北京
昨日晚间，停牌多日的海光信息（688041.SH）和中科曙光（603019.SH）披露了重组更多细节——换股比例 1:0.5525、交易金额超1159亿元，两大科技巨头将打造国产算力全产业链龙头。
值得注意的是，这场覆盖“芯片设计-服务器制造-云服务”全链条的整合，不仅引发资金借道信创ETF抢筹，更推动多只相关基金规模暴增超20倍，市场对复牌后股价表现预期升温。
换股比例为1:0.55，算力“航母”呼之欲出
据公告披露，本次吸并交易中，海光信息的换股价格为143.46元/股，为定价基准日前120个交易日的股票交易均价；中科曙光的换股价格为79.26元/股，为定价基准日前120个交易日的股票交易均价上浮10%。
由此确定中科曙光与海光信息的换股比例为1:0.5525，即每1股中科曙光股票可以换得0.5525股海光信息股票。海光信息拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中科曙光的成交金额，为1159.67亿元。
这是5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》（简称“重组新规”）正式修订发布后首单上市公司之间吸收合并交易。
本次换股吸收合并完成后，中科曙光将终止上市，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。公司A股股票将于今日开市起复牌。
两大科技巨头总市值突破4000亿元，又在算力众多领域进行了全面的布局，此次并购将对国产算力产业链产生深远的影响。
资料显示，海光信息专注于高端CPU、DCU芯片设计，中科曙光深耕服务器整机、存储及云计算领域，合并将打造国内首个覆盖“芯片设计-服务器制造-云服务”的全链条企业，形成“硬件+软件”协同闭环，成为国产算力产业链发展的关键力量。
基于对其未来发展前景的看好，市场预期重组后股价存在一定的上涨空间。
据华福证券计算机团队测算，由于海光信息停牌前收盘价为136.13元/股，中科曙光停牌前收盘价61.90元/股，理论上，在海光信息股价复牌不动情况下，中科曙光的股价上升空间为21.5%。
资金借道ETF提前抢筹
值得一提的是，由于海光信息与中科曙光早在自5月26日起已停牌，且投资者预期复牌后股价上涨，不少资金借道信创ETF来提前投资两家企业，引起多只信创ETF在近期规模猛增。
Wind数据显示，截至6月6日，近两周内已有66.15亿元资金净流入7只信创主题ETF，其中，华夏中证信息技术应用创新产业ETF、国泰国证信息技术创新主题ETF、信创ETF富国三只产品的“吸金”量均超过10亿元，成为资金主要流入标的。
在大量新增资金涌入的推动下，部分产品规模呈现爆发式增长。截至6月6日，华夏中证信息技术应用创新产业ETF的最新规模达到26.4亿元，相比消息公布前一交易日（5月23日），规模增加了5.3倍。而国泰国证信息技术创新主题ETF、信创ETF富国的规模则从不足1亿元分别暴增21.09倍和22.74倍。其余4只信创主题ETF的规模也分别实现了1.5倍至6.8倍不等的增长，市场参与热情高涨。
多家基金近日密集对旗下信创ETF提示风险。公告普遍表示，近期，信创ETF规模变动较大，基金标的指数权重股停牌，基金管理人无法及时调整投资组合，可能导致基金跟踪误差及跟踪偏离度扩大，特此提示投资者关注相关风险，并谨慎做出投资决策。
除了信创ETF集体迎来资金大规模涌入外，多家基金公司密集对旗下基金所持有的这两只股票进行估值调整，以更准确地反映其潜在的市场价值。
6月7日，蜂巢基金公告称，根据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等有关规定，为使相关基金的估值公平、合理，经与基金托管人协商一致，自6月6日起，对公司旗下基金持有的停牌股票“海光信息”采用“指数收益法”予以估值。
在此之前，工银瑞信基金、华商基金、华夏基金等二十余家公司也相继发布类似公告，对旗下基金持有的海光信息或中科曙光进行估值调整。据不完全统计，6月5日以来已有28家基金公司陆续公告对这两只停牌股票进行估值调整。
从持仓数据来看，公募基金对海光信息、中科曙光的持有量并不小。Wind数据显示，截至一季度末，96家基金公司持有海光信息2.53亿股，持股总市值为357.34亿元；中科曙光则有44家公募持有4916.38万股，持股总市值达到32.63亿元。（本文首发钛媒体App，作者 | 马琼，编辑 | 曹晟源）
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