上海
6月5日，港股市场盘前走势积极，港股创新药板块有望领涨。港股创新药指数成份股中，乐普生物-B、再鼎医药涨超5%，亚盛医药-B、昭衍新药、药明生物、康方生物、远大医药涨超2%。港股创新药ETF（159567）连续4个交易日成交额超11亿元，市场热度较高。
消息面上，6月4日，港股上市公司中国生物制药公告，其名为“得福组合”的创新药组合一线治疗PD-L1阳性晚期非小细胞肺癌的中位无进展生存期（PFS）达到11个月，头对头击败全球“药王”帕博利珠单抗，较帕博利珠单抗治疗提升3.9个月。得福组合的挑战成功也意味着中国生物制药创新化转型进入新阶段。据年报，2024年，中国生物制药总营收288.66亿元，肿瘤药物贡献营收占比为最高，达37.2%，仿制药营收占比走低。
港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，6月5日最新市盈率仅为29倍，不足3个月前的一半，当前布局性价比突出。
小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。
大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。
兴业证券表示，创新药板块的投资价值正持续显现，主要得益于政策端的大力支持与全球竞争力的不断提升。在国内，审评审批流程的优化、医保支付机制的完善、商业保险的覆盖扩大、药品配备使用的便利性提升以及投融资环境的改善，共同构成了推动创新药发展的全链条政策支持体系，为产业升级提供了坚实保障。与此同时，中国创新药在国际舞台上的表现也愈发亮眼，尤其在ADC、双抗、细胞治疗等前沿技术领域，已展现出显著的竞争优势。2025年的AACR和ASCO会议进一步印证了中国企业在新靶点、新技术和新疾病领域的领先地位，标志着中国创新药从“跟跑者”向“引领者”的转变。
相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）
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