生意社：利空因素 动力煤弱稳运行

生意社05月28日讯

本周动力煤价格止跌趋稳，主产区供应充足，但贸易商及煤厂囤货谨慎，需求未大规模释放，煤价仍承压。

供需动态

供应端：主产区煤矿产销常态化，整体供应稳定；西南地区受汛期水力发电挤压，火电日耗小幅下滑。

需求端：高温天气推升居民制冷需求，火电日耗增加，但清洁能源替代效应显著，终端采购仍以刚需为主。

库存与日耗

全国462家电厂样本日耗煤341.6万吨(环比+5.3万吨)，库存8788.1万吨(环比+210.1万吨)，可用天数25.7天(环比+0.2天)。

内蒙古市场

弱势运行：煤矿以长协发运为主，供应稳定；市场用户(洗煤厂、贸易商)拉运积极性低，煤矿降价促销(单次降幅5-10元/吨)，但销售未见明显改善。

鄂尔多斯部分地区煤价如下：Q5500坑口含税报400-450元/吨，Q5000坑口含税报300-350元/吨，Q4500坑口含税报260-290元/吨，以上均为坑口含税报价。

陕西市场

弱稳运行：多数煤矿正常生产，个别因检修停产，市场煤供应充足；港口高库存及终端需求疲软压制市场情绪，矿区出货缓慢。陕西榆林地区动力煤Q5500报420-450元/吨，Q5800报460-481元/吨，Q6000报485-600元/吨，Q6100报510-610元/吨，以上均为坑口含税报价。

竞拍表现：陕煤大矿竞拍多数煤种流标或溢价有限，反映市场观望情绪浓厚。

北港动力煤市场

1.周内价格先抑后稳，Q5500现价620元/吨，Q5000现价535元/吨2.买卖价差显著，贸易商受成本支撑不愿低价出货，下游压价采购，形成价格僵持

未来展望

1.需求驱动：“迎峰度夏”临近，电厂补库需求或逐步释放，部分企业或调整煤种结构。

2.价格压力：短期内终端日耗增长乏力，叠加高库存及清洁能源替代，煤价仍将承压；主产区需关注去库进度及港口成交变化。

3.风险因素：极端天气、水电出力波动及政策调控或成市场转折点。

总结：本周动力煤市场供需宽松格局未改，价格以弱稳为主。后续需关注高温天气持续性及终端补库节奏，预计市场将在“高供应、稳需求”中震荡调整。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。