中国科技资产价值重估，谁能抓住机遇？

创新红利喷涌

作者|云潭

ChatGPT之后，中国企业接过创新权杖。

先是DeepSeek用“低成本+开源”模式带领通用人工智能站上一个全新高度；再有Monica发布号称“全球首款”AI Agent（自主智能体）产品Manus；还有华为910B突破7nm制程工艺、昇腾910C量产供货……

一系列炸裂新闻，印证着全球AI进入大爆炸时代。

与此同时，生命科学、风光核等新能源、空间探索等前沿领域方兴未艾，前景极为广阔。

然而，作为普通投资者，如何与时代同行，把握时代机遇，需要一个抓手，更需要一个机会。

01

喷涌年代

2022年11月30日，OpenAI正式发布ChatGPT，如同给全球科技界投下一枚重磅炸弹，激起的涟漪一波一波向外延伸。

ChatGPT被视作里程碑式的进步，点燃了一度沉寂的AI赛道。其核心意义在于，推动AI从认知智能到生成式AI演进，无异于手机行业的“iPhone时刻”。

当人工智能技术从界面式识别转向自然语言对话式交互，催生AIGC时代的到来。而当DeepSeek以免费开源模式横空出世，AI真正为各行各业插上了翅膀。

人形机器人量产，汽车、手机等传统终端向智能进化，AI加速创新药研发，新能源变革，未来空间探索……这些曾经只存在于科幻叙事中的桥段，在AI的加持下，正逐步走进现实。

当前沿科技向各行各业泛化演进，一个技术喷涌的全新时代到来了。

而真正能够实现落地商业价值的产业，更为值得关注。

ChatGPT问世后，很多人认为仅是AI发展的一次巨大质变，但真正能够实现产业融合落地，还需时日；但DeepSeek秉持开源和免费模式，为其他行业彻底敞开了AI的大门。

此后，随着全球首款通用AI Agent发布，推动AI从“工具”进化为“伙伴”，并以更快的速度、更高的效率赋能千行百业，AI商业化元年加速到来。

作为大模型的基座，低成本推理技术推动国产芯片在边缘侧加速替代，算力产业正加速向高性能云计算、边缘计算、量子计算等方向进化。算力资源将成为数字社会的“中枢神经”。

眼下，AI正持续发挥其“智能基座”的功能。

近两个月，机器人马拉松比赛如火如荼，高时长的比赛，是对技术突破、产业发展的“极限测试”。

如今，人形机器人在材料学和动力学日益进步，及AI Agent的加持下，未来将具备自主规划、执行任务的能力，高精度执行器、柔性材料、多模态传感器将使机器人拥有更灵巧的双手和更敏锐的感官。《机器管家》中的故事将在不远的将来实现。

不仅是机器人产业，拥有了AI助力，健康产业也如虎添翼。中国创新药企业在PD-1、CAR-T细胞治疗等赛道实现突围，甚至形成出海舰队，真正完成从追赶到定义未来的蝶变。

在新能源领域中国风电、光伏全球装机第一，核电总体规模跃居世界第一，锂电全产业链及下游新能源汽车全球领先。

不仅体量巨大，我国还自主研发全球首台全高温超导托卡马克装置，有业内人士分析将核聚变商业化时间提前约5年。可以说，在能源领域，中国正以领跑者姿态重塑全球坐标。

脚踏实地，还要仰望星空，中国航天产业也朝着更高目标迈进。通用航空产业热火朝天，神舟二十号载人飞船发射成功，探月工程登陆月球背面，中国版“星链”呼之欲出，整轨互联太空计算星座“三体计算星座”也正式进入组网阶段，完成后将大幅推动人工智能在太空的应用。

人工智能技术爆发，促进计算底座成为技术设施，结合AI，驱动生命科学创新范式变革，再加上未来能源和未来空间产业，六大未来产业已然成为投资的广袤热土。

02

掘金价值链

回到资本市场，经过前两年的热捧，AI相关标的也出现分化。

如今，在产业链中，具备技术、数据壁垒，拥有落地场景定价权的公司，或者已经跑通商业化闭环的公司，才真正有望在产业价值分配中获得更大的蛋糕。

对于普通投资者而言，行业瞬息万变，甚至每分每秒都在裂变出新的形态，很难实时跟踪产业进展。而且由于专业知识所限，如何甄别企业的技术水平，产业落地情况，业绩含金量等等，都十分不易。

因此，相关的指数基金是一个方便的选择。近日，易方达基金基于深度研究，梳理了六大潜力产业——人工智能、机器人及智能终端、未来计算、未来健康、未来能源和未来空间，推出“未来已来”投资主题，也在六大产业中筛选出代表性的ETF产品，帮助投资者通过ETF便捷布局六大未来产业发展机遇。

梳理来看，这六大产业无疑是当前科技领域的前沿阵地，也是大家关注的热门赛道。

人工智能ETF（159819）目前规模约160亿元，居同类ETF首位，跟踪的指数全面覆盖从AI基础设施到落地应用的产业链环节。

指数第一大成份股寒武纪，为科创板AI芯片第一股，作为国产高端芯片扛鼎者，寒武纪一季度已经扭亏为盈，收获净利润3.55亿元，营收更是飙升42倍，达到11.11亿元。可见，国产AI芯片已经完成从实验室到市场验证的跨越。

而机器人ETF易方达跟踪的国证机器人产业指数，人形机器人含量较高，跟人形机器人产业链贴合度更高，更能把握产业发展趋势。Wind数据统计，截至5月23日，机器人ETF易方达年内规模增长超7倍，最新规模超14亿元。

还有像未来计算领域，云计算ETF跟踪中证云计算与大数据主题指数，涵盖计算设备和计算服务相关龙头标的，聚焦业绩优先释放的算力和落地较快的软件应用环节。目前这只ETF规模约34亿元，位居同类指数ETF第一。

未来健康领域，可以考虑关注跟踪恒生港股通创新药指数的恒生创新药ETF等产品，汇聚港股前沿创新药企，指数成份股包括百济神州、药明生物、信达生物、药明康德等行业龙头。

近两年来，多家创新药企业迎来业绩和股价大爆发，百济神州涨超30%，康方生物涨幅接近40%，信达生物股价翻倍，相关指数也涨至历史高点。

在中国创新药成建制出海的大背景下，中国医药产业正在改写“只靠仿制，而无创新”的窘境。

像未来能源领域，近两年来，虽然因产能过剩、外部政策扰动等因素，光伏行业经历深度洗牌，但短期阵痛不改长期价值。技术维度，BC电池技术正成为一颗耀眼的明星，引领行业新一轮效率革命；市场方面，国内之外，欧美清洁能源转型仍有巨大空间，中东等高价值市场出海正盛，光伏等能源产业仍有光明前景。

新能源ETF易方达追踪的中证新能源指数，是行业典型代表指数，囊括锂电、光伏、风电、水电、核电等未来清洁能源标的，权重股覆盖了宁德时代、隆基绿能、阳光电源、中国核电、亿纬锂能等龙头，一键捕获能源变革的时代机遇。

还有像未来空间领域，一方面当前通用航空产业处于爆发前夜，政策层面更是明确提出要促进通用航空和低空经济发展。通用航空万亿市场已经打开，譬如万丰奥威旗下通用飞机制造已成公司业绩引擎，2024年，通航飞机制造贡献超28亿元营收，收购的钻石飞机已是全球前三的活塞式固定翼飞机制造商，旗下钻石eDA40纯电动飞机已成功首飞。

不仅低空经济，更广阔的高空和星际才是星辰大海。当前我国空间探索涉及低空、高空、太空全覆盖，航空航天、卫星、火箭发射、商业航天、探月经济、空天通讯、卫星网络等等产业空间巨大。

市场上的产品也在开始布局这个领域。据悉，易方达国证通用航空产业ETF已获批，其标的指数反映飞行器制造、运营服务及场景应用等通用航空产业相关领域公司的整体表现，布局空天产业新高地。

前沿科技竞赛进入高水平级别，这也为相关产业参与者提供了巨大的机遇。

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本文转载自“市值观察”，原标题《中国科技资产价值重估，谁能抓住机遇？》。

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