上海
2025.06.10
导读：银行业绩拐点可期；种业板块再迎利好政策；解锁【第一财经智享会员】实时解读市场动态，把握投资先机。
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1、银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期
2、种业板块再迎利好政策，生物育种产业化进程有望加速
1、创新药产业迎来密集催化，医药行情或将持续性修复
央行6月5日公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月6日，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天）。
中国银河证券表示，央行于本月月初通过买断式逆回购投放流动性1万亿元，有助银行应对本月同业存单集中到期叠加存款挂牌利率下调带来的负债压力。流动性工具信息披露优化，货币政策透明度提高。公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，为银行板块带来持续增量资金，加速估值重塑。转债转股加速，助力中小银行夯实资本。存贷款非对称降息落地，银行息差企稳有支撑。一揽子金融政策出台，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。
中信证券认为，上周受益于沪深300指数调整催化，部分中小行成交额明显放大，市场表现乐观；但从资金面情绪看，预计下周资金面存在边际走弱迹象。展望来看，由于险资、公募等机构投资者的长线配置需求仍有空间，资金面的波动或仅影响短期股价，2-3季度银行股绝对价值仍将延续。
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风险提示：宏观经济增速大幅下行；银行资产质量超预期恶化；监管与行业政策超预期变化；区域经济景气不及预期等。
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2、种业板块再迎利好政策，生物育种产业化进程有望加速
日前，农业农村部召开全国水产原种和良种审定委员会委员代表座谈会，研究谋划“十五五”时期水产种业振兴。会议提出，要紧紧围绕“十五五”时期产业发展需要，坚持问题导向，强化科技创新，健全工作机制，壮大育种主体，走规模化、专业化、商业化水产种业发展之路。要加强水产种业顶层设计，强化统筹规划。
此前，农业农村部办公厅印发《2025年全国种业监管执法年活动方案》，严厉打击假冒伪劣、套牌侵权等违法行为，全面推进种业市场净化，更好服务粮油作物大面积单产提升，保障农业生产用种安全和农民、企业合法权益。
华福证券认为，种业监管加强有助于规范市场秩序，提升行业门槛，为生物育种产业化构建一个安全、有序、可持续的市场环境。同时，粮食安全重要性进一步凸显，生物育种为增产增效、保障粮食安全的重要手段，其产业化进程有望加速。
配置上，兴业证券研报指出，优先关注产业化路径已明晰的转基因玉米、大豆相关种子及性状企业，在行业竞争格局优化、规模扩容背景下，相关企业或占领更高市场份额；关注具备自主底层专利的植物基因编辑公司，在面对即将到来的基因编辑育种商业化时期将具备先发优势。
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风险提示：大宗商品价格波动；自然灾害等风险等。
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