北京
【生猪市场6月或底部偏弱震荡，可考虑79反套】从往年数据规律看，随着天气升温、端午后需求淡季到来，屠宰企业开机率和日屠宰量环比下滑。二季度以来，出栏体重持续增加，但5月中下旬现货价下跌、二育禁养传闻传出，市场预期生猪产能过剩。5月下旬借助端午消费利好，出栏节奏加快，出栏体重小幅下滑。 月末有关部门引导养殖端理性扩繁和出栏，明确产能过剩，市场有去产能趋势，不鼓励二育减缓后期供应压力。为应对现货价走弱、避免亏损扩大，集团及规模化企业降体重意愿或增加。加上气温升高终端需求走弱，6月市场阶段性宽松，现货价难有明显利好，或底部偏弱震荡。 降重和不鼓励二育有助于减缓后期供应压力，盘面近弱远强，基于供需逻辑可考虑79反套。2509合约利空基本兑现，下方空间不大，风险是集团企业超预期降体重、市场过度抛售。谨慎者可等集团企业降完体重再布局多单，近期措施难改中长期供应充裕格局，盘面反弹不宜追涨，中长期区间震荡看待。 近期市场主动降重积极，减缓后期供应压力，9月是需求旺季，可关注79反套机会。中长期生猪供需宽松，2509合约无向上驱动力，但二育受限和主动降体重支撑底部。供给面养殖端供给充裕，需求面需求环比回落。 冻品库存小幅回落，幅度有限；标肥价差回到往年平均水平。自繁自养及外购仔猪养殖利润持续回落，外购仔猪利润亏损扩大。期现价差同期最高，略低估。
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