现货行情第23周｜生奶连涨国产全脂劲升，需求低迷进口脱脂大跌

星标“乳业在线”

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国内生鲜乳价格

农业部统计截至5月29日，内蒙古/河北等11个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.06元/公斤，环比跌持0.3%，同比下跌8.4%。 （注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）

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大宗乳品现货报盘

各地现货报盘主要大宗乳制品价格如下：（元/吨）

以上价格均为实价报盘

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国产乳品报价

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特殊处理报价

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同期国外期货报盘

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人民币预售

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汇率

人民币对美/欧元汇率走势：美国近期就业数据不佳，美元继续承压；欧元降息如预期，整体表现稳健。

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国内外重要市场信息

1. 中国经济数据：财新中国公布5月制造业PMI录得48.3，较4月下降2.1个百分点，近八个月来首次落于荣枯线下，为2022年10月以来最低。

2. 美/欧/日/韩其它经济相关：(1）美国5月ADP就业人数3.7万人，为2023年3月以来最小增幅，市场预期为11万人，前值为6.2万人。是自2023年3月以来的最低水平，大幅不及预期。这表明在经济不确定性日益增加的情况下，劳动力市场可能正在走弱；（2）2025年6月5日欧洲中央银行在德国法兰克福召开货币政策会议，决定将三大关键利率分别下调 25 个基点5。这是该行自 2024 年 6 月宣布降息以来第八次下调利率，符合市场预期5。欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.00%、2.15%和2.40%5。欧洲央行当天在新闻公报中表示，欧元区通货膨胀率当前已处于中期目标2%附近6。据欧洲央行最新预测，欧元区总体通胀率2025年为2.0%，2026年为1.6%，2027年为2.0%

3. 热点区域近况：（1）随着美国继续否决联合国的加沙停火倡议，以色列继续加大攻击加沙力度；（2）乌克兰持续攻击俄罗斯国内机场造成俄大量战略轰炸机损失，并持续攻击克里米亚大桥，战争重新升级难以避免；（3)美伊核谈陷入僵局，以色列屡次宣扬要攻击伊核设施，使得后续谈判更显艰难。

4. 国内合同外生奶及喷粉情况：合同外奶价突破2.6元/公斤，主要工厂喷粉接近停止。

5. 新西兰主要厂家/产地动态：新西兰2024/2025产季接近尾声，预计乳脂生产量将创近年新高。

6. 国际行业/产地动态：欧盟区域上半年产奶高峰接近尾声，整体消费旺盛，库存较少，乳脂价格将在下半年继续高位运行。

7. 本周GDT结果：除无水奶油外，其它产品回调。

8. 欧美乳品期货表现：欧美黄油连续反弹，乳清价格回落。

9. 原油：美国最新减税法案提振市场需求，原油企稳。

10. 棕榈油：国内工业需求减弱，豆棕油价差倒挂打压棕榈油价格。

11. 白糖：国内丰产叠加大户销量下跌，白糖价格一路回调。

12. 国内主要饲料用粮价：全国玉米平均价格2.45元/公斤，周环比持平，同比下跌3.9%；主产区价格2.24元/公斤，环比持平；主销区2.54元/公 斤，环比涨0.4%；豆粕均价3.46元/公斤，周环比跌1.4%，同比跌8.0%。

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乳业在线市场洞察

全脂奶粉：本周进口全脂奶粉继续下落至拍后34000左右，成交大幅度放量企稳，价格反弹至34300-34500元每吨附近；国产奶粉，两大龙头品牌相继封盘，报价有价无市，不接大单，国产粉商户持仓待涨。

脱脂奶粉：脱脂奶粉无论进口国产均一路走低，成交低迷，时不时有贸易商欲低价清仓传闻，现货和拍卖价倒挂幅度创年内新高。

黄油：新西兰黄油继续下调，由于餐饮主力库存较高，后续持续下调趋势难改。

无水奶油：中国以外区域需求拉动拍卖价格上行后，无水奶油现货价格随之上扬 。

奶油芝士：奶油芝士继续紧张，但预计7-8月新西兰到货及库存分配将缓解国内需求，国产原制奶油芝士趁短暂时间窗口，尽力抢占市场份额。

车达马苏：冷冻和冷藏车达出货平稳，市场供需相当；进口马苏碎继续一货难求，报盘持续抬升；国产替代酣战未休，价格难以上行 。

乳糖和乳清粉：内外盘均持续回调，需求和供应双向挤压。

浓缩蛋白类各品种：缩乳清蛋白80和35，继续稀缺，尤其是80价格坚挺；MPC系列平稳，市场围绕80元附近关口震荡；酪蛋白酸钠仍然难有起色，除进口品牌库存较高外，国内产量也持续上行，积重难返；RC出货逐渐加快，市场有望企稳。

稀奶油：国产大包装稀奶油市场品牌层出不穷，价格逼近去年下半年以来新低；进口淡奶油市场低迷，尤其是欧系列品种份额大不如前，高价难销售；法系品牌首推国内加工产品，为本地化增添新路径。

UHT奶：生奶价格持续上行，UHT常温奶价低价趋势难以维系，搬砖的兄弟们且行且珍惜。

2025乳品北京论坛已确认参会企业

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