海富通悦享一年持有期：兼顾求胜、求稳的“固收+”优等生

2025年，投资者似乎面临着两难局面：一方面是部分银行一年期定存利率跌破“1%大关”，获取稳健收益的难度不断提升；另一方面，全球政策不确定性因素仍存，权益市场波动高企，令中低风险偏好投资者驻足观望。

在此背景下，求稳又求胜的“固收+”策略重新回到了投资者的视野。这类产品用债券资产构筑收益安全垫，通过精选股票、可转债等弹性标的获取增强收益，以实现攻守兼备的目标。

海富通悦享一年持有期混合（A类：019752 C类：019753）大部分投资于债券，权益类资产及可转换债券、可交换债券资产占比为10%-30%，是一只投资者体验不错的“固收+”产品。截至2025年一季度末，A类份额近一年收益率5.11%，最大回撤仅-1.88%，还有多个风险收益指标在同类产品中脱颖而出。（数据来源：Wind，基金定期报告）

延续稳健底色，打造优质“固收+”

近年来，资产管理行业对收益风险比的认识愈发深刻，而年金投资则长期贯彻这一理念，即在充分控制风险的基础上，最大程度为客户追求资产的保值增值。

海富通基金长期深耕养老领域，已实现养老金三大支柱全面布局。依托公司全方位业务体系，公司已将养老金投资的稳健诉求和投资经验，深度植入“固收+”的运作基因，力争为投资者提供兼具长期收益性与稳定性的产品。

作为一款标准的公募“固收+”产品，海富通悦享一年持有期混合秉承稳健投资理念，在一定程度上参考“养老投管模式”框架，根据市场情况结合预期收益及风险波动等因素进行权益中枢仓位管理。产品全周期享有公司养老金研究资源支持，共享养老金投资管理经验及研究体系进行产品管理；同时借鉴市场主流年金受托机构风控体系，全程落实绩效及决策管理。

经过了一年半的运作，海富通悦享一年持有期混合的风险收益特征已十分明晰。截至2025年一季度末，A类份额近一年收益率为5.11%，成立以来收益率为6.45%（2023-12-12至2025-03-31），在最大回撤、年化波动率、夏普比率等风险收益指标上，均明显领先于同类产品。

指标海富通悦享一年持有A同类排名同类基金年化波动率2.46%221/13235.45%最大回撤-1.88%283/1323-4.12%Sharpe(年化)1.47 133/13230.80 Calmar2.72 276/13231.89 日度正收益概率52.86%245/132350.18%

数据来源：Wind，同类产品分类为“Wind-偏债混合型基金”，统计区间为2024-04-01至2025-03-31

“五星”战将掌舵，注重投资体验感

掌舵该产品的海富通基金混合资产投资部总经理江勇，他拥有13年证券从业经验，曾就职于国泰君安期货有限公司，2017年6月加入海富通基金管理有限公司，担任基金经理超7年。值得注意的是，他管理的两只偏债混合基金历史业绩领先——近三年收益率分别达到22.41%、14.90%，同类排名前2%、前7%，更双双获评国泰海通证券三年期五星评级，进一步印证了其创造长期回报的能力。

数据来源：基金定期报告，国泰海通证券，收益率和排名数据截至2025-3-31，同类产品分类为“国泰海通证券-偏债混合型”，评级时间为2025年4月。

亮眼的业绩的背后，是基金经理始终将投资人体验置于核心，并坚持精细化管理。江勇的投资风格偏向“均衡价值”，债券端，以高等级信用债筑底，同时以类债角度关注低价可转债；股票端，聚焦低估值、高股息标的，行业配置分散；组合管理上，实行“风险预算前置”，严控仓位与回撤，强调获取风险可控前提下的确定性收益。

相较前述两只产品，海富通悦享一年持有期混合（A类：019752 C类：019753）是定位于“固收+”的理财工具，风险敞口更小，回撤控制更加严格，一年持有期的设置有利于稳定负债，更有利于收益累积以及流动性管理，与一年期理财的投资需求较为契合。

在低利率与高波动并存的当下，对于想要获得长期收益又不愿承担大幅波动的投资者，这只贯彻养老金投资理念、强调风险预算，关注长期绩效的“体验派”产品，或许是值得关注的解决方案！

注1：海富通悦享一年持有期混合A类份额2024年度净值增长率为5.53%，C类份额净值增长率为5.11%，业绩比较基准收益率为7.52%。近一年A类份额净值增长率为5.11%，C类份额净值增长率为4.70%，业绩比较基准收益率为5.57%。成立以来A类份额净值增长率为6.45%，C类份额净值增长率为5.90%，业绩比较基准收益率为8.12%。期间历任基金经理：江勇（2023/12至今）。数据来源：基金定期报告，截至2025年3月31日。

注2：根据银河证券基金三级分类，本基金为标准偏债型基金(股票上下限10%-30%)。基金经理管理的同类基金为海富通欣盈6个月持有期混合型证券投资基金，海富通欣盈6个月持有期混合A类份额2024年度净值增长率为3.23%，C类份额净值增长率为2.91%，业绩比较基准收益率为5.70%，2024年度业绩为自合同生效日（2024年3月19日）起计算。期间历任基金经理：江勇（2024/3至今）。数据来源：基金定期报告。

注3：海富通欣利混合A类份额2021-2024年度净值增长率为2.05%、0.63%、1.84%、12.77%，C类份额净值增长率为1.99%、0.42%、1.64%、12.65%，业绩比较基准收益率为0.27%、-2.29%、0.67%、10.31%，2021年度业绩为自合同生效日（2021年9月14日）起计算。期间历任基金经理：江勇（2021/9至今）。数据来源：基金定期报告。

注4：海富通欣睿混合A类份额2021-2024年度净值增长率为10.05%、-1.15%、2.49%、8.89%，C类份额净值增长率为9.86%、-1.36%、2.29%、8.67%，业绩比较基准收益率为0.63%、-2.17%、0.97%、11.03%。2021年度业绩为自合同生效日（2021年2月9日）起计算。期间历任基金经理：江勇（2021/2至今）。

风险提示：本基金对每份基金份额设置一年的最短持有期，在每份基金份额的最短持有期到期日前（不含当日），投资者不能申请办理该基金份额的赎回及转换转出业务，自每份基金份额的最短持有期到期日起（含当日），投资者可在开放日申请办理该基金份额的赎回及转换转出业务。基金有风险，投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。