什么信号？防御板块走出了进攻模样——道达投资手记

今天，A股三大指数集体小幅上扬。截至收盘，上证指数上涨0.43%，深证成指、创业板指数分别上涨0.16%、0.48%。沪深两市成交额达到11414亿元，较上周五放量22亿元。

整个市场个股涨多跌少，上涨个股共有3390只，下跌个股有1783只，个股涨跌幅的中位数为上涨0.46%。

目前，上证指数已横盘整理了6个交易日，从15分钟级别来看，主要是围绕3332点-3368点波动，依旧没有选择方向。

需要注意的是，目前上证指数正处于多条均线交织的密集区，要重点关注方向选择。如果上证指数向上突破3368点，则意味着摆脱小箱体的震荡行情。

如果向下跌破3332点，则意味着跌破了多条均线，这会使得指数短期会有大幅调整的动力；比如2024年12月末以及2025年4月初，上证指数跌破均线密集区后，都迎来了大幅调整。

至于最终选择的方向，达哥现在也无法判断，只能执行跟随策略。

板块方面，银行、医药、食品饮料三大蓝筹板块表现出色。

医药方面，创新药表现最强。目前创新药板块出现了两大逻辑。

首先是基本面边际变化持续支撑二级市场回暖。创新药产品陆续商业化，头部创新药企业正开启盈利周期，同时创新成果加速转化，重磅BD交易密集催化。

其次是创新药支持政策持续释放。首个丙类医保目录年内推出，支付政策变化有望持续推动创新药市场规模扩容，同时，药品价格形成机制及进一步支持创新药政策有望落地新举措。

目前，不少机构都看好创新药方向。比如湘财证券认为，2025年国内创新药产业有望迎来拐点，产业运行趋势由资本驱动转向盈利驱动，板块有望迎来业绩与估值的双重修复投资机会。

除了创新药之外，医药的炒作也开始向中药扩散，一些中药股已开始走出趋势性行情。

食品饮料板块指数今天反包，创下2024年10月以来的新高。这个板块，达哥最近一个多月提得比较多。

在2024年10月突破2021年12月以来的下降趋势线后，板块指数出现了大箱体整理。再将时间向前回溯，2024年1-9月的调整，刚好对应2019年4月-2020年3月的箱体整理。

既突破了长期下降趋势线，又获得了历史重量级支撑位的支撑，后续行情是值得期待的。

银行板块今天继续上扬。自2024年1月以来，银行板块已经走出了YYDS模样。在一年期定存利率低于1%的背景下，股息率达3%的银行股，比银行定存利率优势更显著。

除了上述板块之外，饰品板块近期表现也比较强，这是新消费炒作的延续。

无论是银行，还是医药、食品饮料，都是传统的防御板块。不过，如今却走出了进攻板块的模样。

达哥认为，这不仅仅是市场出于对不确定性的担忧而选择防御，更大的作用其实还是为市场后续行情打下基础。

最近一个多月常看达哥文章的朋友都知道，达哥一直在提关注蓝筹方向，一个重要原因在于他们是未来指数拉升的“主力部队”。

因行情震荡而无力吐槽的朋友，大多数不认为未来的行情能有多好，且对未来行情有一种“哎，还能怎样”的感觉。

达哥只能说，一叶障目啊。2024年9月24日以来，政策力度前所未有，政策密集程度前所未有。

其他板块方面，江苏城市足球比赛——“苏超”火爆，“南哥之争”也火爆全网。受此影响，今天江苏板块、体育板块表现不俗。不过，从往年的哈尔滨文旅火热等情况来看，多是短期炒作。

来看盘后消息。

五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动。

某车企率先降价，成为近期的行业焦点。中汽协发出倡议，反对无序“价格战”；工信部也支持倡议。今天，全国工商联汽车经销商商会也发布倡议，坚决抵制以“价格战”为主要形式的“内卷式”竞争行为。

不过，在达哥看来，车企短期可能会暂停价格战，但后续迫于销售压力，可能还是会进行降价促销。

如今，开展新能源汽车下乡活动，有利于推动库存出清。

最后，达哥作一个总结：今天大盘在3332点-3368点的箱体内波动，需要关注方向选择，尤其是不能跌破3332点，因为其容易引发短线大幅调整，此时消息面就非常重要。

板块方面，医药、食品饮料、银行等具有防御属性的蓝筹板块，走出了进攻态势，这既是资金防御的需求，也是为未来行情做铺垫，对此现象要引起重视。

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（张道达）

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