现货行情第22周｜龙头出手国产全脂提价，出货缓慢餐饮黄油回调

星标“乳业在线”

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国内生鲜乳价格

农业部统计截至5月22日，内蒙古/河北等11个生鲜乳主产区合同内外平均收购价格3.07元/公斤，环比跌持平，同比下跌8.9%。 （注意：农业部收集数据主要为规模化牧场长协价格为主，和市场最关心的合同外现货奶价有较大差距，请参考该数据时注意）

02

大宗乳品现货报盘

各地现货报盘主要大宗乳制品价格如下：（元/吨）

以上价格均为实价报盘

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国产乳品报价

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特殊处理报价

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同期国外期货报盘

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人民币预售

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汇率

人民币对美/欧元汇率走势：由于多州起诉特关税政策，等待美高等法院判决中，对美元产生部分支撑；欧元近期对未来继续降息态度谨慎，欧元小涨。

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国内外重要市场信息

1. 中国经济数据：（1）4月份CPI和PPI2025年4月份，全国居民消费价格同比下降0.1%，环比上涨0.1%，同比降幅持平，环比由降转涨；（2）4月份，制造业采购经理指数为49.0%，比上月下降1.5个百分点，制造业景气水平回到收缩区间；（美/欧/日/韩其它经济相关：(1）据美国商务部经济分析局发布的第二次修正数据，美国一季度实际GDP年化季环比修正值为-0.2%，预期-0.3%，初值-0.3%。这一数据显示美国经济在年初遭遇了收缩，虽相较于初值略有上调，但增长仍显乏力。（2）美国一季度个人核心消费支出（PCE）物价指数季环比修正值为：3.4%，预期3.5%，初期3.5%，表明通胀压力微幅度缓解3）美国至5.24当周初请失业金人数：为24万人，预期23万人，前值由22.7万人修正为22.6万人。初请失业金人数意外增加，可能暗示劳动力市场环境有所放松（4）据欧盟委员会2025年春季报告，将2025年欧盟GDP增速从1.5%下调至1.1%，欧元区从1.3%降至0.9%；2026年预期分别为1.5%和1.4%5。这显示出欧洲经济增长面临一定的压力和挑战。

2. 热点区域近况：（1）以色列媒体当地时间5月29日报道，以总理内塔尼亚胡接受了美方提出的加沙地带停火方案。此前，美国总统特朗普5月28日表示，美方“正在处理加沙的整体局势”，但没有要求以色列立即停火；（2）在阿曼的调解下，伊朗与美国于5月23日在意大利罗马开启为期3天的第五轮间接核谈判，并于25日结束。美伊双方在铀浓缩问题上仍存在关键分歧，美国要求伊朗停止铀浓缩活动，甚至拆除相关设施，而伊朗坚称有权保留本土浓缩铀生产，将其视为不可剥夺的主权权利（3)5月28日，俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示，俄乌第二轮谈判计划于6月2日在土耳其城市伊斯坦布尔举行。俄方已制订了相应的备忘录以阐明俄方立场，俄总统助理梅金斯基率领的俄代表团已准备好将其向乌方提交并作必要说明。

3. 国内合同外生奶及喷粉情况：合同外奶价继续上升，目前主要产区已经升至2.5元/公斤（到厂）。

4. 新西兰主要厂家/产地动态：新西兰主要乳企公布2024/2025产季三季度业绩报告，利润大幅度增长11%，并预测2024/25产季末和2025/2026产季初收奶价将不低于10纽币/公斤乳固体。

5. 国际行业/产地动态：印度乳业丰产，大幅度增加出口欲望强烈。

6. 本周GDT Pulse结果：奶粉持续回调。

7. 欧美乳品期货表现：欧美黄油反弹，脱脂奶粉走低。

8. 原油：欧佩克+增产的利空和美国法院将宣判增加关税违宪的可能利多，这两大因素互相抗衡，原油走势纠结。

9. 棕榈油：据传马来西亚棕榈油后期增速放缓，油价得到支撑。

10. 白糖：国内饮料冰品消费低迷，糖价持续下挫。

11. 国内主要饲料用粮价：全国玉米平均价格2.45元/公斤，周环比涨0.8%，同比下跌3.5%；主产区价格2.24元/公斤，环比涨0.5%；主销区2.53元/公斤，环比涨0.4%；豆粕均价3.51元/公斤，周环比跌2.8%，同比跌6.4%。

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乳业在线市场洞察

全脂奶粉：本周进口全脂奶粉成交继续走弱，价格一路下行；而国产奶粉随着主副龙头喷粉接近尾声，齐齐对外大幅度提高对外报价，国产粉上涨坚决。

脱脂奶粉：进口脱脂奶粉积重难返，本周在国际贸易商卖盘打压下，跌破25000元支撑，再度向下寻底；国产脱脂奶粉波澜不惊。

黄油：新西兰黄油价格本周小幅度走软，随着餐饮品牌放量出货，工业品牌也只能降价求售；国产黄油继续小区间波动，1200元/箱成为一二线分水岭。

无水奶油：随着冰品大规模生产趋于尾声，加上近期茶饮需求减弱，无水回调 。

奶油芝士：奶油芝士持续紧张，预计要到6月中才开始缓解，国产原制奶油芝士开始逐渐进入市场，而不是仅在低价区域厮杀；国产马斯卡奶酪扩大了市场份额，传统的南欧产地遭受重大挑战。

车达马苏：冷冻和冷藏车达继续供销两旺，目前高昂的拍卖价格下，补现货成为工厂首选；超级客户的暑期促销造成了新西兰马苏碎的紧缺，继续推高品进口马苏块的市场售价；国内再制仍然面临较大的出货压力 。

乳糖和乳清粉：随着在途和新订单的美国产品回归市场，乳糖乳清持续回调。

浓缩蛋白类各品种：浓缩乳清蛋白持续偏紧，美国和欧洲本区域需求强劲，出口欲望减弱；MPC系列美国市场需求再起，有望减轻新西兰库存的压力；酪蛋白酸钠4月进口减少，但市场库存仍大，价格没有起色；RC方面，工厂开始陆续补货，不过近期压力仍然较大。

稀奶油：国产大包装稀奶油加工量还在上升，给市场消化形成压力，部分槽罐车奶油价格已经跌破17000到厂的水平；UHT稀奶油出货困难，新西兰主力餐饮品牌经销商亏本求量。

UHT奶：生奶价格有起色后，常温奶加工厂家普遍不再签季度长单，仅预售下1月订单，市场略有回暖，价格走强 。

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