一家光伏上市公司易主，神秘赣商战略撤退？

亿晶光电控股股东唯之能源所持2亿股股份将被法拍，这家“光伏组件第一股”控制权恐生变之际，又有一家跨界光伏上市公司步入了实控人易主的队列。

5月28日，*ST海源（002529）公告称，公司控制权转让协议涉及的股份已完成过户登记，交易各方已于2025年5月27日收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》。

这标志着*ST海源彻底换了新主人。股权转让协议完成后，*ST海源的控股股东变更为金紫欣，刘洪超、 丁立中、刘浩成为公司的共同实际控制人。

前实控人赛维电力仍持有10,000,000股*ST海源股票，持股比例为3.8462%，不再是公司的实际控制人。

海源复材最初由李良光、李祥凌和李建峰三兄弟所创立，2010年在深交所中小板挂牌上市。上市后仅在2017年实现了盈利，2011-2016年连续6年扣非后净利润为亏损，2018-2020年也是连续3年亏损，此后股票简称变更为*ST海源。

在*ST海源行将退市之际，江西嘉维也就是赛维电力的前身，成为公司的控股股东，通过资本运作带领*ST海源成功脱星摘帽，神秘赣商甘胜泉注入的光伏概念更是推动股价在光伏牛市期间翻了7倍。

期间，海源复材抛出了2项以上的百亿扩产计划，对外披露总投资额最高的项目达到300亿元。

2021年11月23日，海源复材发布公告称，公司与扬州经开区管委会、西南证券、华能江苏能源开发有限公司（简称“华能江苏能源”）等签署《新能源产业框架合作协议》，计划斥资300亿元建设新能源项目。

2022年6月1日，海源复材公告，将投资3.55亿元在新余市高新建设600MW HJT高效HJT电池项目。同年12月22日，海源复材宣布在安徽滁州建高效光伏电池及组件基地，预计项目总投资达80.2亿元。

事后诸葛的看，如今这些大项目无一例外都是框架协议，大部分都泡汤了。

2024年3月18日，海源复材公告称，终止总投资80.2亿建设10GW TOPCon电池3GW组件+5GW HJT电池项目，并将项目实施主体——赛维能源股权转让给爱旭科技。

随后，海源复材董事长甘胜泉对外公开表示，因目前光伏市场TOPCon电池及组件产能过剩，公司决定终止全资子公司在滁州市全椒县建设的光伏项目，但是，“海源复材不会放弃光伏业务”。

无论行业如何变化，甘胜泉还希望以不变应万变，即不参与产能竞赛、不以体量取胜，而是牢牢牵住技术研发这个“牛鼻子”，创新驱动公司发展。他表示，海源复材在光伏领域是个“新兵”，光伏也是新兴行业有多条技术路线赛道，这对光伏新兵是机遇，谁能抓准更符合市场发展趋势的高新技术，谁才能笑到最后。

然而，当回望海源复材的扩产历程可以清晰看到，无论是300亿元扩产还是80.2亿元投资，不论是HJT还是TOPCon，其真正落的地项目聊胜于无，有效产能也少得可怜，跨界光伏彻底沦为资本运作的噱头。

据悉，跨界光伏3年来，海源复材的组件产能仅为1.375GW，两年间产能一直处于原地踏步。同时，光伏业务在总营收中的占比约为30%左右。

目前，赛维电力和甘胜泉已逐步出上市公司，海源复材则再次沦为用于资本运作的“壳”。

据了解，2020年3月初，江西嘉维以5.5亿元的总对价受让了李氏家族所持海源复材5720万股股份（占总股本的22%）。

随后，赛维电力于2022年12月3日和2023年6月9日分别减持了482.50万股和520万股，共计套现约1.5亿元。

如今再将37,175,000股股份（占公司股份总数的14.2981%）转让予金紫欣后，赛维电力仅持有1000万股份。

接盘海源复材的金紫欣，资本运作经验也颇为丰富。

公开信息显示，刘洪超、丁立中、刘浩共同控制深圳市紫光照明技术股份有限公司（简称“紫光照明”），2020年曾冲击科创板IPO，但上市未果。

此后，紫光照明更名为紫创光科（深圳）节能科技集团有限公司（以下称“紫创光科”），并逐渐拓展工业照明、新能源、人工智能以及智慧联控平台等业务，在新能源领域覆盖光伏组件、储能电池、充电桩以及智能微电网，与海源复材存在交集。

2023年，紫创光科再次启动创业板IPO辅导工作，不过截至目前一直未见新进展。从控股海源复材的动作来看，不排除紫创光科将资产注入上市公司实现曲线上市的可能。

公告显示，赛维电力拟转让的37,175,000股股份尚处于质押状态，解除质押手续将在交割日起30日内办理。

此次，赛维电力的股份转让价格为9.42元/股，总金额为3.5亿元。 目前，海源复材股价为7.20元，自4月末的低点4.85元大幅反弹，驱动上涨的动因疑为资产重组。