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观点网讯：6月4日，招商证券首次覆盖泡泡玛特，给予“增持”评级，目标价272港元。
据招商证券国际发布研究报告，预计泡泡玛特2025年收入和净利润将分别达到250亿和70亿元人民币，较市场预期高出15%。
泡泡玛特2025年净利润预计达70亿元，较市场一致预期高出约15%，主要源于市场低估其海外扩张规模与速度。招商证券基于三大关键因素看好泡泡玛特：1)线上GMV快速增长，预计全年收入将达55亿元，增长280%；2)公司计划新开设100家门店，持续拓展在美国、英国、东南亚、澳洲及欧洲的市场布局；3)在泰国和美国市场的带动下，门店单位经济效益同比增长50%。
招商证券认为，泡泡玛特在线上渠道和线下门店的快速扩张，有望推动其业绩持续增长。同时，泡泡玛特在海外市场的布局也有望为其带来新的增长点。因此，招商证券首次覆盖泡泡玛特，并给予“增持”评级，看好其长期发展前景。
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