特朗普能解决国债问题吗？共和党参议员、众多投资者甚至埃隆・马斯克都表示怀疑

唐纳德・特朗普总统面临一项挑战：他需要说服共和党参议员、全球投资者、选民，甚至埃隆・马斯克，让他们相信其数万亿美元的减税计划不会使联邦政府陷入债务深渊。

然而，由于特朗普似乎无法兑现削减赤字的承诺，金融市场至今仍持怀疑态度。

“所有关于削减数万亿美元开支的豪言壮语都未付诸行动，而这项减税法案更是坐实了这一点，” 右翼智库美国企业研究所经济政策研究主任迈克尔・斯特林表示，“人们对国会和本届政府的执政能力存在担忧，这使得扩大财政赤字的风险更高。”

尽管特朗普在第一任期内通过 2017 年减税政策确实导致了债务滚雪球式增长，但白宫仍对任何质疑其债务问题的声音进行了猛烈抨击。

白宫新闻秘书卡罗琳・莱维特周四在新闻发布会上表示，她希望 “揭穿一些关于总统减税政策的虚假说法”。

莱维特称，“‘单一、庞大、美好的法案会增加赤字’这一明显错误的说法，是基于国会预算办公室（CBO）和其他评估机构的结论，他们使用的假设漏洞百出，而且历来在预测民主党和共和党政府的政策效果时都表现糟糕。”

众议院议长迈克・约翰逊周日也对国会的预算核算机构发起批评，他在 NBC 的《与媒体见面》节目中表示：“国会预算办公室有时会做出正确的预测，但每当他们预测经济增长时，总是出错。他们总是低估减税和放松监管将带来的经济增长。”

但特朗普本人曾暗示，缺乏足够的开支削减来抵消减税措施，是为了维持国会共和党联盟的团结。

“我们需要获得大量选票，” 特朗普上周表示，“我们不能削减开支。”

这使得政府只能寄希望于经济增长能解决问题，但特朗普圈子之外几乎没人认为这种想法可行。

大多数经济学家认为，无党派的国会预算办公室是评估政策的基本标准，尽管该机构不为特朗普单方面征收关税等行政行为提供成本估算。

科技亿万富翁马斯克最近曾担任政府效率部部长，属于特朗普的核心圈子。他告诉哥伦比亚广播公司新闻：“坦率地说，看到这项大规模开支法案增加了预算赤字，而非减少，我感到失望，这也破坏了 DOGE 团队（政府效率部）正在做的工作。”

联邦债务持续攀升

财政监督组织 “负责任财政预算委员会” 的数据显示，上个月在众议院通过的减税和开支法案，若全部延续，将在未来十年内使国债增加 5 万多亿美元。

为了使法案的成本看起来更低，立法的各个部分设定了到期时间。特朗普 2017 年的减税政策也采用了同样的策略，这导致了今年的困境 —— 除非国会延长，否则该早期方案中的许多减税措施将于明年到期。

但如今的债务问题比八年前严重得多。随着国债总额突破 36.1 万亿美元，投资者要求政府为继续借贷支付更高的溢价。10 年期国债收益率约为 4.5%，远高于 2017 年减税法案通过时的约 2.5%。

白宫经济顾问委员会认为，其政策将推动经济快速增长，使年度预算赤字相对于整体经济规模缩小，从而使美国政府走上财政可持续的道路。

该委员会认为，未来四年经济年均增长约 3.2%，而非国会预算办公室预测的 1.9%，并将创造或挽救多达 740 万个就业岗位。

委员会主席斯蒂芬・米兰表示，当白宫预测的经济增长与预期的关税收入相结合时，预计的预算赤字将减少。减税将增加投资资金供应、劳动力供应和国产商品供应 —— 根据米兰的逻辑，所有这些都将在不产生新通胀压力的情况下促进更快的增长。

“我想向所有人保证，赤字是本届政府非常关注的问题，” 米兰说。

白宫预算主任拉塞尔・沃特表示，认为该法案 “以任何方式损害债务和赤字” 的说法 “根本不属实”。

经济学家质疑特朗普的计划能否激发足够增长以减少赤字

大多数外部经济学家预计，额外的债务将使利率保持在高位，并减缓整体经济增长，因为住房、汽车、企业甚至大学教育的借贷成本将上升。

“这只会加剧未来政策制定者将面临的问题，” 自由派智库预算和政策优先中心的研究员布伦丹・杜克说，他曾是败登政府的助手。杜克表示，随着法案中的减税措施将于 2028 年到期，立法者将 “同时处理社会保障、医疗保险和到期的减税问题”。

宾夕法尼亚大学沃顿商学院预算模型的教员主任肯特・斯梅特斯表示，特朗普经济团队的增长预测 “纯属虚构”。他说，该法案将导致一些工人为了有资格获得医疗补助而选择减少工作时间。

“我不知道有哪个严肃的预测者会因为这项立法而显著提高他们的增长预测，” 哈佛大学教授、奥巴马政府时期的经济顾问委员会主席杰森・弗曼说，“这些减税措施大多不是以增长和竞争力为导向的。事实上，更高的长期利率将适得其反，损害经济增长。”

由于白宫至今未能缓解人们对赤字的担忧，随着众议院批准的减税和开支法案提交参议院，特朗普正面临政治阻力。威斯康星州共和党参议员罗恩・约翰逊和肯塔基州共和党参议员兰德・保罗都对可能出现的赤字增加表示担忧，约翰逊称有足够多的参议员可以将法案搁置，直到赤字问题得到解决。

“我认为我们有足够的力量阻止这一进程，直到总统认真对待削减开支和减少赤字的问题，” 约翰逊在 CNN 上说。

特朗普指望关税收入来帮忙

白宫还指望关税收入帮助弥补额外的赤字，尽管最近的法院裁决对特朗普宣布经济紧急状态以对进口商品征收全面关税的合法性提出了质疑。

特朗普在 4 月宣布近乎全面的关税时特别表示，他的政策将产生足够的新收入，开始偿还国债。他的言论与包括财政部长斯科特・贝森特在内的助手的言论相呼应，后者称年度预算赤字可能减少一半以上。

“现在轮到我们繁荣发展了，在此过程中，我们将用数万亿美元来减税和偿还国债，这一切都会很快实现，” 特朗普两个月前在宣扬其进口税并鼓励议员通过单独的减税和开支法案时说。

经济学家道格拉斯・埃尔门多夫、格伦・哈伯德和扎卡里・利斯考的最新研究表明，特朗普政府认为增长有助于减轻赤字压力的观点是正确的，但仅靠增长本身不足以完成任务。

耶鲁大学预算实验室经济主任Tedeschi表示，额外的 “增长甚至无法让我们接近所需的目标”。

特德 eschi 说，政府需要在未来 10 年内减少 10 万亿美元的赤字才能稳定债务。尽管白宫表示减税将促进增长，但大部分成本用于保留现有的税收减免，因此不太可能显著提振经济。

“这只是在原地踏步，”Tedeschi说。

本文源自：金融界