价值5个亿的虎扑“易主”：新东家年入23亿元，雷军曾是大股东

2025年6月消息：迅雷宣布完成对上海匡慧网络科技有限公司（虎扑运营方）的收购，总对价5亿元。迅雷已在交易完成前支付4亿元的现金对价，交易完成后12个月和24个月将分两期等额支付剩余的1亿元现金对价。

迅雷集团董事长兼CEO李金波曾表示，收购虎扑有望与迅雷形成强大的协同效应。利用迅雷在互联网内容传输领域的广泛用户基础和技术专长，结合虎扑的优质体育内容和活跃用户群体，在一个具有高用户忠诚度的利基市场（指那些被大企业忽略的细分市场）促进内容下载、社区互动和体育消费。与此同时，收购还将丰富迅雷的内容生态系统，增强社区运营，并通过迅雷的技术和品牌优势提升整体用户体验。

公开资料显示：虎扑创建于2004年1月，是以体育赛事和男性兴趣生活为主的社区网站，专注于篮球、足球、游戏、电竞赛事等内容，并提供虎扑步行街社区服务。

虎扑最初以篮球论坛的形式出现。2002年6月，姚明以状元秀身份被休斯顿火箭队选中登陆NBA（美国职业篮球联赛），国内掀起了前所未有的篮球热潮。许多球迷渴望了解更多资讯，但由于当时的中文论坛、门户网站、体育报纸等只是做简单地搬运，无法提供新鲜、全面的一手信息。

在美国西北大学攻读机械工程博士的程杭，发现美国体育媒体有大量多角度报道，决定利用课余时间整理、翻译、发布一些国外的篮球新闻资讯，HoopChina论坛（英文的Hoop可以指代篮球比赛中的篮筐）应运而生。而在大洋彼岸的中国，正在读大一的杨冰则创办了视频网站“篮球视界”。

两个素未谋面的人通过网络认识，发现彼此想做的事情很合得来，开始共同运营体育社区。他们投入大量的时间和精力在HoopChina上，和一些用户共同翻译NBA每日新闻资讯、整理即时赛况与场外信息，并撰写大量介绍篮球战术、球星传记、联盟运营、NBA历史等“干货”，在球迷群体中建立了极高的口碑。

07年的时候，程杭回到国内，虎扑开始公司化运营，并涉及足球、F1、网球等其他体育项目的领域。数据显示，截至2020年5月，虎扑用户数超过1亿，活跃用户数达8000万，其中90%以上为男性用户，是名副其实的“直男社区”。

在此过程中，杨冰看到了论坛上大量的用户对于体育装备购买、鉴定的巨大需求，于是二次创业成立了“毒”，逐渐从交流社区升级为潮流电商平台，并更名为“得物”，估值超过700亿元。

虎扑是中文互联网中为数不多屹立至今的垂直社区，同期的天涯已经化为历史的尘埃。其估值一度达到77.22亿元，这其中包括识货、路人王等社区以外的电商业务、创新业务等。此次迅雷收购的主体上海匡慧互联网科技有限公司仅为社区业务，由于电商等核心业务的拆分，估值大幅缩水也就不难理解。

如今，虎扑的广告收入在营收中占比高达90%，盈利模式十分单一。与此同时，在赛事版权缺失、短视频平台的分流等多重因素下，用户群加剧流失。

作为一名老JR，不得不感慨，虎扑的论坛氛围一落千丈。2018年以前每个专区还有很多精华帖，技战术分析头头是道。现在首页看到的多是挑口水的帖子，而且充斥着各种阴阳怪气的表情包。

此次交易的收购方迅雷，前身是邹胜龙和程浩在2003年成立的深圳市三代科技开发有限公司。2014年获得3.1亿美元融资，其中，小米投资2亿美元，金山投资9000万美元，小米联合创始人王川还曾担任迅雷董事长。2020年，原迅雷技术合伙人李金波出任董事长兼CEO，并通过旗下公司Itui International Inc.持股39.8%，成为大股东；小米、金山则成为间接股东，这也意味着，雷军将迅雷完全交给李金波打理，但小米在迅雷及Itui公司的业务上保留了决定权。

迅雷主要面向个人用户和企业用户推出下载加速、影音娱乐等产品及服务，包括迅雷下载、迅雷云盘等，累计用户超过4亿。2024年实现营收3.244亿美元（约合人民币23亿元），净利润70万美元，同比分别下降11.1%和95.1%。其中，会员服务、云计算、直播和其他互联网增值服务分别占比达到41.2%、32.2%和26.6%。今年第一季度，公司营收8880万美元，同比增长10.5%；净亏损为90万美元。

有业内人士分析指出：虽然都是直男社区，但一个是下载软件，一个是体育内容社区，如何整合成为关键。或许迅雷可以利用虎扑的内容，探索直播、电商等多元业务。但技术与内容的融合从来不是1+1=2那么简单，后续发展我们且拭目以待。