【Web3.0】DeFi 必须回归 P2P 根源才能获得大规模采用

引言为了实现真正的大规模采用，DeFi 必须回归其 P2P 起源，为人们提供无需许可的交互，并恢复早期 DeFi 所承诺的透明度。

去中心化金融 (DeFi) 始于一个清晰的愿景：建立一个基于点对点 (P2P) 交易的全球性、无需许可的金融体系，摆脱传统金融 (TradFi) 的束缚。

早期的去中心化借贷平台实现了这一愿景，直接连接贷方和借方，使他们能够协商条款，而不受 TradFi 的僵化限制。

不幸的是，随着时间的推移，大多数 DeFi 协议都偏离了这种精神，放弃了真正的 P2P 交互，而是依赖流动性池、外部价格预言机和高度自动化的做市商 (AMM)。

这些结构释放了流动性，但却牺牲了用户的控制权、透明度以及对可被中心化覆盖的所谓“预言机”的暴露。如今的用户被困在现有的流动性池中，通常对可以使用哪些抵押资产或愿意承担哪些风险几乎没有发言权。

更糟糕的是，即使是所谓的 DeFi 领导者也不遵循最基本的去中心化原则。最近 Hyperliquid 交易所的漏洞就充分证明了这一点：该平台通过操纵其预言机的价值，打破了一个重大禁忌。受此漏洞影响，其总锁定价值 (TVL) 从 5.4 亿美元跌至 1.5 亿美元。

显然，DeFi 已经迷失了方向。要想继续前进，它实际上需要回到最初的起点。

01

P2P 的承诺

当 DeFi 首次引起主流关注时，P2P 借贷是其基石。DeFi 无需将资产存放在银行或中心化交易所 (CEX)，人们可以直接相互借贷，并就抵押品类型和利率等条款达成一致，所有操作均由智能合约执行。这在透明度和去信任化方面取得了突破，但随着对流动性需求的增长，其开发者转向了池化系统。

流动资金池旨在简化借贷流程并提高资金效率，事实也确实如此。借款人可以即时获得资金，而贷款人无需等待手动匹配即可获得被动收益。

虽然流动性池无疑是开创性的，但它仍然缺乏 DeFi 最重要的潜在卖点之一：真正独立的 P2P 系统的承诺。因为在池式系统中，人们无法再自行设定条款——他们再次受到僵化系统的束缚。

DeFi 已经背离了其赖以建立的 P2P 理念。随着新兴的 DeFi 协议逐渐淡忘其起源，它们也抛弃了诸多去中心化的黄金法则，以至于它们有可能变得与它们声称要颠覆的中心化系统难以区分。

02去中心化幻觉

Hyperliquid 事件充分证明了去中心化假象的脆弱性。尽管该交易所声称依赖独立的预言机，但它实际上保留了绕过预言机定价的权力，并且毫不犹豫地使用了这种权力。

这种强制干预或许阻止了进一步的损失，但却摧毁了人们对该交易所去中心化程度的信心。一个事后重写规则并规定价格的去中心化平台，根本不能被认为是真正的去中心化平台。

DeFi 中的预言机应该是神圣的、无需许可的，并由去中心化的验证者网络保护——而不是成为伪 DeFi 团队在情况变得艰难时操纵市场的工具。

此类事件只会加剧公众的怀疑，使可靠的开发者更难获得信任。除非 DeFi 真正名副其实，否则它仍将无法兑现其所宣称的理念。

03大规模采用需要以用户为中心的转变

这就是为什么DeFi迫切需要回归本源。P2P借贷，经过重新构想，构建了一个更现代化、更复杂的系统，提供了这条未来之路。一个个人协商固定期限、选择抵押品、并摆脱对脆弱的、中心化控制的预言机定价的依赖的模型，更加透明，也更具韧性。

在这个系统中，人们可以制定自己的规则，在真正无需许可的去中心化环境中直接进行交易，并选择自己的抵押品。无论是选择资产、直接借贷，还是简单地进行无中介交易，每位 DeFi 用户都应该享有一个开放、安全、用户驱动的系统。这是实现大规模采用的唯一途径，即恢复 DeFi 构建之初就秉持的控制力和透明度。

这种模式对加密货币原生用户和新手来说都极具吸引力。好消息是，尽管市场动荡，但对 DeFi 的需求却丝毫未减。最近，DeFi 的巨头之一 Aave宣布其总锁定价值 (TVL) 达到了 400 亿美元的历史新高，而 Uniswap 则成为首个交易量达到 3 万亿美元的去中心化交易所 (DEX) 。

这些并非趋势衰退的迹象，而是行业在压力下走向成熟的证明。为了将这种兴趣转化为全球范围内的持久应用，DeFi 需要更好的产品选择。未来并非更复杂——简单、灵活和个性化——这正是 P2P 的初衷。

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