国际航协：2025航空业盈利回升 挑战犹存

中国航空新闻网讯：（记者 王兰）近日，国际航协调整2025年航空公司财务展望，盈利前景较2024年有所提高，在全球经济和政治环境的变化中展现出韧劲。

从核心财务数据来看，2025年航空业净利润预计达360亿美元，高于2024年的324亿美元，但略低于此前预测；净利润率将提升至3.7%，高于2024年的3.4%；投资资本回报率为6.7%，较2024年的6.6%略有增长；营业利润将达660亿美元，超过2024年预计的619亿美元。同时，总收入预计将创下9790亿美元的历史新高，客运总量也将达到49.9亿人次，双双刷新纪录。不过，这些数据均较此前预测有所下调，反映出行业面临的复杂形势。

国际航协理事长威利·沃尔什（Willie Walsh ）表示:“2025年上半年，全球市场面临诸多重大不确定性。尽管如此，从包括净利润在内的多个指标来看，航空业的整体仍将优于2024年，虽然略低于我们之前的预测。最利好的驱动力是航空燃油价格，同比2024年下降13%，比之前预测低1%。此外，虽然受到贸易紧张局势和消费者信心下降的影响，我们仍预计航空公司2025年客运量和货运量将超过2024年。行业净利润率将从2024年的3.4%提高到2025年的3.7%，只是所有行业平均盈利能力的一半左右。但在重重挑战之下取得这一成绩，足以彰显航空公司在逆境中建构的坚韧。”

沃尔什表示：“要正确看待如此庞大的全行业数据，需要具备宏观视角。360亿美元的行业利润固然客观，但分摊到每位旅客的每个飞行航段，仅7.20美元。利润微薄，意味着任何新增税项、机场或导航费用的增加、需求冲击或昂贵的监管，都会迅速对行业的韧性构成严峻的考验。政策制定者必须充分意识到，航空业是一个庞大的价值链核心，这一链条不仅为8,650万人提供工作岗位，还支持全球3.9%的经济活动。”

盈利驱动因素

传统上与航空经济紧密相关的GDP增长预计放缓，从2024年的3.3%降至2025年的2.5%，但油价下跌弥补了这一不利因素。同时，持续强劲的就业和温和的通胀，有望推动航空需求持续增长。此外，行业效率提升也为盈利提供支撑，预计2025年载客率将达历史最高的84.0%。

总体而言，全球航空运输业总收入预计增长1.3%，高于总支出1%的增速，行业有望盈利。

行业收入预计在2025年创下9,790亿美元的历史新高（同比2024年增长1.3%）。收入构成上，客运收入预计2025年达到6930亿美元，同比增长1.6%，创历史新高；辅营收入1440亿美元，同比增长6.7%。不过，受油价下跌和竞争激烈影响，客运收益率预计同比下降4.0%，旅客将享受更实惠的机票价格。货运收入则面临挑战，预计2025年为1420亿美元，同比下降4.7%，主要受GDP增长放缓和贸易保护主义措施抑制。

支出方面，2025年行业总支出预计增至9130亿美元，同比增长1.0%。燃油成本因油价下降显著降低，平均价格预计为86美元/桶，较2024年的99美元大幅下降。但可持续航空燃料（SAF）成本高昂，2025年其全球平均成本预计是喷气燃料的4.2倍，同时国际航空碳抵消和减排计划（CORSIA）也将给航空公司带来10亿美元成本。

机队与供应链问题同样突出。全球飞机积压超17000架，交付时间可能长达14年，供应链受阻导致租赁成本高企、机队平均机龄延长、机队更换率下降。2025年预计交付1692架飞机，较一年前预期低近26%，发动机问题和备件短缺也愈发严重。

从区域来看，2025年，预计所有地区都将实现净利润增长。同比2024年，除拉丁美洲外，大多数地区的财务表现都将有所改善。然而，盈利能力因航空公司和地区而异。非洲航空公司的总净利润率预计最低，只有1.3%，中东航空公司的净利润率预计最高，为8.7%。

北美航空公司

北美航空公司将在所有地区中达成最高的行业利润，尽管受到美国经济放缓的影响，关税增加削弱消费者和商业信心，抑制消费和投资。持续的飞行员短缺和发动机可靠性问题，特别是在低成本领域，将拖累该地区的增长。

欧洲航空公司

欧洲航空公司有望从客运需求的增长中受益，增长由低成本航空推动。随着因发动机问题停飞的飞机恢复运营，欧盟与北非开放天空协议创造新的市场契机，该地区前景向好。欧元走强还将提高该地区所有航空公司的盈利能力，尤其是在成本（如燃料）主要以美元计价的背景下。

亚太航空公司

以收入客公里（RPK）计，亚太地区是全球最大的航空客运市场，中国占该地区客运量的40%以上。鉴于多个亚洲国家，特别是中国、越南、马来西亚和泰国放宽签证要求，客运需求预计走强，推动该地区的区域内及国际旅游的发展。然而，区域经济形势面临一定挑战，特别是中国的GDP增长预期下调。尽管中美间航班数量仍局限在每周100班，远低于疫情前水平，但由于国内与国际航线之间的机队调配更加合理，运力过剩问题已有所改善。

拉美航空公司

拉丁美洲既有蓬勃发展的航空公司，也有面临重大财务困难的航空公司。该地区继续受到国内货币疲软的拖累，机队费用和偿债等主要成本项目均以美元支付。阿根廷与一些国家签署的开放天空协议带来积极影响，将加强连通性和竞争，造福航空公司和旅客。然而，巴西拟议的机票26.5%的增值税将对市场产生重大影响。拉美是唯一一个盈利能力同比2024年下降的地区。

中东航空公司

中东地区每位旅客的净利润在所有地区中名列榜首。良好的经济表现支撑强劲的航空旅行需求，涵盖商务和休闲旅行。然而，由于飞机交付的推迟，加上航空公司着手进行机队现代化的改造项目，地区运力将受到限制，从而抑制整体的增长速度。

非洲航空公司

非洲航空公司在多个本土市场面临高运营成本和航空旅行支出低之间的矛盾。飞机和备件的短缺正在抑制该地区的增长。一些经济体外汇，特别是美元短缺，加剧该地区的挑战。尽管如此，非洲对航空旅行的需求持续存在。

旅客调查显示，航空旅行深受消费者认可，97%的旅客对旅行表示满意，89%认为航空旅行让生活变得更好。旅客对航空业实现2050年净零碳排放目标充满信心，超八成旅客认为行业正在为此努力。

总体而言，2025年航空业在挑战中前行，尽管盈利前景向好，但地缘政治冲突、贸易紧张局势、全球标准碎片化和油价波动等风险依然存在，未来发展仍充满变数。