美股最新评级｜华兴证券维持美满电子买入评级，目标价110美元

财联社6月6日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

海通国际维持VISA（V.N）优于大市评级，目标价392美元：

分析师上调目标价主要基于2QFY25净收入和经调整EPS超预期，以及三大增长引擎持续发力。VISA通过技术创新提升无接触支付渗透率，新兴市场表现突出。管理层对全年增长保持信心，维持全年指引不变。风险包括国际环境、监管及技术颠覆性风险。

国信证券维持禾赛科技（HSAI.O）优于大市评级：

公司2025Q1营收同比增长46.3%，毛利率同环比双升，费用率下降，净利润改善显著。ADAS业务发布新产品，在手订单充沛，与多家头部车企合作。机器人领域业务稳居头部，加速市场渗透。尽管面临原材料上涨和汽车价格竞争风险，但公司竞争优势和市场机会仍具吸引力。

华兴证券维持美满电子（MRVL.O）买入评级，目标价110美元：

分析师预计2025-28年净利润CAGR为43%，高于市场预期，主要因ASIC需求前景优于GPU，且公司与AWS等CSPs合作良好，有望持续获得ASIC订单。风险包括CSPs缩减ASIC投入、行业竞争加剧及客户流失。

东吴证券维持拼多多（PDD.O）买入评级：

尽管2025Q1业绩不及预期，但公司聚焦高质量平台生态和供应链能力建设，通过千亿扶持加码两侧投入，对冲宏观影响，并利用数字化优势扩大“新质供给”规模。尽管短期盈利能力面临挑战，但长期有望随国内高质量战略推进及海外本土化运营提升市占率驱动业绩增长。

光大证券维持蔚来（NIO.N）优于大市评级：

分析师认为，尽管1Q25基本面环比承压，但2Q25E毛利率有望修复，多维度降本措施将逐步体现。此外，世界模型正式推送有望巩固蔚来在智驾领域的领先地位。预计2025E三大品牌发力将开启全新产品周期，智能化和换电优势前景看好。风险包括供应链波动、新车上市不及预期等。

华兴证券维持蔚来汽车（NIO.N）持有评级，目标价4美元：

分析师下调目标价并维持持有评级，主要因蔚来1Q25亏损扩大，现金储备大幅减少，资产负债表恶化，4Q25盈利目标实现难度大。尽管4月完成增发补充资金，但财务挑战仍存。风险包括新能源车需求不及预期、产能受限及软件研发落后。上行风险为财务改善、新产品催化及政策支持。

（财联社 齐灵）