再这么搞下去，中产的崩溃就是迟早的事

最近在考虑一个问题，我们已经经历了失去的4年，这种状态还要持续多久？

真的要像日本一样，失去三十年吗？

那可是一代人的时间啊。一个大学生刚毕业，二十岁出头，三十年后，都快退休了。如果真有这样一代人，那将是时代的牺牲品。

日本经济泡沫的破裂，是从1990年开始的，最典型的特征就是，股市和房地产价格大幅下跌，随之而来的就是经济停滞，物价下跌，进入通缩状态。

是不是很熟悉呢？

其实日本最先下跌的是股价。土地的价格是从1991年开始下跌的。最初，很多人以为那只是正常的回调，因为在那之前的80年代末，股价和房价都经历了快速大幅上涨。

然而，接下来的股价和土地价格，一直没有企稳。

一方面，这对银行体系产生了巨大影响，很多对房地产和建筑公司的贷款，都变成了不良贷款。

另一方面，资产价格大幅下跌造成的负向财富效应，影响了消费和投资。家庭开始减少消费，企业减少投资，总需求下降，经济进入收缩阶段。

CPI通胀率从1992年年初的2%，降到了1995年中期的0%。三年时间就进入通缩状态了。

是不是更熟悉了？

注意，上面讲的都是日本。

日本失去的三十年，最初的5年。

我们房地产价格下跌，是从2021年开始的。

当时也是股票价格最先下跌。而房地产市场，最先减少的是成交量。直到2021年年底，甚至2022年，房价也开始迅速下跌。

直到今天，这个趋势依然没有改变。

中指研究院最新的数据显示，5月份全国百城房价继续下跌，并且跌幅还扩大了。环比下跌0.71%，同比下跌7.24%。

其中，一线城市跌幅稍微小点，二三四线跌幅差不多。

这几年下来，一二线城市，跌幅应该有个30%-40%了。

到底了吗？还有多少下跌空间？

看看日本走过的路，再看看我们的状态，房价还会跌多少，我就不太敢说了。

有人可能会说，我们去年9月底，股市不是涨过一轮了吗，这和日本不太一样吧。

实际上，日本的股市和房地产价格的下跌，也不是就一路下跌不反弹的。

中间出现过多次反弹，但往往只是昙花一现。

我在研究日本这段历史的时候还发现了几个扎心的真相。

第一，都说日本人口减少，生育率低，老龄化严重，其实1990年经济泡沫破裂的时候，日本人口还远远没有减少。

直到2010年，也就是二十年后，日本总人口才开始减少的。

日本总人口与劳动年龄人口（20～64岁）的长期预测值

在总人口下降之前，劳动年龄人口先下降了，但那也是2000年左右的事情。

这么看，人口减少，和泡沫破裂没有直接关系，也不是日本房地产长期低迷的触发原因。

对比之下，我们的人口已经从2022年开始减少了，正好和房地产价格下跌是同步的，不利因素凑一块了。

第二，1990年日本的人均GDP已经达到2.58万美元了，甚至超过了美国的2.38万美元，在主要经济体中排第一。

不仅仅是发达国家，而且是当时最富裕的发达国家。

现在咱们的人均GDP是多少呢？

1.33万美元，几乎是三十多年前日本人均GDP的一半。

居民富裕程度相差太大了，如果也来个失去三十年，是非常痛苦的。

第三，现在看起来，日本失去了三十年，这段时间经济是停滞的，好像状态一直都非常差，没有希望。

但具体到每一年，其实日本经济有很多次回升的机会，有变好的希望。

同时也做过很多刺激经济的动作，利率降到零，财政政策扩张等。

但因为各种原因，再次掉头向下，比如政策失误，全球金融危机等。

这种原本能好起来，但由于操盘手的问题，或者外部问题，而迟迟好不起来，就更让人绝望。

现在，日本失去的三十年，已经成为过去了。

直到2022年，日本终于逐渐走出了通缩，经济恢复增长，股市和楼市也开始上涨，也对全球的资金重新产生了吸引力，巴菲特都过去重仓了。

研究日本，归根结底还是为了自己做投资。

站在当下的周期节点，应该怎么做？

尤其是中产，应该怎么应对？

真正的富豪，不缺信息和方法，而中产总是后知后觉，往往成为代价。

日本就是最典型的，在失去的三十年里，大部分中产都消失了，少数成为高收入人群，更多人都成了低收入人群。描述这种社会结构，日本有个专有名词，叫做“M型社会”，是大前研一提出来的。

所以，现在中产的处境是最难受的，有很大的阶层滑落风险。

应该怎么做，国内持续的利率下行，房地产价格下跌，以及持续的负通胀，已经在告诉我们答案了。

昨天，我们星球正好聊到过类似的话题，现在美元定存还有4%的利率，人民币一年期定存已经降到1%以下了。巨大的利差就摆在这，就看自己的认知和行动力了。这也是为什么美债、港险等资产，今年这么火爆的原因。

据我了解到的信息，港卡、港美股券商开户，最近又有收紧的信号了，打算开的最好趁早行动。

虽说，我们未必完全像日本一样，要失去这么多年。

我也不希望如此。

但我们还是要对自己的财富负责，分散风险，不押注单一市场，才是更理性的操作。

全文完。

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