近3成，成为了公司的第二增长曲线。
业绩快速增长
近年来，得益于自有品牌渗透率的持续提升，若羽臣的业绩实现快速增长。
2024年，若羽臣实现营收17.66亿 元，同比增长29.26%；归母净利润1.06亿元，同比增长94.58%。
分业务来看，代运营业务出现下滑，品牌管理、自有品牌保持高速增长。
品牌管理业务实现营业收入5.01亿元，同比增长212.24%，占整体营收的28.38%。
自有品牌业务持续彰显活力，实现营业收入5.01亿元，同比增长90.28%，营收占比达28.37%。
代运营业务实现营业收入7.64亿元，同比下降18.95%。
今年一季度，若羽臣净利润同比翻倍，期间实现营收5.74亿元，同比增长54.16%；归母净利润2742.2亿元，同比增长113.88%。
展望未来，国泰海通认为，若羽臣自有品牌绽家势能强劲、保健品构筑第二增长曲线，上调盈利预测，预计2025-2027的EPS1.02（+0.09）、1.42（+0.18）、1.92元。
参考同业估值、考虑公司成长性高于行业平均，国泰海通给与若羽臣2025年PE60x，上调目标价至61.2元，维持“增持”评级。
东吴证券认为，绽家、斐萃从0到1破茧成蝶验证品牌孵化力，红宝石油新品助力保健品长期增长，新兴业务双轮驱动，若羽臣长期发展前景明朗。
东吴证券将公司2025-2026年归母净利润预测由1.4/1.9亿元上调至1.8/2.3亿元，新增2027年归母净利润预测3.0亿元，同比+70%/+29%/+30%，对应PE分别为54/42/32X，维持“买入”评级。
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