“AI信仰”再掀狂澜! 算力需求炸裂 甲骨文(ORCL.US)豪言新财年云基础设施营收将猛增逾70%

智通财经APP获悉，以云计算服务和数据库软件闻名全球的科技巨头甲骨文(ORCL.US)在周四美股收盘后公布业绩报告，该公司预计，本月开启的2026财年，在无比强劲的云端AI算力资源需求以及爆发式增长的实体AI算力基础设施需求推动下，其云基础设施销售额将一举跃升逾70%，这一展望大幅推动了投资者们对于甲骨文备受关注云计算业务的乐观情绪，令投资者们愈发坚信在AI推动之下，甲骨文在云计算领域的份额终将比肩亚马逊AWS与微软Azure。

最新业绩与展望指引凸显出长期以来以数据库软件闻名的甲骨文正在加速跻身云计算服务超级巨头，重点吸引专注于对AI算力需求无比庞大的人工智能训练/推理系统的大客户。今年早些时候，甲骨文宣布与AI领域领军者OpenAI联合组建名为“Stargate”(即星际之门)的大型数据中心合资企业，为OpenAI提供海量AI算力资源。

不仅如此，特斯拉CEO埃隆·马斯克所创立的AI新势力xAI，以及美国科技巨头——Facebook母公司Meta Platforms(META.US)等众多聚焦于AI基础设施建设的科技行业领军者，都已成为其云计算客户。

甲骨文首席执行官萨弗拉·卡兹(Safra Catz)表示，甲骨文正朝着“全球最大规模云基础设施公司之一”的雄心壮志目标持续迈进。“过去一年我们表现非常出色，但我们相信2026财年会更好，云计算相关业务的营收增速将大幅提升。”她在业绩声明中表示。

甲骨文董事长拉里·埃里森在业绩报告发布后与分析师们的业绩电话会议上表示：“我们最近接到了一项命令，说要拿走你们所有的产能，无论在哪里。这可能是发生在欧洲，也可能发生在亚洲，我们会把你们所有产能都拿走。我的意思是，我们以前从未接到过这样的激进产能命令。”

业绩报告出炉后，甲骨文股价在盘后大涨逾8%

财报数据显示，截至5月31日的2025财年第四财季，甲骨文“剩余履约义务”(RPO)——衡量科技企业需求与预订量的关键指标，达到1380亿美元，高于上一季度的1300亿美元，实现同比大增41%。RPO的大幅增长很大程度上表明甲骨文在云计算业务领域成功获得大规模长期客户订阅承诺。

公布业绩报告之后，甲骨文股价在周三美股盘后一度大涨约7%至191美元，此前在纽约报收176.38美元。过去一个月，随着英伟达、台积电以及Palantir等AI领军者们相继公布强劲业绩，全球投资者们对关税及其他地缘政治问题对AI算力产业链以及AI软件领域的担忧情绪减轻，甲骨文股价已上涨17%，大幅跑赢仅上涨5%的标普500指数。

AI领域的“最强卖铲人”英伟达(NVDA.US)在第二季度可谓凭借强劲业绩重振全球科技股投资者们的“AI信仰”，科技股投资者们对于AI的信仰力量或许将继续在全球股市掀起巨大波浪，带动与AI相关的科技公司股价持续跑赢大盘。“AI信仰”自2024年以来对包括美股在内的全球股市的影响力可谓超过美联储降息预期带来的影响，云巨头甲骨文这份业绩有望持续点燃近期推动美股上涨的浓厚看涨情绪，并且这份业绩非常有望强势助力“AI信仰”在股市再度掀起看涨热浪。

来自华尔街大行杰富瑞的分析师布伦特·蒂尔(Brent Thill)在接受媒体采访时表示，业绩报告中“最亮眼”的部分是卡兹所提供的长期业绩前景展望，暗示甲骨文云计算业务营收将加速，而这一大幅增长可能来自xAI与一众科技巨头，以及与 OpenAI 共同组建“星际之门”合资公司带来无比庞大云计算与AI基础设施订单。

截至5月31日的财年，甲骨文资本支出几乎翻三倍，激增至212亿美元，建设比如位于美国得克萨斯州阿比林的首个“星际之门”站点等超大型数据中心迫切需要投入巨额现金。

第四财季业绩亮点方面，甲骨文整体营收同比增长11%，至159亿美元，超出华尔街分析师们平均预期的156亿美元;扣除部分项目后，每股收益1.70美元，亦高于市场预估的1.64美元，以及上年同期的1.63美元;甲骨文第四财季Non-GAAP准则下的营业利润约70.4亿美元，高于分析师们预期的68.5亿美元。

甲骨文第四财季总体云计算业务(包含IaaS与SaaS)营收同比增长27%，达67亿美元，符合分析师预期;其中云基础设施业务部门(即IaaS)营收同比增长52%，至30亿美元，仅略低于华尔街平均预期。

“需求继续超过供应的原因是，我们迫切需要如此快速地建造这些数据中心，建造这些高性能AI服务器集群。”埃里森表示。

首席执行官卡兹在分析师们的业绩电话会议上表示，2026财年云基础设施营收预计将增长超过70%，相比之下本季度增幅为52%。她还预测公司2026财年营收将超过670亿美元，高于分析师平均预期的约651.8亿美元。

来自Bloomberg Intelligence的分析师阿努拉格·拉纳(Anurag Rana)指出，季度云计算营收的轻微不及预期更可能由供应瓶颈而非需求不足所致。

据了解，字节跳动旗下TikTok是甲骨文云计算业务的重要客户，但在美国的业务前景仍不明朗，一项在美国通过的法律要求其寻找美国买家;此前有媒体报道，美国总统唐纳德·特朗普已将原定4月的最后期限延至6月中旬，并将考虑再次延长。

老牌科技巨头甲骨文——AI热潮大赢家之一

甲骨文可谓全球AI热潮大赢家之一，乘着AI东风，甲骨文2024年股价涨幅达到60%，近一个月年涨幅则高达17%，近期正在向新高发起冲击。在全球科技企业加大力度布局类似ChatGPT的生成式AI技术的热潮之下，甲骨文可谓该热潮的最大赢家之一，其云计算基础设施(IaaS)和云计算应用软件的全球范围客户规模正变得愈发庞大。

从近年来的营收增量来看，甲骨文营收规模时隔多年重拾增长曲线，很大程度上表明这家软件制造商的云计算相关服务正受益于全球企业布局人工智能(AI)的热潮所带来的云计算服务需求大幅增长。

华尔街分析师们近期不断上调对于这家拥有48年历史的科技公司的业绩以及股价展望，主要是基于随着客户们纷纷转向布局人工智能应用软件产品，该公司云计算服务的巨大增长潜力。高增长前景，尤其是下一财年的云基础设施业务高增长前景，可谓直接反映AI训练/推理对AI算力资源的饥渴，也显示甲骨文旗下的Oracle云基础设施业务(即OCI)正大幅抢占原本由云计算领军者AWS、Azure、谷歌云计算平台GCP几乎垄断的核心AI基础设施。

就AI基础设施建设进程而言，规模高达5000亿美元的“星际之门”等其他超级AI基建计划离不开微软、甲骨文以及亚马逊AWS等云巨头共同参与。从全球范围来看，全球各国政府不久后将主导的全球AI基建大浪潮，将离不开阿里巴巴与腾讯，以及SAP、OVHcloud等云计算巨头们参与AI基础设施建设，这些投资于AI基建领域的全球资金相当大比例将投入以“融合AI GPU与AI ASIC等高性能AI算力硬件的IaaS+PaaS+SaaS”为核心的AI基础设施建设领域。

“星际之门”这一如此大规模的AI基础设施项目旨在打造能够支撑天量级别AI算力需求的超大规模数据中心，建设这种级别的数据中心需要强大的云计算基础设施和存储资源大规模搭载高性能AI算力硬件。甲骨作为全球领先的云计算服务提供商，能够提供所需的无比庞大核心AI基础设施与云计算软件服务支持，并且在数据中心的建设和运营方面拥有丰富的经验，从而推动其云计算服务需求的强劲增长趋势。