北京
随着英伟达重新登顶全球市值榜首，国内资本市场对AI算力产业链的关注度持续升温。多家大型私募机构近期表态，普遍认为在先进半导体制造等核心领域，外部压力反而加速了国产设备的发展进程。中国优秀企业在科技领域的追赶步伐从未停歇，相关产业的突破性进展或许并不遥远。包括私募在内的机构投资者正加大在半导体设备、国产算力等自主可控领域的投资力度。
半导体制造业迎来发展契机
外部环境的变化正在重塑国内半导体产业格局。从升级高端芯片禁令到限制计算机软件出口，再到收紧留学生签证政策，美方的打压措施呈现多元化趋势。然而，这种战略性压制可能产生意想不到的效果。
互联网和AI技术的普及正在加速信息平权进程。硅谷超过30%的技术人才为华人，其他科技领域也呈现类似比例。如果这些人才回流中国，将极大增强国内科研实力。更为关键的是，国内已经形成科研创富的完整通路，政策环境和金融体系都为真正的创新提供了有力支撑。"科学家=企业家"这一转化路径已经十分顺畅。
在先进半导体制造、生物创新药物等关键领域，中国企业都积累了长期充足的研发基础。尽管美方"小院高墙"式的科技遏制在加速收紧，但可打的牌越来越少。中国科技产业发展只争朝夕，随时可能取得突破性进展。
科技板块修复行情渐显
经过连续调整，科技股的预期已经处于相对低位，成交额占比也在持续下降。中国优秀企业在科技领域包括AI产业的追赶从未停歇，让市场看到了更大希望。目前万事俱备只欠东风，科技催化剂随时可能涌现。
从基于新型举国体制的产业政策，到AI大模型的升级迭代，再到大厂基于财务回报的基建投入循序渐进，在筹码结构进一步改善之后，科技板块有望迎来明显修复行情。海光信息和中科曙光的战略重组，掀起了国内AI算力产业链并购重组步伐。
在资本市场上，随着美国科技板块再度冲高，国内资金布局信创板块的热情也在升高。重仓布局海光信息和浪潮信息的中证信创指数产品流入资金明显增加，规模最大的信创ETF近5个交易日获资金超15亿元净流入，最新产品规模较去年底大增超18倍。
私募机构将继续聚焦高端制造、AI产业链上的算力、设备等自主可控领域，挖掘投资机会。AI创新升级带来的智能终端、消费电子、数据中心等产业链公司具备投资价值，这些企业作为产业链上的"卖水人"难以被替代，大客户的新产品也有望带动企业盈利增长。以半导体设备、国产算力为代表的自主可控领域，更能够平衡外部因素的影响。站在当下时点，尽管仍存在一定不确定性，但从微观企业层面看，优秀公司基于自身实力展现的成长韧性，在股票市场中提供了相对稀缺的确定性。
本文源自：金融界
作者：观察君
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